วิเคราะห์การผลักดันเพื่อลดการพึ่งพาจีนในห่วงโซ่อุปทานของ SpaceX ท่ามกลางการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการป้องกันประเทศและผลกระทบต่อราคาหุ้น

TradingKey - การที่สเปซเอ็กซ์เรียกร้องให้ห่วงโซ่อุปทานของตนเลิกจ้างพนักงานชาวจีนหรือเลิกใช้อุปกรณ์จากจีนจะช่วยให้บริษัทได้รับคำสั่งซื้อด้านกลาโหม แต่ก็จะทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้น ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อการฟื้นตัวในระยะสั้นของราคาหุ้น

เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม รายงานจากสำนักข่าวนิกเกอิ เอเชีย ระบุว่า สเปซเอ็กซ์ บริษัทสำรวจอวกาศของอีลอน มัสก์ ( SPCX) ได้ร้องขอให้ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกของตนดำเนินการ "ลดการพึ่งพาจีน" (de-China) โดยไม่ว่าจ้างพนักงานชาวจีนและไม่ใช้อุปกรณ์จากบริษัทจีน เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านกลาโหมของสหรัฐฯ ทั้งนี้ ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้นสเปซเอ็กซ์บวกขึ้น 0.34% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด โดยซื้อขายชั่วคราวอยู่ที่ 112.93 ดอลลาร์

มีรายงานว่า ข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านกลาโหมของสหรัฐฯ กำหนดให้ห่วงโซ่อุปทานทางการทหารที่สำคัญจะต้องไม่มีวัตถุดิบ ส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์ และอุปกรณ์การผลิตจากประเทศต่าง ๆ เช่น จีนและรัสเซีย หากห่วงโซ่อุปทานเกี่ยวข้องกับพนักงานชาวจีนหรืออุปกรณ์การผลิตที่ลงทุนโดยจีน ก็อาจต้องเผชิญกับโทษปรับที่สูงมากจากการไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ และอาจถึงขั้นถูกเพิกถอนคุณสมบัติการเป็นซัพพลายเออร์ด้านกลาโหม ทั้งนี้ เมื่อวานนี้สเปซเอ็กซ์เพิ่งประกาศว่าชนะสัญญาจ้างปล่อยจรวด "ฟอลคอน 9" มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์จากกองทัพอวกาศสหรัฐฯ

ความพยายามของสเปซเอ็กซ์ในการผลักดันห่วงโซ่อุปทานที่สอดคล้องกับกฎระเบียบอย่างสมบูรณ์และมีคุณสมบัติผ่านเกณฑ์ด้านกลาโหมนั้น ช่วยให้มั่นใจได้ว่าบริษัทจะไม่มีความกังวลใด ๆ เมื่อเข้าร่วมประมูลสัญญาจ้างสร้างดาวเทียมและปล่อยจรวดทางการทหารแบบเอกสิทธิ์เฉพาะกับกองทัพและหน่วยงานข่าวกรองของสหรัฐฯ ซึ่งช่วยตอกย้ำรากฐานของการประเมินมูลค่าบริษัทที่อยู่ในระดับสูงได้อย่างดีเยี่ยม อย่างไรก็ตาม ข้อกำหนดของสเปซเอ็กซ์ในการตัดบุคลากร อุปกรณ์ และทรัพยากรอื่น ๆ ของจีนออกไปนั้น อาจต้องการการขยายสายการผลิตที่ไม่ได้มาจากจีนในประเทศอื่น ๆ เพื่อตอบสนองต่อความต้องการนี้ ซึ่งรายจ่ายฝ่ายทุนที่เพิ่มขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการก่อสร้างโรงงานและการเพิ่มกำลังการผลิตอาจกดดันอัตรากำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อการฟื้นตัวของราคาหุ้น

นับตั้งแต่พุ่งแตะระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ราคาหุ้นของสเปซเอ็กซ์ก็ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 107.01 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ซึ่งลดลงถึง 52% จากระดับสูงสุดที่ 225.64 ดอลลาร์ ในสัปดาห์นี้ ราคาหุ้นของสเปซเอ็กซ์ซื้อขายกันอยู่ในช่วงระหว่าง 107 ถึง 120 ดอลลาร์ และคาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบต่อไป

แผนภูมิราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์, แหล่งที่มา: TradingView