ทองคำปรับตัวสูงขึ้นจากความหวังว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย ทุกสายตาจับจ้องไปที่การประกาศ NFP ของสหรัฐฯ

FXStreet16 ธ.ค. 2025 เวลา 0:20

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำปรับตัวขึ้น
การคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่เฟดระบุว่ามีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีหน้า แต่แนวโน้มยังมีความไม่แน่นอนสูง
ความก้าวหน้าในการเจรจาสันติภาพในยูเครนอาจส่งผลกระทบต่อราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นไปใกล้ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์เหนือ $4,305 โลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามของปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และส่งสัญญาณการปรับลดอัตราเพิ่มเติมในปี 2026 อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอาจลดต้นทุนโอกาสในการถือทองคำ ซึ่งสนับสนุนโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ความหวังเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพในยูเครนอาจชะลอการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ เพราะจะเป็นการลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

การชัตดาวน์รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ทำให้การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต้องเลื่อนออกมา ซึ่งจะมีการประกาศในวันอังคารนี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ จะเป็นจุดสนใจ รายงานนี้อาจให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หากข้อมูลชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวในตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะช่วยเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและสนับสนุนโลหะมีค่า นอกจากนี้ยังมีการประกาศยอดค้าปลีกและดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ

ข่าวประจำวันที่มีผลกระทบ: ทองคำยังคงรักษาขาขึ้นไว้เพราะความคาดหวังกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม

เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ข้อตกลงกับประธานาธิบดีวลาดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครนเพื่อยุติสงครามกับรัสเซียเกือบจะเสร็จสมบูรณ์ แม้ว่าจะยังมีข้อพิพาทเรื่องดินแดนที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและการรับประกันความมั่นคงที่แข็งแกร่งจากสหรัฐฯ และประเทศในยุโรปยังคงเป็นจุดที่ติดขัด
ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่านโยบายการเงินอยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับปีหน้า หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ท่ามกลางความเสี่ยงที่สูงต่อการจ้างงานและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลงเล็กน้อย ตามรายงานของ Bloomberg
ผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิราน ยืนยันความเห็นของเขาว่านโยบายปัจจุบันยังคงเข้มงวดเกินไป เขาเสริมว่าเขาน่าจะยังคงอยู่ที่ธนาคารกลางหลังจากวาระของเขาหมดอายุ จนกว่าจะมีการแต่งตั้งคนใหม่เพื่อเติมที่นั่งของเขา
ตามที่ Summary of Economic Projections (SEP) หรือที่เรียกว่า "dot plot" การคาดการณ์กลางชี้ให้เห็นว่ามีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ครั้งเดียวภายในสิ้นปี 2026 อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินโดยทั่วไปคาดการณ์ถึงความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี
ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังประเมินโอกาส 75.6% ที่จะคงอัตราไว้ในการประชุมเดือนมกราคมของเฟด ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

ทองคำมีภาพทางเทคนิคเป็นแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว

ตามกรอบเวลาสี่ชั่วโมง ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันนี้ ราคายังคงเป็นแนวโน้มขาขึ้น ทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดีเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าหนทางที่ไปง่ายที่สุดคือการปรับตัวขึ้น นอกจากนี้ Bollinger Bands ขยายตัวและดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันอยู่เหนือเส้นกลางใกล้ 60.0 ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะสั้น

สำหรับการปรับตัวขึ้น ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุดปรากฏที่ระดับสูงสุดของวันที่ 15 ธันวาคมที่ $4,350 การวิ่งขึ้นต่อเนื่องอาจทำให้ XAU/USD ขึ้นไปถึง $4,365 ซึ่งเป็นขอบบนของ Bollinger Band ถัดไปที่ต้องจับตามองคือระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $4,381

ในทางกลับกัน ระดับแนวรับแรกสำหรับโลหะมีค่าอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 15 ธันวาคมที่ $4,285 หากมีการขายต่อเนื่อง อาจเปิดโอกาสให้เคลื่อนไหวไปใกล้ระดับต่ำสุดของวันที่ 12 ธันวาคมที่ $4,257 หากผู้ขายยังคงมีแรงกดดันขาลง โลหะมีค่าอาจไปเยือน $4,210 ซึ่งเป็น EMA 100 วัน

US Interest rates: คำถามที่พบบ่อย

อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

สถาบันการเงินจะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยจากเงินที่ให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้กับผู้ออมและผู้ฝากเงิน พวกเขาได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งกําหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ โดยปกติ ธนาคารกลางมีอํานาจในการรับรองเสถียรภาพด้านราคา ในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการกําหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ประมาณ 2% หากอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและกระตุ้นเศรษฐกิจ หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมากเหนือ 2% โดยปกติ จะส่งผลให้ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อสกุลเงินอย่างไร?

โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงินของประเทศ เนื่องจากทําให้เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการพักเงินของพวกเขา

อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อราคาทองคําอย่างไร?

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่วนใหญ่ส่งผลกระทบต่อราคาทองคํา สาเหตุนั้นเป็นเพราะจะเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคําแทนที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย หรือวางเงินสดในธนาคาร อัตราดอกเบี้ยสูงมักจะผลักดันราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ให้สูงขึ้น และเนื่องจากทองคํามีการซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์ จึงมีผลทําให้ราคาทองคําลดลง

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางคืออะไร?

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (Fed Fund Rate) เป็นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารสหรัฐฯ ให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน เป็นอัตรากู้ยืมมาตรฐานที่มักอ้างโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุม FOMC FFR ถูกกําหนดเป็นกรอบการเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าระดับสูงสุดด้านบน (ในกรณีนี้คือ 5.00%) คือตัวเลขที่ยกมา การคาดการณ์ของตลาดที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคตถูกประเมินโดยเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งประเมินพฤติกรรมของนักลงทุนในตลาดการเงินว่ารอการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคตมากน้อยเพียงใด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน

Tradingkey