เทสลาพิจารณาขายธุรกิจในจีน ขณะที่ความคาดหวังเรื่องการควบรวมกิจการกับสเปซเอ็กซ์ทวีความร้อนแรงขึ้น

TradingKey - รายงานจากเดอะ วอลล์สตรีท เจอร์นัล ระบุว่า เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เทสลา ( TSLA) กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการแยกธุรกิจในจีนออกจากธุรกิจในสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจช่วยขจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบสำหรับการควบรวมกิจการในอนาคตกับสเปซเอ็กซ์ ( SPCX ).

แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อีลอน มัสก์ ได้ขอให้เทสลาแยกโครงสร้างการดำเนินงานในสหรัฐฯ และจีนออกจากกันอย่างชัดเจน เพื่อให้มั่นใจว่าธุรกิจในสหรัฐฯ จะยังคงสามารถดำเนินงานได้อย่างเป็นอิสระ หากความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองประเทศเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

ขณะที่การหารือเกี่ยวกับการควบรวมกิจการที่อาจเกิดขึ้นระหว่างเทสลาและสเปซเอ็กซ์เริ่มทวีความร้อนแรงขึ้น เมื่อไม่นานมานี้ผู้บริหารบางส่วนจึงได้รับคำขอให้ประเมินความเป็นไปได้ในการถอนการลงทุนจากธุรกิจในจีนก่อนที่จะมีการทำธุรกรรมดังกล่าว

ทางเลือกที่ที่ปรึกษาของเทสลานำมาหารือรวมถึงการแยกบริษัทและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (spinoff) การขายกิจการทั้งหมด หรือแม้กระทั่งการระงับการดำเนินงานบางส่วนในสถานการณ์ขั้นรุนแรง นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังได้ศึกษาการจัดตั้งนิติบุคคลเพื่อการขายที่เป็นอิสระสำหรับธุรกิจส่งออกของโรงงานในเซี่ยงไฮ้ ตลอดจนการจัดทำระบบข้อมูลและระบบสำนักงานที่แยกจากกันเพื่อจำกัดไม่ให้พนักงานในจีนเข้าถึงข้อมูลภายในจากภูมิภาคอื่น ๆ โดยตรง

อย่างไรก็ตาม การหารือยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยยังไม่มีการกำหนดแผนการและกรอบเวลาการดำเนินงานที่เฉพาะเจาะจง และอาจมีการปรับเปลี่ยนตามสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป ทั้งนี้ ทั้งเทสลาและสเปซเอ็กซ์ยังไม่ได้ออกมาตอบรับอย่างเป็นทางการต่อประเด็นดังกล่าว

หากเทสลาและสเปซเอ็กซ์ควบรวมกิจการกัน หนึ่งในอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดคือสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง โดยสเปซเอ็กซ์เป็นผู้รับเหมาหลักด้านกลาโหมและความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ ซึ่งการดำเนินงานเกี่ยวข้องกับการส่งดาวเทียมทางทหารและดาวเทียมที่เป็นความลับ การสื่อสารของรัฐบาล และบริการอินเทอร์เน็ตในพื้นที่สู้รบ ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมการส่งออก ความปลอดภัยของข้อมูล และกฎระเบียบด้านความลับของรัฐบาล ในทางกลับกัน เทสลามีฐานการผลิตขนาดใหญ่ ห่วงโซ่อุปทาน และสินทรัพย์ข้อมูลผู้ใช้ในประเทศจีน ดังนั้น การรวมกิจการของทั้งสองบริษัทเข้าด้วยกันจะกระตุ้นให้เกิดการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากทั้งหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ และจีนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

อย่างไรก็ตาม ต้นทุนในการถอนการลงทุนจากธุรกิจในจีนทั้งหมดก็จะมีมูลค่ามหาศาลเช่นกัน

จีนเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองของเทสลารองจากสหรัฐฯ โดยคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 18% ของยอดขายของบริษัทในครึ่งแรกของปี 2569 ปัจจุบันเซี่ยงไฮ้เป็นที่ตั้งของโรงงานกิกะแฟกทอรี และสิ่งอำนวยความสะดวกที่เกี่ยวข้องกับเมกะแพ็ก โดยโรงงานผลิตรถยนต์แห่งนี้ไม่เพียงแต่ป้อนผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาดจีนเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการส่งออกที่สำคัญของเทสลาไปยังยุโรปและภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกอีกด้วย

นอกจากนี้ โรงงานในเซี่ยงไฮ้ยังเป็นหนึ่งในฐานการผลิตที่มีประสิทธิภาพสูงสุดและมีต้นทุนต่ำที่สุดของเทสลามาเป็นเวลานาน โดยธุรกิจในจีนต้องพึ่งพาซัพพลายเออร์ในท้องถิ่นหลายร้อยรายในการผลิตโมเดล 3 และโมเดล วาย ซึ่งชิ้นส่วนส่วนใหญ่จัดหาจากภายในประเทศอยู่แล้ว

แม้ว่าการขายหรือการแยกตัวของสินทรัพย์เหล่านี้จะสามารถสร้างเงินทุนจำนวนมากและลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลงได้ แต่ก็อาจบั่นทอนกำลังการผลิตทั่วโลก ประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทาน และความสามารถในการทำกำไรของเทสลา ขณะเดียวกันก็หมายความว่าบริษัทจะต้องสละการควบคุมโดยตรงในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองของโลก

การหารือที่ทวีความเข้มข้นขึ้นเกี่ยวกับการควบรวมกิจการที่อาจเกิดขึ้นนั้น ยังเชื่อมโยงกับความพยายามของมัสก์ในการปรับโครงสร้างธุรกิจของเขาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากเทสลาได้เพิ่มการลงทุนในด้านปัญญาประดิษฐ์ หุ่นยนต์ และการขับขี่อัตโนมัติ ส่งผลให้พื้นที่ที่ทับซ้อนกันระหว่างทั้งสองบริษัทในด้านกำลังการประมวลผล AI พลังงาน การสื่อสาร และระบบอัตโนมัติมีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเร็ว ๆ นี้ มัสก์ไม่ได้ปฏิเสธความเป็นไปได้ในการควบรวมกิจการ แต่ระบุว่าการทำธุรกรรมดังกล่าวจะต้องเป็นไปตามขั้นตอนการกำกับดูแลกิจการและการอนุมัติอย่างเป็นทางการ นอกจากนี้ กวินน์ ช็อตเวลล์ ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของสเปซเอ็กซ์ ก็เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าการบูรณาการที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นอาจช่วยให้การบริหารจัดการกลุ่มธุรกิจของมัสก์มีความซับซ้อนน้อยลง

สเปซเอ็กซ์ได้เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกในเดือนมิถุนายน โดยระดมทุนได้ประมาณ 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ และปัจจุบันมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ามูลค่าประเมินของเทสลาซึ่งอยู่ที่ประมาณ 1.22 ล้านล้านดอลลาร์