โลหะเงินปรับฐานในขณะที่ตลาดรอการตัดสินใจของเฟดท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์

• โลหะเงินเคลื่อนไหวในกรอบแคบท่ามกลางความระมัดระวังอย่างกว้างขวางก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธ
• ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจำกัด upside ในระยะสั้นของโลหะ
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ตลาดยังคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งในเดือนธันวาคม

โลหะเงิน (XAG/USD) ยังคงมีเสถียรภาพในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 58.40 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ขณะที่เขียนข่าวนี้ เพิ่มขึ้น 0.1% ในวันนี้ โลหะเงินปรับฐานลงต่อ เนื่องจากนักลงทุนหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะใหม่ก่อนการประกาศนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันพุธ ท่าทีที่ระมัดระวังนี้ทำให้ XAG/USD ถูกจำกัดอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวในที่แคบมาหลายเซสชัน

ตลาดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Funds Rate อีกครั้งในการประชุมครั้งสุดท้ายของปี ซึ่งจะทำให้ช่วงเป้าหมายลดลงเหลือ 3.50%-3.75% อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของการลดเงินเฟ้อที่แสดงโดยตัวชี้วัดราคาล่าสุด พร้อมกับสัญญาณตลาดแรงงานที่หลากหลาย ทำให้นักลงทุนพิจารณาอัตราการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ช้าลงในปี 2026 แนวโน้มนี้ช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัว และดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อโลหะเงินในระยะสั้น

ข้อมูลการใช้จ่ายของครัวเรือนและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ล่าสุด โดยเฉพาะดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่เฟดชื่นชอบ แสดงให้เห็นว่าการลดเงินเฟ้อกำลังสูญเสียโมเมนตัม ในขณะเดียวกัน ตัวเลขตลาดแรงงานได้ส่งสัญญาณที่หลากหลาย รวมถึงการสร้างงานในภาคเอกชนที่อ่อนแอและการลดลงของการขอรับสวัสดิการว่างงาน การพัฒนาเหล่านี้เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับขนาดของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอนาคต ทำให้บรรยากาศในตลาด รวมถึงโลหะเงิน ยังคงระมัดระวัง

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงให้การสนับสนุนโครงสร้างสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ยังคงดำเนินอยู่และความเสื่อมโทรมในความสัมพันธ์ทางการทูตในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงสนับสนุนความต้องการเชิงป้องกัน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่สะท้อนให้เห็นในพลศาสตร์ตลาดทองคำ (XAU/USD) เมื่อเร็วๆ นี้

ภายใต้บริบทนี้ การตัดสินใจของเฟดคาดว่าจะเป็นแหล่งความผันผวนหลักสำหรับ XAG/USD ในสัปดาห์นี้ จนกว่าจะถึงเวลานั้น โลหะเงินยังคงถูกล็อคอยู่ในกรอบการปรับฐาน ในตลาดที่ถูกครอบงำด้วยความระมัดระวังและการฟื้นตัว