ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7,800 จุด หลังดัชนี PPI เดือน ก.ค. ของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงช่วยหนุนความต้องการเปิดรับความเสี่ยง; หุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI นำตลาด, ไมครอน พุ่งขึ้นมากกว่า 5%

TradingKey - เมื่อวันที่ 13 ส.ค. ตามเวลาตะวันออก ความต้องการเสี่ยงในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้น โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.85% ระหว่างวัน แตะที่ระดับ 7,816.7 จุด ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้น 1.04% และดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ บวก 0.34% ด้านดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียพุ่งขึ้น 2.07% โดยเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญสำหรับโมเมนตัมขาขึ้นของตลาดในวันดังกล่าว

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงแข็งแกร่งขึ้นมาจากสัญญาณการผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องของข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ โดยข้อมูลซึ่งเปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ในวันเดียวกันแสดงให้เห็นว่า ดัชนี PPI เดือนก.ค. ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่วนการปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงสู่ระดับ 4.7% จาก 5.5% ในเดือนมิ.ย.

ขณะที่ดัชนี Core PPI (ที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน ต่ำกว่าระดับ 0.3% ที่คาดการณ์ไว้ โดยอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงสู่ระดับ 4.2% นอกจากนี้ ข้อมูลราคาผู้บริโภคที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ยังแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อชะลอตัวลง ซึ่งช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้

เมื่อพิจารณาองค์ประกอบของดัชนี PPI การลดลงของราคาพลังงานยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เงินเฟ้อภาคค้าส่งชะลอตัวลง โดยในเดือนก.ค. ราคาสินค้าอุปสงค์ขั้นสุดท้ายลดลง 0.7% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง ราคาพลังงานลดลง 3.1% ราคาอาหารลดลง 0.9% และราคาสินค้าที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้นเพียง 0.1%

การย่อตัวลงของราคาน้ำมันยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลง กระตุ้นให้นักเทรดลดการคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งการปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนี้ช่วยปรับปรุงสภาพแวดล้อมการประเมินมูลค่าสำหรับหุ้นกลุ่มเติบโต

เมื่อแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยผ่อนคลายลง หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์จึงปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก ณ เวลาที่รายงานข่าว เอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) พุ่งขึ้น 5.87%, แซนดิสก์ (SNDK) บวก 5.58%, ไมครอน (MU) ปรับตัวขึ้น 5.22%, มาร์เวลล์ เทคโนโลยี (MRVL) ทะยานขึ้น 5.03% และอินเทล (INTC) ปรับตัวขึ้น 4.90% สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าเมื่อปัจจัยรบกวนทางเศรษฐกิจมหภาคเริ่มลดน้อยลง เม็ดเงินลงทุนจึงไหลกลับเข้าสู่กลุ่มเติบโตที่มีมูลค่าประเมินสูง ซึ่งมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากกว่า และยังขับเคลื่อนให้ดัชนี Nasdaq ทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีดาวโจนส์

อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของเงินเฟ้อไม่ได้หมายความว่าความเห็นที่ไม่ตรงกันด้านนโยบายภายในเฟดจะหมดไป โดยบาร์กิน เจ้าหน้าที่เฟดตั้งข้อสังเกตว่า ยังสรุปไม่ได้ว่าเงินเฟ้ออยู่ในทิศทางขาลงหรือไม่ แม้ว่าเจ้าหน้าที่บางส่วนจะเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันมีความเข้มงวดเพียงพอแล้ว ขณะที่แฮมแมค เจ้าหน้าที่อีกรายหนึ่ง สนับสนุนให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยโต้แย้งว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อหลังจากเหตุการณ์ช็อกเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังคงครอบคลุมในวงกว้าง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายนี้หมายความว่าตลาดจะยังคงมีความไวสูงต่อข้อมูลเงินเฟ้อและความผันผวนของราคาน้ำมันที่จะตามมา

การที่ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่สะท้อนว่า ตลาดกำลังซื้อขายบนปัจจัยผสมผสานระหว่าง "เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลง" แต่ความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นครั้งนี้ยังคงต้องรอการพิสูจน์ว่า การชะลอตัวของเงินเฟ้อจะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ และความแข็งแกร่งของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจะสามารถกระจายไปยังกลุ่มอื่น ๆ ในวงกว้างได้หรือไม่