ส่วนแบ่งการตลาดของอินวิเดียในจีนใกล้แตะระดับศูนย์: ท่ามกลางการก้าวขึ้นมาของพลังการประมวลผลภายในประเทศ เจนเซ่น หวง ยังคงมีโอกาสที่จะกลับมาได้หรือไม่?
พอดแคสต์ AI
เอ็นวิเดียเผชิญความท้าทายครั้งสำคัญในจีน หลังส่วนแบ่งตลาดชิป AI ดิ่งลงใกล้ระดับศูนย์เนื่องจากข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ ประกอบกับชิปรุ่นปรับแต่งพิเศษอย่าง H20 ไม่ได้รับความนิยม ส่งผลให้บริษัทจีนหันไปใช้ชิปภายในประเทศ เช่น หัวเว่ย แอสเซนด์ อย่างเต็มตัวเพื่อความมั่นคงทางห่วงโซ่อุปทาน การเปลี่ยนผ่านนี้ช่วยเร่งนวัตกรรมเทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ของจีนให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด แม้เอ็นวิเดียจะพยายามเจรจาเพื่อกลับเข้าสู่ตลาด แต่การสูญเสียตำแหน่งผู้นำอย่างถาวรเป็นไปได้สูง โดยบริษัทอาจต้องเปลี่ยนกลยุทธ์จากการขายฮาร์ดแวร์เป็นการสร้างความร่วมมือเชิงระบบนิเวศในอนาคตแทน
TradingKey - เอ็นวิเดีย ( NVDA ) จีพียู (GPU) ของบริษัทเคยเป็นตัวเลือกที่ขาดไม่ได้สำหรับการฝึกฝนโมเดล AI ขนาดใหญ่ในจีน โดยเคยผูกขาดส่วนแบ่งตลาดชิปสำหรับฝึกฝน AI ในประเทศมากกว่า 95% ในช่วงเวลาหนึ่ง นับตั้งแต่แพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตชั้นนำอย่าง BAT ไปจนถึงศูนย์ซูเปอร์คอมพิวเตอร์แห่งชาติ ตลอดจนคลัสเตอร์ฝึกฝน AI ในอุตสาหกรรมสำคัญต่าง ๆ เช่น การเงิน การดูแลสุขภาพ และการขับขี่อัตโนมัติ ต่างก็พึ่งพาชิปซีรีส์ A100/H100 และระบบนิเวศ CUDA ของบริษัทเพื่อสร้างรากฐานกำลังการประมวลผลหลัก
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น และการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก ส่วนแบ่งตลาดชิป AI อย่างเป็นทางการในจีนของเอ็นวิเดียจึงกำลังดิ่งลงสู่ระดับเกือบศูนย์
นับตั้งแต่มาตรการสั่งห้ามขายชิปเรือธงระดับไฮเอนด์ ไปจนถึงการตอบรับที่เย็นชาต่อชิป H20 รุ่น "ปรับแต่งพิเศษ" และการที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีนหันไปใช้กำลังการประมวลผลภายในประเทศ การเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิงนี้ไม่เพียงสะท้อนให้เห็นถึงรอยร้าวที่ลึกซึ้งของการแยกตัวทางเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ และจีนเท่านั้น แต่ยังส่งสัญญาณว่าระบบนิเวศการประมวลผล AI ของจีนกำลังเผชิญกับกระบวนการ "ลดการพึ่งพาเอ็นวิเดีย" (de-Nvidiaization) ที่ไม่อาจย้อนกลับได้
อะไรคือสาเหตุที่แท้จริงที่ทำให้เอ็นวิเดียซึ่งเคยเป็นผู้ครอบครองตลาดอย่างเบ็ดเสร็จ ต้องมาเผชิญกับความพ่ายแพ้ครั้งใหญ่ (Waterloo) ในตลาดจีนเช่นนี้?
ทำไมส่วนแบ่งการตลาดของเอ็นวีเดียในจีนจึงใกล้เข้าสู่ระดับศูนย์?
