การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและหุ้นลดลง ปี 2025 จะเป็นอย่างไร?

ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดสู่ระดับเป้าหมายที่ 4.25%-4.5% ทำให้เกิดการเทขายอย่างรวดเร็วในวอลล์สตรีท และก่อให้เกิดคำถามใหม่ ๆ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ S&P 500 ร่วงลง ลบการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ ในขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้น

เฟด เพิ่ม การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี 2568 จาก 2.1% เป็น 2.5% และลดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามแผนจากสามเป็นสอง การตัดแตกแยก Cleveland Fed Presi dent Beth Hammack โหวตไม่เห็นด้วย และเรียกร้องให้ไม่มีการลดหย่อนใดๆ เลย ความขัดแย้งของเธอเน้นย้ำถึงการต่อสู้ของธนาคารกลางเพื่อสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับเสถียรภาพของตลาด

นอกจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว Fed ยังปรับปรุงการคาดการณ์รายไตรมาส ซึ่งรวมถึง "dot plots" ที่น่าอับอาย ซึ่งแผนภูมิที่ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะดำเนินต่อไปในอีกสามปีข้างหน้า ขณะนี้ dot plot แสดงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปี 2568 ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้สามครั้งในเดือนกันยายน

ตลาดร่วงลงเมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลโดยเฉพาะธนบัตรสองปีพุ่งสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนสองปีซึ่งตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด เพิ่มขึ้น 8 จุดพื้นฐานเป็น 4.33% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน อัตราผลตอบแทน 10 ปีตามมา เพิ่มขึ้นเป็น 4.43%

ประธานเจอโรม พาวเวลล์กล่าวไว้ชัดเจนว่าการตัดสินใจในอนาคตจะเป็น “ dent บุ๋มที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล” ตลาดซึ่งมีการปรับลดราคาอย่างต่อเนื่องในปี 2568 ได้ปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงที่ช้าลงอย่างรวดเร็ว

ข้อ trac การแลกเปลี่ยนที่เชื่อมโยงกับการตัดสินใจนโยบายของเฟดในขณะนี้สะท้อนถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้นักลงทุนต้องต่อสู้กับเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น

การอัปเดตของ Fed เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในระยะยาว ซึ่งขณะนี้ตรึงไว้ที่ 3% เพิ่มขึ้นจาก 2.9% ก็ทำให้ตลาดสั่นเช่นกัน อัตราที่เป็นกลางที่สูงขึ้นหมายความว่าธนาคารกลางเห็นว่าจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ย matic อย่างมาก แม้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงก็ตาม นั่นเป็นยาเม็ดที่ยากสำหรับตลาดที่กังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มการเติบโตที่ซบเซาอยู่แล้ว

อัตราเงินเฟ้อคืบคลานสูงขึ้น

อัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง และตัวเลขก็ไม่เป็นผลดีนัก มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดใช้เพื่อกำหนดนโยบายเพิ่มขึ้นเป็น 2.3% ในเดือนตุลาคม การอ่านค่าของเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะถึงกำหนดในวันศุกร์ คาดว่าจะแตะ 2.5% โดยราคาหลักอาจเพิ่มขึ้นเป็น 2.9%

การเพิ่มขึ้นนี้ทำให้งานของเฟดซับซ้อนขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะกินอำนาจการใช้จ่ายของผู้บริโภค ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น และอาจก่อให้เกิดแรงกดดันด้านค่าจ้างอีกครั้ง

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่แก้ไขแล้วของเฟดสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายเหล่านี้ ขณะนี้ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะคงอยู่สูงขึ้นไปอีกนาน แม้ว่าพวกเขาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของเฟดสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดมากขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มสูงขึ้นตั้งแต่เดือนกันยายน

แต่สำหรับเทรดเดอร์ นี่ไม่ใช่ข่าวดี มันหมายถึงสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นและการผ่อนปรนที่ช้าลงในปี 2025 นักลงทุนในพันธบัตรมีความกังวลเป็นพิเศษ อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นได้นำไปสู่การสูญเสียสำหรับผู้ที่ถือพันธบัตรเก่า เนื่องจากราคาลดลงเมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น

ระบบทีละขั้นตอน ในการเริ่มต้นอาชีพ Web3 ของคุณและเริ่มต้นงาน Crypto ที่มีรายได้สูงใน 90 วัน