นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนตุลาคมท่ามกลางแรงกดดันของตลาด

ขณะนี้นักเศรษฐศาสตร์กำลังเดิมพันว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนตุลาคม ฉันทามติจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้คือ ECB จะเลื่อนออกไปจนถึงเดือนธันวาคม

แต่ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนแอจากฝรั่งเศสและสเปน บวกกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่ย่ำแย่ ได้เปลี่ยนทัศนคติ

มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและกันยายน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักอยู่ที่ 3.5% PMI ล่าสุดของยูโรโซนลดลงเหลือ 48.9 ในเดือนกันยายน จาก 51 ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ลดลงต่ำกว่า 50 นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

นี่แสดงให้เห็นถึงกิจกรรมทางธุรกิจที่ลดลงอย่างมาก และสำหรับ ECB นี่เป็นข่าวร้าย PMI กำลังถูกมองว่าเป็นการเตือนสติของธนาคาร และผลักดันให้มีการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งไม่ช้าก็เร็ว

นักเศรษฐศาสตร์ทบทวนการคาดการณ์

การประชุมครั้งต่อไปของ ECB มีกำหนดในวันที่ 18 ตุลาคม และตลาดตราสารหนี้ขณะนี้มีโอกาส 80% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นจาก 40% ช่วงต้นสัปดาห์

นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันการเงินหลักๆ เช่น Goldman Sachs, JPMorgan , BNP Paribas และ T Rowe Price ต่างก็อัพเดทแนวโน้มของตน

Piet Haines Christiansen จาก Danske Bank กล่าวในบันทึกถึงลูกค้าว่าข้อมูลนี้อ่อนแอเกินกว่าจะเพิกเฉยได้ “การมุ่งเน้นมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนจากอัตราเงินเฟ้อไปสู่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเติบโต” เขากล่าว

Paul Hollingsworth หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ BNP Paribas เตือนว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยูโรโซนอาจตกอยู่ในอันตรายร้ายแรงหาก ECB รอนานเกินไป

เขาคาดการณ์ว่าไม่เพียงแต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเท่านั้น แต่ยังคาดการณ์อีกครั้งในเดือนธันวาคมอีกด้วย การประชุมเดือนธันวาคมยังเป็นช่วงเวลาที่ธนาคารกลางคาดว่าจะเปิดเผยการคาดการณ์ล่าสุดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการเติบโต

สิ่งนี้จะเห็น dent ว่าช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายมีข้อมูลมากขึ้นในการทำงานก่อนตัดสินใจ

การหมุนของบอร์ด ECB

ECB ใช้ความระมัดระวัง โดย dent Christine Lagarde กล่าวซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าธนาคารจะไม่ดำเนินการใดๆ โดยเฉพาะ และจะใช้แนวทาง dent ขึ้นอยู่กับข้อมูล นั่นอาจจะมีการเปลี่ยนแปลง

อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB นำเสนอข้อมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในกลุ่มบริษัทและภาคครัวเรือนลดลงมาก

หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านั้น ชนาเบลตั้งข้อสังเกตว่าการรับรู้เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้ความคาดหวังมีความเปราะบางและอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงครั้งใหม่

แต่ข้อมูลใหม่นี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย Christian Schulz จาก Citi ชี้ให้เห็นว่า

เจ้าหน้าที่ ECB อีกคนซึ่งพูดโดยไม่เปิดเผยตัวตนยืนยันว่าข้อมูลล่าสุดชี้ไปที่ความเสี่ยงด้านลบ โดยมีการยุบตัวของเงินเฟ้อใน trac k

แม้ว่าเจ้าหน้าที่รายนี้จะไม่ได้ยืนยันอย่างแน่ชัดว่าพวกเขาจะลงคะแนนเสียงในการประชุมที่กำลังจะมาถึงอย่างไร แต่พวกเขายอมรับว่าสิ่งต่างๆ กำลังดำเนินไปในทิศทางของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

Tomasz Wieladek จาก T Rowe Price กล่าวถึงข้อดีอีกประการหนึ่ง เขาเชื่อว่าการตัดสินใจของ ECB หลังเดือนตุลาคมจะมีความสำคัญมาก

จากข้อมูลของ Wieladek ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้ง dent สหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน

เขาคาดการณ์ว่าหาก โดนัลด์ ทรัมป์ ชนะ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อาจผลักดันให้ ECB ลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมทุกครั้งจนกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะแตะ 2%

แต่หากกมลา แฮร์ริสชนะ ธนาคารกลางยุโรปอาจใช้แนวทางที่ช้าลง โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมถือเป็น "หลักประกัน" มากกว่า

ในขณะเดียวกันราคาพันธบัตรก็มีการตอบรับ และเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปอยู่ที่ 40% ภายในวันศุกร์ ตัวเลขดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นเป็น 80% ตามข้อมูลของ Bloomberg