ความเพลี่ยงพล้ำของเอ็นวีเดียในตลาดจีน แท้จริงแล้วเป็นผลกระทบทางอ้อมที่เกิดจากปัจจัยร่วมระหว่างการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ของสหรัฐฯ-จีน และนโยบายควบคุมการส่งออก มากกว่าที่จะเป็นผลมาจากความสามารถในการแข่งขันทางเทคโนโลยีที่ลดลง โดยยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมรายนี้ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยครองส่วนแบ่งถึง 95% ในตลาดชิป AI ระดับไฮเอนด์ของจีน ปัจจุบันต้องยอมรับความจริงที่ว่า ยอดขายผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทในประเทศจีนได้หยุดชะงักลงเกือบทั้งหมดแล้ว
นับตั้งแต่ปี 2022 สำนักงานอุตสาหกรรมและความมั่นคงของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้คุมเข้มข้อจำกัดการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ไปยังประเทศจีนอย่างต่อเนื่อง โดยเริ่มจากการแบนโดยตรงต่อจีพียู (GPU) รุ่นเรือธงระดับท็อปอย่าง A100 และ H100 ไปจนถึงการสกัดกั้นรุ่นที่ลดทอนประสิทธิภาพลงอย่าง A800 และ H800 ซึ่งออกแบบมาเพื่อหลบเลี่ยงการควบคุม และล่าสุดคือการใช้มาตรการตรวจสอบบัญชีรายชื่อที่ได้รับอนุมัติ (whitelist) แบบ 'มองทะลุ' (look-through) ที่เข้มงวดกับลูกค้าในเอเชีย ส่งผลให้ช่องทางการจัดจำหน่ายอย่างเป็นทางการของเอ็นวีเดียที่พุ่งเป้าไปยังตลาดจีนถูกตัดขาดลงอย่างสิ้นเชิง
สำหรับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ของจีน ภายใต้สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดเช่นนี้ ความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการจัดซื้อชิปของเอ็นวีเดียได้ส่งผลกระทบมากกว่ามูลค่าเชิงพาณิชย์ไปมาก ซึ่งบีบให้พวกเขาต้องหันไปพึ่งพาโซลูชันอื่น ๆ เพื่อรับประกันความเสถียรของห่วงโซ่อุปทานด้านพลังการประมวลผล
เพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาดในจีนไว้ให้ได้มากที่สุด ครั้งหนึ่งเอ็นวีเดียได้เปิดตัวชิป H20 ซึ่งปรับแต่งขึ้นเป็นพิเศษสำหรับประเทศจีนโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์ 'รุ่นเฉพาะสำหรับจีน' นี้ ซึ่งถูกลดทอนพลังการประมวลผลลงอย่างรุนแรง กลับไม่สามารถบรรลุผลลัพธ์ตามที่คาดหวังไว้ได้
ประสิทธิภาพการฝึกฝน AI ของ H20 ลดลงอย่างรุนแรงเมื่อเทียบกับรุ่นก่อนหน้า ทำให้ไม่สามารถตอบสนองความต้องการด้านประสิทธิภาพขั้นสูงของเหล่านักพัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) ชั้นนำของจีนได้ และที่สำคัญไปกว่านั้น เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายควบคุมจากฝั่งสหรัฐฯ บริษัทจีนจึงไม่เต็มใจที่จะทุ่มงบรายจ่ายลงทุนจำนวนมหาศาลไปกับผลิตภัณฑ์ที่อาจถูกระงับการจัดส่งเมื่อใดก็ได้
ในท้ายที่สุด ผลิตภัณฑ์นี้ยังเผชิญกับอุปสรรคในการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและถูกระงับการจัดส่ง ส่งผลให้เอ็นวีเดียจำต้องตั้งสมมติฐานโดยตรงว่า 'ยอดขายในจีนเป็นศูนย์' ในการคาดการณ์รายได้ของบริษัท โดยเจนเซน หวง (Jensen Huang) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ได้กล่าวอย่างชัดเจนระหว่างการรายงานผลประกอบการว่า บริษัทจะวางแผนการดำเนินงานสำหรับอีกหลายไตรมาสข้างหน้าภายใต้สมมติฐานที่ว่ายอดขายในตลาดจีนจะเป็นศูนย์ ซึ่งเป็นการยอมรับความจริงโดยปริยายว่าบริษัทได้สูญเสียตำแหน่งผู้นำในตลาด AI ขั้นสูงของจีนไปเป็นการชั่วคราวแล้ว
ชิปในประเทศเติมเต็มช่องว่างมหาศาลที่ Nvidia ทิ้งไว้ได้อย่างไร?
