ทองคำกลับขึ้นเหนือ 4,500 ดอลลาร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยหนุนท่ามกลางความตึงเครียดในอิหร่าน

• ทองคำปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แต่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทำให้ตลาดผันผวน
• ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันหนุนความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางใหญ่ๆ
• ทางเทคนิค XAU/USD ทรงตัวรอบระดับต่ำสุดล่าสุด แต่แนวโน้มระยะสั้นยังคงอ่อนแอ

ทองคํา (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ ดีดตัวกลับหลังจากร่วงลงเกือบ 2.75% ในวันก่อนหน้า เนื่องจากข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน ยังคงเป็นปัจจัยผลักดันความผันผวนในตลาดโลก ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,527 เพิ่มขึ้นมากกว่า 3.00% ในวันดังกล่าว

ในขณะเดียวกัน การปรับฐานเล็กน้อยของเงินดอลลาร์สหรัฐก็ช่วยหนุนตลาด โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนค่าลงหลังจากที่พุ่งขึ้นเหนือระดับ 100.00 ชั่วคราวในช่วงต้นวัน

ข้อมูลจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนมีนาคมแสดงภาพที่ผสมผสาน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคอยู่ที่ 53.3 ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 54 และลดลงจาก 55.5 ก่อนหน้า ดัชนีความคาดหวังผู้บริโภคก็ลดลงมาอยู่ที่ 51.7 จาก 54.1 ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% จาก 3.4% ส่วนมุมมอง 5 ปียังคงที่ 3.2%

ทรัมป์ระงับการโจมตีโรงงานพลังงานของอิหร่าน แต่ความไม่แน่นอนยังคงอยู่

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเลื่อนการโจมตีทางทหารที่วางแผนไว้ซึ่งมุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน กำหนดเวลาที่เดิมตั้งไว้จะหมดอายุในวันศุกร์ ได้ขยายออกไปอีก 10 วัน ในโพสต์บน Truth Social ทรัมป์กล่าวว่า "ตามคำขอของรัฐบาลอิหร่าน" เขาจะหยุดการโจมตีจนถึง "วันที่ 6 เมษายน 2026 เวลา 20.00 น. ตามเวลาตะวันออก" พร้อมเสริมว่า "การเจรจายังคงดำเนินอยู่"

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวนี้ไม่ได้ช่วยบรรเทาความวิตกกังวลของตลาดมากนัก แม้ว่าการเลื่อนออกไปอาจลดความเสี่ยงการบานปลายในทันที แต่ก็ให้ความชัดเจนน้อยเกี่ยวกับเส้นทางสู่การแก้ไขปัญหา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออิหร่านยังคงต่อต้านการเจรจา ขณะเดียวกัน The Wall Street Journal รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่ากระทรวงกลาโหมกำลังพิจารณาส่งกำลังทหารภาคพื้นดินเพิ่มอีก 10,000 นายไปยังตะวันออกกลาง ซึ่งยังคงทำให้ความเสี่ยงของการบานปลายเพิ่มขึ้นหากไม่มีการแก้ไขปัญหา

ความกลัวเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันเปลี่ยนแปลงความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย

ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นจุดสนใจหลักของความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่และยังคงเผชิญกับข้อจำกัดอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ท่ามกลางสถานการณ์นี้ ทองคำมีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่จะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันกระตุ้นให้เทรดเดอร์ประเมินราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในธนาคารกลางใหญ่ๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE)

ตามเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดได้ตัดความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ออกไปแล้ว และเดิมพันว่ามีโอกาส 50% ที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นภายในสิ้นปี 2026 เทียบกับการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 2-3 ครั้งก่อนที่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านจะเริ่มต้น

เงินดอลลาร์แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นกดดันทองคำ

การปรับราคาคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในทิศทางเข้มงวดขึ้น กดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นทั่วกระดาน โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับขึ้นไปอยู่ที่ราว 4.45% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2025 ส่งผลกดดันทองคำ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่งโดยรวมท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น ได้รับประโยชน์จากสถานะของมันในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลก ส่งผลให้ทองคำเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น เนื่องจากทั้งน้ำมันและทองคำมีการตั้งราคาด้วย USD ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจึงมักหนุนความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำมีแน

ในอนาคต ความสนใจจะไปที่ผู้พูดของเฟด รวมถึงประธานธนาคารกลางริชมอนด์ ทอม บาร์กิน, ประธานธนาคารกลางฟิลาเดลเฟีย แอนนา พอลสัน และประธานธนาคารกลางซานฟรานซิสโก แมรี่ เดลีย์ ขณะที่ตลาดกำลังมองหาเบาะแสเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงิน

วิเคราะห์ทางเทคนิค: ผู้ขายยังคงครองตลาดต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค XAU/USD แสดงสัญญาณเริ่มต้นของการทรงตัวหลังจากร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนใกล้ 4,100 ดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะสั้นยังคงเอียงไปทางขาลง โดยราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งในกราฟรายชั่วโมงและรายวัน

ในกราฟ 4 ชั่วโมง โครงสร้างขาลงยังคงสมบูรณ์ โดยราคายังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 และ 100 ช่วงเวลา ซึ่งทั้งสองเส้นยังคงลาดลง แสดงถึงแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 53 จากระดับกลาง 40 และเส้น Moving Average Convergence Divergence (MACD) เคลื่อนตัวขึ้นเหนือเส้นสัญญาณในแดนบวก พร้อมกับฮิสโตแกรมที่ขยายตัว บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่กำลังฟื้นตัว

ในด้านขาขึ้น เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 งวดที่ $4,581 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที ตามด้วย SMA 100 งวดใกล้ $4,843 ส่วนด้านขาลง ระดับ $4,300 เป็นแนวรับทันที โดยมีจุดต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ประมาณ $4,098 เป็นระดับสำคัญถัดไปที่ต้องจับตามอง