คาดการณ์หุ้นไมครอน: ราคาตามสัญญา HBM ปี 2027 อาจปรับตัวขึ้น 140%, หน่วยความจำอาจคิดเป็น 68% ของรายจ่ายลงทุน (Capex) ของ CSP, ราคาหุ้นอาจแตะระดับ 1,000 ดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของไมครอน (MU) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 940 ดอลลาร์ ซึ่งเข้าใกล้ขอบล่างของกรอบแนวโน้มขาขึ้น ขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นของราคา HBM ยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง TrendForce คาดการณ์ว่าแม้ข้อตกลงระยะยาวบางฉบับจะมีการกำหนดเพดานราคาไว้ แต่ราคาสัญญา HBM ก็ยังอาจปรับตัวขึ้นได้ 70% ถึง 140% ในปี 2027

รายงานการวิจัยอุตสาหกรรมหน่วยความจำจาก TrendForce ชี้ให้เห็นว่า ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ระดับโลก (CSP) กำลังเร่งการติดตั้งใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยคาดว่ารายจ่ายลงทุนจะเติบโต 98% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2026 และจะยังคงรักษาอัตราการเติบโตไว้ที่ 50% ในปี 2027

เนื่องจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สัดส่วนของหน่วยความจำในรายจ่ายลงทุนของ CSP จึงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ TrendForce คาดการณ์ว่า DRAM และ NAND Flash รวมกันจะคิดเป็น 47% ของรายจ่ายลงทุนของ CSP ในปี 2026 และจะเพิ่มขึ้นอีกเป็น 68% ในปี 2027 ซึ่งหมายความว่าภายในปี 2027 ในทุก ๆ 100 หยวนของรายจ่ายลงทุนโดย CSP จะถูกจัดสรรให้กับ DRAM และ NAND Flash ประมาณ 68 หยวน

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสัดส่วนการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากทั้งราคาสัญญาหน่วยความจำที่สูงขึ้นและความต้องการที่เติบโตขึ้นจากแอปพลิเคชันเซิร์ฟเวอร์ ข้อมูลจาก TrendForce แสดงให้เห็นว่า ราคาสัญญา DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้นสะสม 64% ในครึ่งหลังของปี 2025 และคาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นอีกประมาณ 270% ในปี 2026 ขณะที่ราคาสัญญา SSD สำหรับองค์กรเพิ่มขึ้นประมาณ 35% ในครึ่งหลังของปี 2025 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสะสม 235% ในปี 2026

นอกจากนี้ แม้ว่าข้อตกลงระยะยาวบางฉบับที่ลงนามตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2026 จะมีการกำหนดเพดานราคาที่อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อ แต่ TrendForce คาดว่าราคาสัญญา HBM จะยังคงสามารถปรับตัวขึ้นได้ 70% ถึง 140% ในปี 2027 โดยราคาสัญญาหน่วยความจำโดยรวมจะยังคงอยู่ที่ระดับสูง

ขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างอุปทานก็กำลังซ้ำเติมแรงกดดันด้านต้นทุนหน่วยความจำเช่นกัน TrendForce คาดการณ์ว่า HBM และ RDIMM รวมกันจะคิดเป็น 51% ของอุปทานบิต DRAM ทั้งหมดในปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ผลิตกำลังให้ความสำคัญกับกำลังการผลิตที่มีจำกัดสำหรับแอปพลิเคชันที่เกี่ยวข้องกับเซิร์ฟเวอร์ และภายในปี 2027 เมื่อการเปลี่ยนผ่านเทคโนโลยีการผลิตมีความคืบหน้าและโรงงานผลิตชิปแห่งใหม่บางแห่งขยายการผลิตขึ้นในครึ่งหลังของปี คาดว่าอุปทานบิตรวมของ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์และ HBM จะเติบโตขึ้น 27%

กราฟราคาหุ้นไมครอนราย 2 ชั่วโมง, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟราคาหุ้นของไมครอน ราคาปัจจุบันอยู่เหนือระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.382 (935.35 ดอลลาร์) เล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.5 (996.35 ดอลลาร์) อย่างมาก เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งห้าเส้นในกราฟกระจุกตัวอยู่ในช่วงประมาณ 928.37 ดอลลาร์ ถึง 940.24 ดอลลาร์ โดยราคาปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ใกล้กับกลุ่มเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่หนาแน่นนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อสู้ระหว่างฝั่งกระทิงและฝั่งหมีในระยะสั้น ดังนั้น โครงสร้างปัจจุบันจึงแสดงถึงระยะการพักตัวในระดับสูงและการค้นหาทิศทางหลังจากฟื้นตัวใกล้ระดับ 737.88 ดอลลาร์

หลังจากสร้างจุดต่ำสุดชั่วคราวใกล้ระดับ 737.88 ดอลลาร์ ราคาหุ้นได้สร้างจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นและมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าราคาจะย่อตัวลงหลังจากพุ่งขึ้นเหนือระดับ 1,000 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังคงอยู่ภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างการรีบาวด์ในระยะสั้นถึงระยะกลางยังไม่ถูกทำลายลงทั้งหมด

ในส่วนของเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งห้าเส้นกระจุกตัวกันอยู่ใกล้กับราคาปัจจุบัน บ่งชี้ว่าระบบเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้เปลี่ยนจากการแยกตัวก่อนหน้านี้มาเป็นการบีบตัวเข้าหากัน การบีบตัวเข้าหากันของเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่มักเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงโมเมนตัมแนวโน้มที่อ่อนแรงลง และตลาดได้เข้าสู่ช่วงค้นหาทิศทาง: หากราคาสามารถยืนเหนือกลุ่มเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่และทะลุผ่านระดับ 996.35 ดอลลาร์ขึ้นไปได้ โครงสร้างการรีบาวด์อาจเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แต่หากราคาลดลงมาต่ำกว่ากลุ่มเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเคลื่อนไหวในปัจจุบันก็มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนเป็นการพักตัวลงภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้น

ในฝั่งขาขึ้น หากราคาหุ้นทะลุผ่านและยืนเหนือระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.5 (996.35 ดอลลาร์) ได้อย่างมั่นคง ระดับถัดไปที่ต้องจับตาดูคือระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.618 (ประมาณ 1,057.35 ดอลลาร์) พร้อมกับเฝ้าระวังแนวต้านใกล้จุดสูงสุดเดิม ในฝั่งขาลง หากระดับ 935.35 ดอลลาร์ถูกตีหลุดลงมา ราคาอาจกลับไปทดสอบขอบล่างของกรอบแนวโน้มขาขึ้นและระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.236 (859.88 ดอลลาร์) อีกครั้ง