ช่องว่างทางการตลาดขนาดใหญ่ที่เกิดขึ้นจากการล่าถอยของเอ็นวิเดีย กำลังถูกเติมเต็มอย่างรวดเร็วและสมบูรณ์แบบโดยผู้ผลิตชิป AI ในประเทศจีนที่กำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดด
ชิป AI ภายในประเทศที่มีซีรีส์แอสเซนด์ของหัวเว่ยเป็นแกนหลัก ได้ค่อย ๆ ก้าวขึ้นมาเทียบชั้นด้านประสิทธิภาพการประมวลผลกับชิป A100 ของเอ็นวิเดีย โดยสามารถสร้างความก้าวหน้าครั้งสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านขีดความสามารถการเชื่อมต่อเครือข่ายแบบคลัสเตอร์
ชิปแอสเซนด์ 910B และชิปรุ่นพัฒนาต่อยอดอย่าง 910C ไม่เพียงแต่มีประสิทธิภาพการประมวลผลแบบการ์ดเดี่ยวที่เหนือกว่าชิป H20 ของเอ็นวิเดีย ซึ่งเป็นชิปเวอร์ชันปรับแต่งสำหรับตลาดจีนเท่านั้น แต่ระบบนิเวศซอฟต์แวร์แบบฟูลสแต็กที่รองรับ (เช่น ไลบรารีตัวดำเนินการ CANN) ยังได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยลดต้นทุนด้านเทคนิคและระยะเวลาสำหรับองค์กรต่าง ๆ ในการย้ายระบบจากแพลตฟอร์มต่างประเทศมายังระบบประมวลผลในประเทศได้อย่างมีนัยสำคัญ
นอกเหนือจากหัวเว่ยแล้ว ชิป DCU ของไฮกอน อินฟอร์เมชัน และชิปซีรีส์ซือหยวนของแคมบริคอน ต่างก็แสดงให้เห็นถึงศักยภาพการแข่งขันที่แข็งแกร่งในสถานการณ์การใช้งานเฉพาะด้าน ซึ่งช่วยเพิ่มทางเลือกการประมวลผลที่หลากหลายให้แก่องค์กรที่มีความต้องการแตกต่างกัน
ท่ามกลางวิกฤตการประมวลผลที่เกิดจากการขาดแคลนชิป ยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตของจีนต่างปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ โดยเปลี่ยนจากการพึ่งพาสถาปัตยกรรมเดี่ยวของเอ็นวิเดียอย่างหนัก หันมาเปิดรับขุมพลังการประมวลผลในประเทศอย่างเต็มตัว โดยบริษัทชั้นนำอย่างไป่ตู้และเทนเซ็นต์ได้นำคลัสเตอร์แอสเซนด์ของหัวเว่ยไปติดตั้งใช้งานในวงกว้างเพื่อใช้ในการฝึกฝนโมเดลขนาดใหญ่แล้ว ขณะที่บริษัทอื่น ๆ อย่างไบต์แดนซ์ก็กำลังอยู่ระหว่างการทดสอบและเริ่มใช้งานโซลูชันชิปในประเทศอย่างจริงจัง
แบบอย่างการใช้งานจากลูกค้าระดับแนวหน้าเหล่านี้ช่วยปลุกกระแสและพลิกฟื้นระบบนิเวศห่วงโซ่อุปทานของชิป AI ในประเทศอย่างสิ้นเชิง พร้อมทั้งกระตุ้นให้วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมหันมาเลือกใช้ขุมพลังการประมวลผลในประเทศมากขึ้น ทั้งนี้ ตามรายงานผลสำรวจล่าสุดจาก Bloomberg Intelligence พบว่า บรรดาองค์กรธุรกิจของจีนมีแผนที่จะจัดสรรงบประมาณสำหรับอุปกรณ์เร่งความเร็ว AI ให้แก่ผลิตภัณฑ์ในประเทศสูงถึง 46% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งสูงกว่าระดับ 30% ในปัจจุบันอย่างมาก ส่งผลให้ผู้ผลิตในประเทศอย่างไฮกอน อินฟอร์เมชัน และแคมบริคอน ก้าวขึ้นมาเป็นจุดสนใจใหม่ในตลาด
พลาดตลาด 5 หมื่นล้าน? เจนเซน หวง ยังมีโอกาสกลับมาหรือไม่?
