คาดการณ์ราคาหุ้น SpaceX: น้ำหนัก SPCX ใน Nasdaq เพิ่มขึ้นเท่าตัวเป็น 2.82%, หุ้นจะปรับตัวขึ้นต่อหรือสะท้อนข่าวดีไปแล้ว?

TradingKey - น้ำหนักของ SpaceX ใน Nasdaq เพิ่มขึ้นเท่าตัวสู่ 2.82% หุ้นจะทะยานต่อ หรือเผชิญแรงขายหลังรับข่าวดี (Sell-on-the-News)?

เมื่อวันที่ 18 กันยายน ตามเวลาสหรัฐฯ สเปซเอ็กซ์ (SPCX) เปิดตลาดปรับตัวสูงขึ้นและขยับขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงชั่วโมงซื้อขายปกติ โดยมีช่วงหนึ่งพุ่งขึ้นทะลุ 155 ดอลลาร์ ก่อนจะย่อตัวลงอย่างต่อเนื่อง และร่วงลงต่ำกว่าราคาเปิด IPO วันแรกที่ 150 ดอลลาร์ชั่วคราวในระหว่างวัน ก่อนจะปิดตลาดร่วงลง 1.36 ดอลลาร์ ที่ระดับ 152.71 ดอลลาร์ ทั้งนี้ เมื่อการปรับสมดุลของดัชนี Nasdaq 100 ใกล้เข้ามา การพุ่งขึ้นและย่อตัวลงของสเปซเอ็กซ์สะท้อนว่าปัจจัยบวกได้สะท้อนในราคาไปหมดแล้ว และกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการดิ่งลงอย่างหนักหรือไม่?

สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า น้ำหนักของสเปซเอ็กซ์ในดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งคำนวณจากราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว จะเพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งเท่าตัวจากเดิม 1.28% สู่ระดับ 2.82% โดยการปรับเปลี่ยนนี้จะมีผลบังคับใช้ในวันจันทร์หน้า (21 กันยายน) ซึ่งการปรับน้ำหนักดัชนีดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อภาคบังคับจากกองทุนพาสซีฟ (Passive funds) และกองทุน ETF ที่อิงดัชนี ซึ่งบริหารจัดการเงินทุนมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์

ก่อนถึงวันที่มีผลบังคับใช้จริงของการปรับน้ำหนักดัชนีหรือข่าวเชิงบวก การย่อตัวในระยะสั้นของราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์หลังจากพุ่งขึ้นไม่ได้หมายถึงปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลงหรือการร่วงลงอย่างหนักที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่เป็นปรากฏการณ์ล้างสถานะเลเวอเรจแบบดั้งเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การย่อตัวในระยะสั้นของสเปซเอ็กซ์ได้กระตุ้นคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) และเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในการล้างสถานะซื้อ (long positions) ที่ใช้เลเวอเรจสูง ซึ่งยิ่งขยายการปรับตัวลดลงในระหว่างวัน ปรากฏการณ์นี้ถือเป็นกระบวนการปรับสมดุลตัวเองตามโครงสร้างตลาด มากกว่าจะเป็นการล่มสลายของปัจจัยพื้นฐาน

เมื่อพิจารณาจากมุมมองด้านปัจจัยพื้นฐานและโครงสร้างตลาด แนวรับระยะกลางถึงระยะยาวของ SPCX ยังคงแข็งแกร่ง และปัจจุบันยังไม่มีเหตุผลรองรับว่าจะเกิดการร่วงลงอย่างต่อเนื่อง คูเมืองทางธุรกิจหลักของสเปซเอ็กซ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นเป็นหลักจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของผู้ใช้สตาร์ลิงก์ (Starlink) ทั่วโลก การสนับสนุนจากสัญญาจัดซื้อจัดจ้างด้านการป้องกันประเทศ และการลดต้นทุนจากการนำจรวดสตาร์ชิป (Starship) กลับมาใช้ใหม่ในวงโคจร ในฐานะผู้นำที่ไร้ข้อกังขาในด้านการบินอวกาศเชิงพาณิชย์และการสื่อสารผ่านดาวเทียมวงโคจรต่ำระดับทางการทหาร เงินทุนสถาบันจึงแสดงความสนใจอย่างมากในการเข้าซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง

ในมุมมองทางเทคนิค ระดับ 150 ดอลลาร์ ถือเป็นบริเวณที่มีปริมาณการซื้อขายหนาแน่นในช่วงการต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายของสเปซเอ็กซ์ก่อนหน้านี้ ซึ่งให้แนวรับทางเทคนิคและทางจิตวิทยาที่แข็งแกร่ง ตราบใดที่ราคาหุ้นสามารถทรงตัวได้ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายลดลง และสร้างฐานราคาใกล้ระดับนี้ เทรนด์ขาขึ้นโดยรวมจะยังคงไม่เสียหาย ในระยะสั้น หลังจากซับแรงขายทำกำไรและสัญญาเลเวอเรจสูงแล้ว คาดว่าสเปซเอ็กซ์จะสะสมโมเมนตัมเพื่อขึ้นไปทดสอบระดับ 170 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนกันยายน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของการดีดตัวกลับหลังจากดิ่งลงหลังเข้าสู่ตลาด

กราฟหุ้นสเปซเอ็กซ์ ที่มา: TradingView

หากตลาดโดยรวมเผชิญกับการย่อตัวทางเศรษฐกิจมหภาคพร้อมกัน หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น SPCX อาจปรับตัวลงเพื่อแสวงหาแนวรับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (dynamic moving average) ที่แข็งแกร่งด้านล่าง แต่กรอบการปรับตัวลงแรงยังคงมีจำกัด โดยมีระดับ 130 ดอลลาร์เป็นกรอบล่างสุด