Bitcoin ยังคงครองตำแหน่งสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปีนี้

Bitcoin ยังคงอยู่ในอันดับต้น ๆ ของแผนภูมิในฐานะสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปี 2024 โดยไม่คำนึงถึงการรวมตัวที่ดื้อรั้น

ปิดไตรมาสที่ 3 โดยเพิ่มขึ้น 2.5% โดยดีดตัวกลับจากการลดลงก่อนหน้านี้ในไตรมาสที่ 2 นับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนมีนาคม Bitcoin ยังคงอยู่ในขอบเขตส่วนใหญ่

สกุลเงินดิจิทัลระดับเอเพ็กซ์ซื้อขายระหว่าง 70,000 ถึง 54,000 ดอลลาร์ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา มันไม่ได้แตกไปในทิศทางใดเลย

สินทรัพย์แบบดั้งเดิมมีประสิทธิภาพดีกว่า Bitcoin ในไตรมาสที่ 3

สินทรัพย์แบบดั้งเดิมจำนวนมากทำได้ดีกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสะท้อนถึงความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

หุ้นซึ่งมีการดำเนินงานที่ดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีการเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่ที่ทำได้ไม่ดีนัก ในขณะที่หุ้นสาธารณูปโภค อสังหาริมทรัพย์ และหุ้นมูลค่าหุ้นขนาดเล็กมีไตรมาสที่ดีขึ้น

แม้แต่ทองคำก็ยังลุกเป็นไฟ ทำลายสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล ในขณะที่ Bitcoin ยังคงติดอยู่ ความผันผวนได้ เพิ่มขึ้น ในปีนี้ ในเดือนสิงหาคม VIX ตีระดับที่เคยพบเห็นเพียงสามครั้งในประวัติศาสตร์

พฤติกรรมของ Bitcoin ในไตรมาสที่ 3 ค่อนข้างสอดคล้องกับแนวโน้มตามฤดูกาลตามปกติ ไตรมาสที่สามมักจะเป็นจุดอ่อนที่สุดสำหรับ Bitcoin โดยพิจารณาจากผลตอบแทนมัธยฐาน ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยที่บิดเบือน

การเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.5% ไม่น่าแปลกใจเลย แต่เดือนกันยายน ซึ่งโดยปกติจะเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดของ BTC มีการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจในปีนี้

นอกจากนี้ยังมีความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมาก ความสัมพันธ์ต่อเนื่อง 90 วันแตะ 0.46 ภายในสิ้นไตรมาส

สำหรับผู้ที่คิดว่า Bitcoin เป็นเวอร์ชันที่มีเลเวอเรจของหุ้นสหรัฐฯ นั่นยังไม่ถูกต้องนัก ในอดีต ความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยใน 90 วันคือ 0.12 นี่จึงไม่ปกติ

ผู้ถือครองและผู้ขายรายใหญ่มีหน้าที่รับผิดชอบ

ไตรมาสที่สามเป็นเรื่องเกี่ยวกับผู้ถือครองรายใหญ่ไม่ว่าจะจำหน่ายหรือขาย Bitcoin ของตน ในที่สุดการล้มละลายของ Mt. Gox และ Genesis ก็สิ้นสุดลง และรัฐบาลต่างๆ ก็ได้ทำการถ่าย Bitcoin ที่ถูกริบไป

มีการเปลี่ยนมือ Bitcoin ประมาณ 204,000 Bitcoin ส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่ราคาเฉลี่ย 62,000 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 12.6 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อขาย

แม้จะมีการเคลื่อนย้าย Bitcoin เป็นจำนวนมาก แต่ก็มีผลกระทบต่อตลาดเพียงเล็กน้อย เจ้าหนี้ไม่รีบเร่งที่จะทิ้ง Bitcoin ที่เพิ่งได้มา แต่ข่าวคราวเกี่ยวกับการขายที่มีศักยภาพได้ส่งผลกระทบต่ออารมณ์ของตลาด มาก.

