ราคาทองคำที่สูงสุดใหม่เป็นผลจากการเก็งกำไรหรือความต้องการที่แข็งแกร่ง? ซิตี้กรุ๊ป: คาดว่าราคาทองคำจะพุ่งถึง 3,300 ดอลลาร์

TradingKey - การคุกคามจากภาษีของทรัมป์ได้ส่งผลให้ราคาทองคำกลับตัวและอารมณ์ในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น ทำให้ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่และพุ่งขึ้นเกิน 2,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากนั้นยังคงปรับตัวสูงขึ้น ซิตี้กรุ๊ปได้ปรับเป้าหมายราคาทองคำเป็น 3,300 ดอลลาร์และได้ให้เหตุผลสี่ประการ

เมื่อเร็วๆ นี้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐอเมริกาได้ประกาศเพิ่มภาษี 25% สำหรับการนำเข้าสแตนเลสและอะลูมิเนียมจากทุกประเทศ และแผนการเก็บภาษีที่สอดคล้องกันจะถูกประกาศในเร็วๆ นี้

สถานการณ์การค้าของโลกที่ตึงเครียดเพิ่มขึ้นกระตุ้นการซื้อทองคำ หลังจากที่ราคาทองคำพุ่งเกิน 2,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันจันทร์ (10 กุมภาพันธ์) ราคาทองคำ (XAU/USD) ในวันที่ 11 ได้แตะสูงสุดที่ 2,942.59 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนที่จะมีการรายงานราคาที่ 2,924.09 ดอลลาร์ต่อออนซ์

[แผนภูมิแนวโน้มราคาทองคำในปี 2568 ที่มา: TradingView]

ตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา ราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะสามารถทำลายระดับ 3,000 ดอลลาร์ได้ ซิตี้กรุ๊ปได้รายงานเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ว่า การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในครั้งนี้เกิดจากความต้องการที่แท้จริง ไม่ใช่จากการเก็งกำไร

ซิตี้กรุ๊ประบุว่า อิงจากโมเดลการเปลี่ยนแปลงราคาประจำไตรมาสของพวกเขา คาดว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นถึง 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากมองในมุมที่ระมัดระวังมากขึ้น ราคาทองคำในอีก 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้าจะอยู่ที่ 2,900 ถึง 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ซิตี้กรุ๊ปได้ให้เหตุผลสนับสนุนราคาทองคำที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น "สี่ประการ":

ประการแรก ขณะนี้แหล่งเหมืองทั้งหมดได้รับการกำหนดแน่ชัดแล้ว หนึ่งด้านคือ การจัดหาวัสดุเพื่อสนองตอบต่อสัญญาเช่าที่มีอยู่ลดน้อยลง และการจัดหาวัสดุใหม่ที่ต้องป้องกันความเสี่ยงในทันทีนั้นก็ลดลงเช่นกัน; อีกด้านหนึ่งคือ ความต้องการกำลังเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าความต้องการการลงทุนจะเกิน 95% ของการจัดหาจากเหมืองในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025

ประการที่สอง ความต้องการจากภาคจริงกำลังเติบโตและขยายตัวมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุคของทรัมป์ 2.0 การทดสอบภาษีการค้าจะเร่งให้ธนาคารกลางต่าง ๆ ทำการกระจายการสำรองและลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจีนยังคงเป็นผู้นำในแนวโน้มนี้ต่อไป

ประการที่สาม การกลับมาของนักลงทุนชาวตะวันตก เนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ, ความตึงเครียดทางการค้า, อัตราดอกเบี้ยสูง, ตลาดแรงงานในสหรัฐที่อ่อนแอ, การลดค่าของสกุลเงินนอกสหรัฐ และความเป็นไปได้ในการลดลงของตลาดหุ้น ทำให้ความต้องการการลงทุนส่วนบุคคลในทองคำแท่ง, เหรียญทอง, ETF และตลาดการซื้อขายนอกตลาดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้ามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น

ประการที่สี่ ผลกระทบของภาษีต่อทองคำ ซิตี้คาดการณ์ว่า ทองคำมีแนวโน้มที่จะไม่ถูกนำเข้ามาอยู่ภายใต้ภาษีที่กว้างขวางในไตรมาสที่สองของปี 2025 แต่หากมาตรการภาษีเริ่มต้นไม่มีการให้อภัยอย่างชัดเจน สถานการณ์อาจแตกต่างออกไป

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตลาดพนันว่าความน่าจะเป็นที่ทองคำจะถูกนำเข้ามาอยู่ภายใต้ภาษีอยู่ที่ 20% หากเป็นเช่นนั้นจริง ภาษีจะทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น เนื่องจากการบังคับใช้ภาษีหมายถึงการใช้มาตรการลงโทษกับประเทศที่ได้รับผลกระทบจากภาษี นำไปสู่การริบทรัพย์สมบัติ

ซิตี้ชี้ให้เห็นว่าความกดดันจากภาษีจะกระตุ้นให้นักลงทุนมองหาวิธีการในการปกป้องทรัพย์สินของตน เพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์การริบทรัพย์สินของรัฐอิสระรัสเซียในปี 2022