ทองคํามุ่งหน้าสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ครั้งที่สอง เนื่องจากการเก็งอัตราดอกเบี้ยสูงคงอยู่เป็นเวลานานมีอิทธิพลเหนือกว่า

• ทองคำมุ่งหน้าสู่การปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง เนื่องจากแรงกดดันจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน
• การซื้อจากธนาคารกลางอย่างแข็งแกร่งและการลงทุนในกลุ่มรายย่อยยังคงสนับสนุนแนวโน้มโดยรวม
• XAU/USD เคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและระดับ Fibonacci retracement สำคัญในกราฟรายวัน

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงในวันศุกร์ มุ่งหน้าสู่การปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง เนื่องจากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานานยังคงครอบงำการเคลื่อนไหวของราคา ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่ราว ๆ $4,577 โดยลอยตัวเหนือจุดต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ $4,510 ซึ่งทำได้เมื่อต้นสัปดาห์นี้

ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นได้ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจหลักตั้งแต่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านเริ่มต้นขึ้น ส่งผลให้ธนาคารกลางต้องประเมินเส้นทางนโยบายการเงินใหม่ ธนาคารกลางรายใหญ่หลายแห่ง รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในประกาศนโยบายล่าสุด พร้อมเน้นย้ำแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวม น้ำเสียงโดยรวมมีแนวโน้มเข้มงวดเล็กน้อย (hawkish) ขณะที่ผู้

ในบริบทนี้ ตลาดมีความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่า Fed จะเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย หรือแม้แต่พิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool เทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสที่จะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดปีนี้ ขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนเมษายน 2027 เพิ่มขึ้นเป็น 24.2% จาก 1.9% เมื่อสัปดาห์ก่อน

สำหรับทองคำ การเปลี่ยนแปลงไปสู่ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานานส่งผลให้เกิดแรงกดดันลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มสงคราม โดยโลหะมีค่าตัวนี้ปรับตัวลดลงสองเดือนติดต่อกัน แม้จะมีบทบาทเป็นเครื่องป้องกันเงินเฟ้อและสินทรัพย์ปลอดภัย สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นทองคำมักทำผลงานได้ดีในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครอง

ในระยะสั้น โลหะมีค่าคาดว่าจะเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง โดยแรงซื้อในช่วงขาขึ้นน่าจะถูกขายออก เนื่องจากยังไม่มีสัญญาณว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยุติ การส่งผ่านสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกขัดขวางอย่างมาก ทำให้ราคาน้ำมันยังคงสูงและความกังวลเงินเฟ้อยังคงเป็นจุดสนใจ

โดยรวม แนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่ง รวมถึงการซื้อจากธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องและการไหลของการลงทุนที่ยืดหยุ่น ตามรายงานแนวโน้มความต้องการทองคำไตรมาส 1 ปี 2026 ของ World Gold Council ความต้องการทองคำรวมถึงการลงทุน OTC เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายปีเป็น 1,231 ตัน ขณะที่ธนาคารกลางซื้อทองคำประมาณ 244 ตัน เพิ่มขึ้น 3% กองทุน ETF ที่หนุนด้วยทองคำมีเงินไหลเข้า 62 ตันในไตรมาส 1 ขณะที่ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญเพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบรายปีเป็น 474 ตัน

วิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงถูกกดดันต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น โดยราคายังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 วัน ที่ระดับ $4,761 และระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ $4,603 โลหะมีค่าตัวนี้ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเชิงแก้ไขหลังจากไม่สามารถรักษาระดับสูงสุดล่าสุดไว้ได้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับประมาณ 41 ยังคงอยู่ในเขตขาลงโดยยังไม่ถึงระดับขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแรงเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่แต่ยังมีโอกาสฟื้นตัวเป็นช่วงๆ

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ใกล้ $4,603 ตามด้วยแนวต้านที่แข็งแกร่งขึ้นซึ่งเกิดจากระดับ 50% retracement ที่ $4,759 และเส้น SMA 100 วันที่ $4,761 โดยมีแนวต้านเพิ่มเติมที่ระดับ 38.2% retracement ที่ $4,914 และระดับ 23.6% ที่ $5,108 ในฝั่งขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่ระดับ 78.6% retracement ประมาณ $4,381 ตามด้วยเส้น SMA 200 วันที่ $4,281 และฐานสวิงก่อนหน้าที่ระดับ 100% retracement ที่ $4,099 ซึ่งคาดว่าผู้ซื้อที่แข็งแกร่งจะเข้ามาปกป้องแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI เป็นผู้ช่วย)