ตลาดยังเห็นการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ETFs เนื่องจาก BlackRock รายใหญ่ยังคงเพิ่มยอดคงเหลืออย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้วมีเงินไหลเข้าสู่ ETF จำนวน 4.3 พันล้านดอลลาร์

iShares ของ BlackRock รวบรวมมากกว่า Fidelity คู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดถึง 4.6 เท่า ในที่สุด Grayscale ก็ตอบสนองด้วยการเปิดตัว Grayscale Bitcoin Mini Trust ซึ่งมีค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม

กองทุนที่ trac ระดมทุนได้ 422 ล้านดอลลาร์และขึ้นอันดับสามอย่างมั่นคง แม้ว่าแฟรนไชส์โดยรวมของ Grayscale จะได้รับผลกระทบก็ตาม แม้ว่าจะมีการไหลออกทั้งหมด ETF ก็ยังคงมีรายได้ 2/3 ของอุตสาหกรรม

การเมือง Crypto ในอเมริกา

ผู้สมัคร dent ตำแหน่งประธานาธิบดี Donald Trump พยายามเอาชนะฝูงชน crypto ในเดือนกรกฎาคม เขาได้ปรากฏตัวที่การประชุม Bitcoin 2024 ที่แนชวิลล์ ซึ่งสร้างความสนใจให้กับชุมชนเป็นอย่างมาก

ความเชื่อมโยงของเขากับอุตสาหกรรม crypto เริ่มต้นเมื่อต้นปีนี้ เมื่อเขาเชิญผู้ถือ Trump NFT ไปที่รีสอร์ท Mar-a-Lago ของเขา

และในการประชุมครั้งนี้เองที่เขาสัญญาไว้มากกว่านี้ รวมถึงการจัดตั้ง “การสำรอง Bitcoin ” โดยใช้ Bitcoin ที่ถูกริบไป

มันเป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาด เนื่องจากในปัจจุบันมีชาวอเมริกัน 52 ล้านคนถือ crypto ตามรายงานของ Stand with Crypto

Kamala Harris ยังไม่ยอมรับอุตสาหกรรม crypto อย่างเต็มที่เหมือนกับที่ Trump มี แต่เธอมีชนชั้นสูงในอุตสาหกรรมที่กำลังล็อบบี้เธออยู่ในขณะนี้ โดยคนที่โดดเด่นที่สุดคือ Mark Cuban

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ใครก็ตามที่ชนะ อุตสาหกรรมนี้คาดว่าจะทำได้ดีกว่าที่เคยทำได้ภายใต้ไบเดน

เห็นได้ชัดว่าการชนะของทรัมป์จะนำชัยชนะที่ใหญ่กว่ามาสู่สกุลเงินดิจิทัล แต่แม้ว่าเขาจะแพ้ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่เขาจะค่อยๆ จางหายไปในเบื้องหลังอย่างเงียบๆ การปรากฏตัวของเขาอาจส่งผลดีต่อราคา Bitcoin

บริษัท ยักษ์ใหญ่ลง Bitcoin เป็นสองเท่า

ความสนใจขององค์กรใน Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไตรมาสที่ 3 MicroStrategy ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องการถือครอง Bitcoin จำนวนมาก ยังคงออกธนบัตรแปลงสภาพเพื่อซื้อเพิ่มมากขึ้น ปัจจุบันบริษัทเป็นเจ้าของ Bitcoin จำนวน 252,220 Bitcoin มูลค่าประมาณ 15.2 พันล้านดอลลาร์

Marathon Digital ซื้อ Bitcoin มูลค่า 249 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับทุนจากธนบัตรแปลงสภาพ บริษัทอื่นๆ เช่น Semler Scientific, Metaplanet, Cathedra และ OneMedNet ต่างก็นำกลยุทธ์การคลัง Bitcoin มาใช้หรือเพิ่มการถือครองของพวกเขา

BNY Mellon ได้รับการยกเว้นจาก SAB 121 ที่เป็นข้อขัดแย้งของ SEC ซึ่งกำหนดให้บริษัทมหาชนต้องรายงาน crypto ที่ถูกดูแลในงบดุลของตน

แต่ศักยภาพที่แท้จริงอยู่ที่สินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นตัวแทนของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กองทุนตลาดเงินโทเค็น เช่น USD Institutional Digital Liquidity Fund ของ BlackRock และ OnChain US Government Money Fund ของ Franklin Templeton

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นตลาด

กันยายนนำข่าวดีมาสู่ตลาดเมื่อคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคมปี 2020

ในขณะที่ทุกคนคาดหวังว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย FOMC ดำเนินไปไกลกว่าที่คาดไว้ ทำให้ตลาดมีแรงหนุนที่แข็งแกร่ง Bitcoin ได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ เช่นเดียวกับสินทรัพย์อื่นๆ

ในช่วงเวลาเดียวกัน ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้ออกมาตรการหลายอย่างเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ซบเซา หุ้นจีนพุ่งขึ้น และทองคำก็พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง

