BlackRock: Bitcoin ให้ผลตอบแทนสูงสุด แต่คงการจัดสรรไว้ที่ 1-2%

ศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนของ Bitcoin นั้นไม่อาจปฏิเสธได้ แต่ BlackRock ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังบอกให้นักลงทุนเบรกไว้ก่อน

ใน การวิเคราะห์ ล่าสุด บริษัทแนะนำให้รักษาการจัดสรร Bitcoin ไว้ที่ 1-2% ของพอร์ตการลงทุนด้วยความระมัดระวัง นี่เป็นกลยุทธ์ที่วัดผลได้เพื่อสร้างสมดุลระหว่างศักยภาพในการให้ผลตอบแทนที่สูงกับราคาที่ผันผวนและความเสี่ยงเฉพาะตัว

ด้วยมูลค่าตลาดที่ผลักดัน $2 ล้านล้าน และ Bitcoin มากกว่า $100 พันล้าน ซึ่งขณะนี้จอดอยู่ในกองทุนและผลิตภัณฑ์การแลกเปลี่ยน (ETP) การเข้ารหัสลับระดับเอเพ็กซ์จึงเป็นปริศนาทางการเงินที่กำลังเติบโต

มูลค่าของ Bitcoin นั้นเกิดจากการปะทะกันของอุปทานคงที่และอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ความต้องการในทางกลับกันขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการนำ Bitcoin มาใช้ กรณีตัวอย่าง: Bitcoin ทุบสถิติราคาใหม่หลังจากการชนะการเลือกตั้งของ Donald Trump โดยฝ่ายบริหารชุดใหม่แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนอย่าง tron สำหรับอุตสาหกรรม

ความน่าดึงดูดที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin และความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใคร

แตกต่างจากสินทรัพย์แบบเดิม Bitcoin ทำงานบนเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ ปราศจากนโยบายของธนาคารกลางและการแทรกแซงของรัฐบาล ความเป็นอิสระนี้ได้ดึงดูดความสนใจในโลกที่เต็มไปด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และหนี้ที่เพิ่มขึ้น

รัฐบาลบางแห่งกำลังเลิกใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองอยู่แล้ว โดยเลือกใช้ทางเลือกอื่น เช่น ทองคำ Bitcoin ซึ่งมีฟังก์ชันการทำงานที่ไร้ขอบเขตและการต้านทานต่อภาวะเงินเฟ้อ ถือเป็นคู่แข่งกันอยู่แล้ว

การออกแบบดิจิทัลช่วยให้สามารถทำธุรกรรมข้ามพรมแดนได้ทันทีและราบรื่น ซึ่งเพิ่มความน่าสนใจ แต่คุณค่าของมันก็มาพร้อมกับเชือกที่ผูกไว้ด้วย ประวัติศาสตร์ของ Bitcoin เต็มไปด้วยความผันผวน โดยราคาที่ลดลงอย่าง matic ถึง 70-80% ไม่ใช่เรื่องแปลก

BlackRock ชี้ให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่กระจัดกระจาย ซึ่งกระจายไปทั่วการแลกเปลี่ยนหลายแห่งและบริการนายหน้าตามความต้องการ ทำให้คาดการณ์ได้น้อยกว่าสินทรัพย์อื่น ๆ

ปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ ? Bitcoin ขาดกระแส cash อ้างอิง สินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้นหรือพันธบัตรสร้างรายได้ ทำให้ผลตอบแทนในอนาคตค่อนข้างคาดเดาได้ ในทางกลับกัน Bitcoin อาศัยการยอมรับเพียงอย่างเดียว หากการยอมรับเพิ่มขึ้น มูลค่าของมันก็จะเพิ่มมากขึ้นเช่นกัน หากการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมชะงัก เรื่องราวอาจคลี่คลายได้อย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม Bitcoin ได้แสดงให้เห็นว่าสามารถมีบทบาทในการกระจายพอร์ตการลงทุนได้ มูลค่าของมันไม่ได้เชื่อมโยงกับวัฏจักรเศรษฐกิจแบบเดิมๆ และความสัมพันธ์ที่ต่ำกับสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้นและพันธบัตร ทำให้เป็นแหล่งผลตอบแทนที่ไม่เหมือนใคร

แต่ BlackRock เตือนว่าในช่วงที่ตลาดตึงเครียด Bitcoin สามารถสะท้อนประสิทธิภาพของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมได้ และลดความน่าดึงดูดลงเพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยง

ตรรกะการจัดสรร

เหตุใด BlackRock จึงสนับสนุนพาย Bitcoin ชิ้นเล็ก ๆ เช่นนี้? ยักษ์ใหญ่แห่ง Wall Street ได้เปรียบเทียบผลกระทบของ Bitcoin ต่อพอร์ตการลงทุนกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี “Magnificent 7” เช่น Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia และ Tesla

หุ้นขนาดใหญ่เหล่านี้ครองตลาด โดยมีมูลค่าเฉลี่ยหุ้นละ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ว่า Bitcoin จะดำเนินการในขอบเขตที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง แต่อิทธิพลของมันที่มีต่อความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอก็เทียบเคียงได้

ในพอร์ตโฟลิโอหุ้นพันธบัตรมาตรฐาน 60-40 บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้มีส่วนสนับสนุนประมาณ 4% ของความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอโดยรวม แม้ว่า Bitcoin จะมีความสัมพันธ์ที่ต่ำกว่ากับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม แต่ความผันผวนที่รุนแรงของมันหมายความว่าการจัดสรรเพียง 1-2% ก็มีผลกระทบต่อความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน

การผลักดันเกิน 2% ส่งผลให้ส่วนแบ่งความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนมากขึ้น การวิเคราะห์ของ BlackRock ชี้ให้เห็นว่าการจำกัดความเสี่ยงเป็นวิธีที่ปลอดภัยที่สุดใน enj ประโยชน์ของ Bitcoin โดยไม่กระทบต่อเสถียรภาพของพอร์ตโฟลิโอ

ต่างจากหุ้นเทคโนโลยีซึ่งสร้างกระแส cash จำนวนมากและมีสินทรัพย์ที่จับต้องได้ มูลค่าของ Bitcoin ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นและการยอมรับของตลาดโดยสิ้นเชิง ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด เมื่อการยอมรับ Bitcoin พังทลายลงอย่างสิ้นเชิง การสูญเสียอาจทำให้การจัดสรรทั้งหมดหายไป

BlackRock แย้งว่าการล่มสลายดังกล่าวมีโอกาสน้อยสำหรับ Magnificent 7 เนื่องจากสถานะทางการตลาดที่มั่นคงและความสามารถในการสร้าง cash

ได้งาน Web3 ที่จ่ายสูงใน 90 วัน: สุดยอดโร้ดแมป