ราคาทองคำลดลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ เนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ที่คงที่

FXStreet5 ธ.ค. 2025 เวลา 12:01

ราคาทองคำลบการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นกดดันการเคลื่อนไหวขาขึ้น
ความคาดหวังที่ผ่อนคลายของเฟดและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ
ทางเทคนิคแล้ว XAU/USD ต้องทะลุ 4,250 เพื่อฟื้นโมเมนตัมขาขึ้น ขณะที่ 4,160-4,170 ยังคงเป็นแนวรับที่สำคัญในระยะสั้น

ทองคํา (XAU/USD) ลบการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ในวันศุกร์เมื่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นทำให้โมเมนตัมขาขึ้นลดลง โดยโลหะมีค่าดำเนินการอยู่ในกรอบที่คุ้นเคยซึ่งกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์นี้

ณ ขณะเขียน XAU/USD กำลังซื้อขายใกล้ $4,215 โดยความคาดหวังที่ผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน ช่วยจำกัดการลดลงแม้จะมีการปรับตัวลดลงระหว่างวัน

ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้หลังจากรายงานการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่ล่าช้าสำหรับเดือนกันยายนไม่มีความประหลาดใจ ดัชนี PCE พื้นฐานซึ่งเป็นมาตรวัดที่เฟดชื่นชอบเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ตรงตามความคาดหวัง ขณะที่อัตรารายปีลดลงเหลือ 2.8% จาก 2.9%

ดัชนี PCE หลักยังคงที่ 0.3% MoM ตรงตามการคาดการณ์และไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า ในแง่ของรายปี ดัชนีอยู่ที่ 2.8% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังและสูงกว่าระดับ 2.7% ในเดือนสิงหาคมเล็กน้อย

การอ่านอัตราเงินเฟ้อที่ค่อนข้างคงที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองนโยบายมากนัก โดยตลาดยังคงเชื่อมั่นว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินในสัปดาห์หน้า

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: แนวโน้มเฟดและการเจรจาสันติภาพรัสเซีย-ยูเครน

รายได้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.4% สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.3% ขณะที่การใช้จ่ายส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.3% ตามความคาดหวัง ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนสิงหาคม การสำรวจเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนดีขึ้นในเดือนธันวาคม โดยดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 53.3 เทียบกับการคาดการณ์ที่ 52 ขึ้นจาก 51 ขณะที่ดัชนีความคาดหวังเพิ่มขึ้นเป็น 55 เทียบกับการคาดการณ์ที่ 51.2 ขึ้นจาก 51
ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ADP Employment Change ลดลง 32,000 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 5,000 หลังจากการปรับเพิ่มขึ้น 47,000 ในเดือนตุลาคม การลดลงของการเลิกจ้างงาน Challenger ลดลงเหลือ 71.3K จาก 153.1K ขณะที่การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 191K ซึ่งดีกว่าการคาดการณ์ที่ 220K และลดลงจาก 218K ในสัปดาห์ที่แล้ว
ตัวชี้วัดการจ้างงานเหล่านี้เป็นข้อมูลเพียงไม่กี่จุดที่เฟดมีอยู่ก่อนการตัดสินใจนโยบาย การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนจะถูกเปิดเผยพร้อมกันในวันที่ 16 ธันวาคม ซึ่งจะเกิดขึ้นหลังการประชุม การอัปเดตที่สำคัญถัดไปก่อนการตัดสินใจจะเป็นรายงานการเปิดตำแหน่งงาน JOLTS ในสัปดาห์หน้า
ตามเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดคาดการณ์ความน่าจะเป็นประมาณ 87% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมนโยบายการเงินวันที่ 9-10 ธันวาคม
นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นจุดสนใจ เนื่องจากความพยายามในการสันติภาพระหว่างรัสเซีย-ยูเครนไม่มีความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญ เครมลินได้อธิบายการเจรจาล่าสุดกับผู้แทนสหรัฐฯ ว่า "น่าพอใจ" แต่ความไม่ลงรอยกันในเรื่องดินแดนยังคงมีอยู่ ทำให้เกิดความไม่แน่นอนและสนับสนุนสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเช่นทองคำ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ต้องทะลุเหนือ $4,250 เพื่อฟื้นโมเมนตัม

XAU/USD ยังคงซื้อขายในลักษณะไซด์เวย์หลังจากทะลุออกจากรูปแบบสามเหลี่ยมสมมาตร โดยการขาดการซื้อขายตามแนวโน้มทำให้ความพยายามในการปรับตัวขึ้นถูกจำกัดอยู่ใกล้ $4,250

ในกราฟ 4 ชั่วโมง XAU/USD กำลังลอยตัวอยู่รอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 ระยะ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงอคติในระยะสั้นที่เป็นกลาง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นที่กว้างกว่ายังคงอยู่ และการปรับตัวลงใด ๆ ยังคงมีแนวโน้มที่จะดึงดูดผู้ซื้อ

ในด้านบวก การทะลุอย่างชัดเจนเหนือ $4,250 เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อฟื้นฟูโมเมนตัมขาขึ้น เปิดโอกาสไปสู่ $4,300 และอาจมีการทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ $4,381

ในด้านลบ แนวรับจะเห็นที่ขอบล่างของโซนการรวมตัวล่าสุดรอบ $4,160-4,170 ตามด้วย SMA 100 ระยะใกล้ $4,141

ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงภาพที่เป็นกลางถึงขาขึ้น ฮิสโตแกรม Moving Average Convergence Divergence (MACD) กำลังแคบลงไปยังเส้นศูนย์ในขณะที่ยังคงเป็นลบเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ลดลง ขณะที่เส้น MACD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นสัญญาณใกล้จุดกึ่งกลาง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 58 แสดงถึงโมเมนตัมที่มั่นคงโดยไม่มีความเชื่อมั่นในทิศทางที่แข็งแกร่ง

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน

Tradingkey