กิจกรรมเครือข่ายบนเครือข่าย Bitcoin เงียบสงบในไตรมาสนี้ ข้อยกเว้นประการหนึ่งคือการเปิดตัวโปรโตคอลการปักหลักบาบิโลน ซึ่งเพิ่มการรับส่งข้อมูลและค่าธรรมเนียมชั่วคราว

นักขุดยังคงปรับตัวต่อการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายน เหตุการณ์นั้นทำให้ความยากลำบากลดลง ส่งผลให้อัตราแฮชที่ไม่ประหยัดออฟไลน์

แต่คนงานเหมืองสาธารณะไม่ได้ชะลอตัวลง พวกเขากำลังขยายการดำเนินงานโดยการซื้อที่ดินและสิ่งอำนวยความสะดวกเพิ่มเติม โดยมีการควบรวมกิจการบางส่วนเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม

พายุและราคาพลังงานที่สูงในช่วงฤดูร้อนได้นำไปสู่การลดจำนวนลง แต่เมื่อใกล้ถึงฤดูใบไม้ร่วง คาดว่าอัตราแฮชของเครือข่ายจะเติบโตขึ้น

การเลือกตั้งที่ตึงเครียดรออยู่ข้างหน้าและการเติบโตที่มากขึ้นของ Bitcoin

การเลือกตั้ง dent ที่กำลังจะมีขึ้นจะเป็นกิจกรรมหลักของไตรมาสที่ 4 แฮร์ริสและทรัมป์เป็นคอและคอในการแข่งขัน

หาก Trump ชนะ เราก็สามารถคาดหวังการเปลี่ยนแปลงได้ที่ด้านบนสุดของ SEC โดยศัตรูสาธารณะ #1 Gary Gensler น่าจะถูกแทนที่ด้วยคนที่เป็นมิตรกับ crypto มากกว่า

ตัวเลือก Bitcoin ETF ใกล้จะมีการซื้อขายอีกก้าวหนึ่ง โดย SEC อนุมัติตัวเลือกเกี่ยวกับ IBIT Options Clearing Corp (OCC) และ CFTC ยังคงต้องอนุมัติขั้นตอนสุดท้าย แต่ก็เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น

แม้ว่าจะมีโอกาสที่กระบวนการนี้อาจลากออกไปเหมือนกับที่ทำกับ ETF ของแพลเลเดียมและแพลตตินัม แต่อุตสาหกรรมก็ dent ว่าตัวเลือกของ Bitcoin ETF จะได้รับไฟเขียวภายในสิ้นปีนี้

ในเวลาเดียวกัน สินทรัพย์ crypto ใหม่สองรายการ ( XRP และ Solana ) ก็กำลังแย่งชิงสถานะ ETF เช่นกัน

ขณะนี้ ก.ล.ต. กำลังดำเนินคดีกับ Ripple ผู้สร้าง XRP และ Solana ถูกตราหน้าว่าเป็นหลักทรัพย์ในการฟ้องร้อง Coinbase และ Binance

ปริมาณเงินทั่วโลกยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของสหรัฐฯ และจีน แม้ว่าจะไม่มีความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบกับราคาของ Bitcoin แต่ก็มีความสัมพันธ์กัน

นโยบายการเงินที่ขยายตัวควรเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่มีอุปทานคงที่ เช่น Bitcoin ผู้ขายรายใหญ่ที่หลอกหลอนตลาด Bitcoin ในไตรมาสที่ 3 ตอนนี้ส่วนใหญ่อยู่นอกกรอบแล้ว

การล้มละลายส่วนใหญ่ตั้งแต่ปี 2565 รวมถึงFTX ได้ชำระคืนเจ้าหนี้แล้ว การแจกแจง FTX จะดำเนินการเป็น cash และ Bitcoin ที่ถืออยู่นั้นมีแนวโน้มที่จะถูกแปลงแล้ว

รัฐบาลยังคงถือครอง Bitcoin มูลค่า 16.8 พันล้านดอลลาร์ สหราชอาณาจักรกำลังพิจารณาขายคลังสะสมมูลค่า 3.9 พันล้านดอลลาร์ แต่ไม่มีการวางแผนที่ชัดเจน

คาดว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะขายสถานะของตนลงต่อไป แต่กำหนดเวลาและจำนวนเงินยังไม่ชัดเจน ไตรมาสที่ 4 เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของ Bitcoin ในอดีต