นโยบายของเฟดและดราม่าการเลือกตั้งไม่สามารถฉุดรั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2024

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีเหตุผลทุกประการที่จะพังทลายในปีนี้ ธนาคารกลางสหรัฐมีอัตราดอกเบี้ยที่ระดับสูงสุดอย่างเจ็บปวดเกือบตลอดทั้งปี อัตราเงินเฟ้อปฏิเสธที่จะแตะระดับเป้าหมาย และฤดูกาลการเลือกตั้งที่วุ่นวายทำให้ภาคธุรกิจและผู้บริโภคต้องตกตะลึง

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุ ว่า สหรัฐฯ มีแนวโน้มปิดปีนี้ในฐานะเศรษฐกิจที่มีผลงานดีที่สุดในกลุ่มประเทศ G7

มันไม่ใช่ปีที่สมบูรณ์แบบเลย แต่เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ถึงหายนะและความเศร้าโศกแล้ว ความยืดหยุ่นก็ไม่อาจปฏิเสธได้ แล้วอะไรทำให้เศรษฐกิจเดินหน้าต่อไปทั้งๆ ที่ควรจะหยุดชะงัก?

ผู้บริโภคยังคงหมุนล้อ

MVP ที่แท้จริงของปี 2024 คือผู้บริโภคชาวอเมริกัน การเติบโตของค่าจ้างแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อ ทำให้ครัวเรือนมีเวลาหายใจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และความมั่งคั่งรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปัจจัยเหล่านี้ยังคงใช้จ่ายต่อไป โดย Bloomberg Economics ประมาณการว่าการใช้จ่ายภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้น 2.8% หรือเกือบสองเท่าของประมาณการเบื้องต้น

การใช้จ่ายของผู้บริโภคถือเป็นเส้นชีวิตของเศรษฐกิจในปีนี้ แต่ประเด็นสำคัญไม่ใช่ทุกคนที่ใช้จ่ายจากตำแหน่งที่แข็งแกร่ง ครัวเรือนส่วนใหญ่หมดเงินออมในยุคโรคระบาดไปแล้ว และหลายครัวเรือนก็พึ่งพาสินเชื่อเพื่อรักษาวิถีชีวิตของตนเอง

ยอดคงเหลือของบัตรเครดิตเพิ่มสูงขึ้น อัตราการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น และชาวอเมริกันที่มีรายได้น้อยก็ต้องเผชิญกับความเครียดอย่างหนัก ในขณะเดียวกัน กลุ่มคนที่ร่ำรวยขึ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นและที่อยู่อาศัย ทำให้ตัวเลขการใช้จ่ายยังดูดีอยู่ เป็นเรื่องราวของสองเศรษฐกิจที่รวมเป็นหนึ่งเดียว

ตลาดแรงงานซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นกระดูกสันหลังของความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็เริ่มถดถอยเช่นกัน การจ้างงานชะลอตัวตลอดทั้งปี ตำแหน่งงานว่างลดลง และอัตราการว่างงานสูงขึ้น

คนงานที่ตกงานต้องเผชิญกับการว่างงานที่ยาวนานขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณสีแดงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย classic อย่างไรก็ตาม ค่าจ้างยังคงทรงตัว โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 4% ซึ่งเพียงพอที่จะทำให้กลุ่มการใช้จ่ายยังคงอยู่... ในตอนนี้

อัตราเงินเฟ้อไม่ขยับ และ Fed ก็ยังคงแข็งแกร่ง

อัตราเงินเฟ้อ อาการปวดหัวที่ชื่นชอบของเฟด หลังจากที่ลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2023 และต้นปี 2024 ความคืบหน้าไปสู่เป้าหมาย 2% ก็หยุดชะงัก ภายในเดือนพฤศจิกายน ตัวชี้วัดที่ต้องการของ Fed ซึ่งเป็นดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลหลัก อยู่ที่ 2.8% ดีกว่าตัวเลขปี 2565 แต่ยังดีไม่พอให้ธนาคารกลางสบายใจ

เจอโรม พาวเวลล์และทีมงานของเขาได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเต็มเปอร์เซ็นต์ในปี 2567 โดยหวังว่าจะบรรเทาความเจ็บปวดบางส่วนให้กับธุรกิจและครัวเรือน แต่เขาระบุไว้ชัดเจนว่าจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะดีขึ้นอย่างแท้จริง อย่าคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไปในปี 2568

นักลงทุนเกลียดสิ่งนี้ ดังนั้นตลาดจึงตื่นตระหนก โดยตีความน้ำเสียงของธนาคารกลางว่าเป็น “จุดเปลี่ยนแบบเหยี่ยว” หุ้นตกต่ำ และการวิพากษ์วิจารณ์กลยุทธ์การสื่อสารของเฟดพุ่งถึงจุดสูงสุดใหม่ การขาดการเชื่อมต่อระหว่าง Fed และตลาดกำลังชัดเจน

หากมีสถานที่แห่งหนึ่งที่นโยบายของ Fed ได้รับผลกระทบหนักที่สุด นั่นก็คือที่อยู่อาศัย อัตราการจำนองลดลงในช่วงสั้น ๆ สู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปีในเดือนกันยายน แต่กลับมาสูงถึงเกือบ 7% เนื่องจากความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะหายไป

คนสร้างบ้านหมดหวังที่จะย้ายสินค้าคงคลัง ดึงจุดหยุดทั้งหมดออก โดยเสนอการซื้อจำนอง ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการปิดบัญชี และแม้แต่การลดราคาทันที

มันได้ผลเหรอ? ชนิด. ยอดขายทรงตัวแต่ยังต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดมาก ตลาดขายต่อซึ่งครองการซื้อบ้านในสหรัฐฯ ตกต่ำที่สุดในปี 2024 ซึ่งเป็นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 1995 สำหรับผู้จะเป็นผู้ซื้อจำนวนมาก ความฝันในการเป็นเจ้าของบ้านยังคงเป็นเพียงแค่นั้น นั่นคือความฝัน

dent -การเลือกตั้งวาระทางเศรษฐกิจของโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เติมเชื้อไฟให้กับไฟ คำสัญญาของเขาที่จะเพิ่มการผลิตในประเทศฟังดูดีในทางทฤษฎี แต่รายละเอียดต่างๆ เช่น ภาษีศุลกากร การเนรเทศออกนอกประเทศจำนวนมาก และการลดภาษีอย่างกว้างขวาง ทำให้เกิดความกลัวเรื่องเงินเฟ้อ การขาดแคลนแรงงาน และความวุ่นวายในห่วงโซ่อุปทาน

ระบบทีละขั้นตอน ในการเริ่มต้นอาชีพ Web3 ของคุณและเริ่มต้นงาน Crypto ที่มีรายได้สูงใน 90 วัน