แม้ว่ายอดขายชิปในจีนจะเกือบหยุดชะงักลง แต่เจนเซน หวง (Jensen Huang) ได้เน้นย้ำถึงมูลค่าเชิงกลยุทธ์ของตลาดจีนในเวทีสาธารณะต่าง ๆ อยู่บ่อยครั้ง โดยระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า จีนเป็นหนึ่งในตลาด AI ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งมีกลุ่มนักพัฒนา AI จำนวนมหาศาล และคาดว่าตลาดชิป AI ของจีนจะขยายตัวจากปัจจุบันที่มีมูลค่าประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ไปเป็นหลายแสนล้านดอลลาร์ ซึ่งหากบริษัทของสหรัฐฯ ถูกกีดกันออกไป พวกเขาจะพลาดโอกาสในตลาดที่มีศักยภาพในการเติบโตอย่างมหาศาลนี้ และนับเป็นความสูญเสียครั้งใหญ่หลวงอย่างแน่นอน
เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ หวงจึงได้เจรจากับรัฐบาลสหรัฐฯ โดยหวังว่าจะได้รับใบอนุญาตส่งออกสำหรับ GPU รุ่นปรับแต่งพิเศษ ซึ่งรวมถึงเวอร์ชันเฉพาะสำหรับตลาดจีนที่พัฒนาบนสถาปัตยกรรม Blackwell ขณะเดียวกันก็เร่งการวางระบบโครงสร้างพื้นฐาน AI ในภูมิภาคอื่น ๆ ทั่วโลก เพื่อพยายามชดเชยยอดขายที่ขาดหายไปในจีนเป็นการชั่วคราวด้วยตลาดในยุโรป สหรัฐฯ และตะวันออกกลาง
อย่างไรก็ดี การที่เอ็นวิเดีย (Nvidia) จะสามารถกลับเข้าสู่ตลาดจีนได้หรือไม่นั้น ยังคงขึ้นอยู่กับตัวแปรหลัก 3 ประการ
ประการแรกคือระดับนโยบาย: การที่สหรัฐฯ จะปรับเปลี่ยนนโยบายการส่งออกชิประดับไฮเอนด์ไปยังจีนอย่างเหมาะสมในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าเพื่อเปิดทางให้เอ็นวิเดียสามารถกลับเข้าสู่ตลาด AI ระดับไฮเอนด์ของจีนได้หรือไม่นั้น ถือเป็นเงื่อนไขสำคัญที่กำหนดความเป็นไปได้ในการกลับมา
ประการที่สองคือระดับเทคโนโลยี: การที่เอ็นวิเดียจะสามารถรักษาความเป็นผู้นำระดับโลกด้านสถาปัตยกรรม ควบคู่ไปกับการพัฒนาผลิตภัณฑ์ปรับแต่งพิเศษที่สร้างสมดุลระหว่างประสิทธิภาพ การใช้พลังงาน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แทนที่จะเป็นเพียงการออกชิปที่ถูกลดประสิทธิภาพการทำงานลงอย่างสิ้นเชิง จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในตลาดจีน
สุดท้ายในระดับตลาด หากชิปที่ผลิตในประเทศสามารถสร้างระบบนิเวศแบบวงปิด (closed-loop) ที่มั่นคงในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ ผู้พัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) และการใช้งานในภาคส่วนรัฐบาลและองค์กรธุรกิจได้แล้ว พื้นที่ตลาดของเอ็นวิเดียก็จะถูกบีบอัดลงอย่างมาก แม้ว่าจะได้รับอนุญาตให้กลับเข้ามาก็ตาม
เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ในปัจจุบัน นโยบายการส่งออกของสหรัฐฯ ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ขณะที่แนวโน้มการหันมาใช้เทคโนโลยีในประเทศทดแทนยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น โอกาสที่เอ็นวิเดียจะสามารถ "พลิกฟื้นสถานการณ์ได้อย่างสมบูรณ์" ในตลาดจีนในระยะสั้นจึงอยู่ในระดับที่ต่ำมาก โดยแนวทางที่มีความเป็นไปได้จริงมากกว่าคือการค่อย ๆ ฟื้นฟูส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มระดับกลางถึงระดับล่าง หรือในกลุ่มตลาดเฉพาะทาง ซึ่งทำให้ยากที่จะหวนคืนสู่ความเป็นเจ้าตลาดเหมือนในอดีตที่เคยครองส่วนแบ่งถึง 95% ในตลาด GPU ระดับไฮเอนด์
หากนโยบายต่าง ๆ เริ่มผ่อนคลายลงบ้างในอนาคต เอ็นวิเดียก็น่าจะมีส่วนร่วมในตลาดจีนในรูปแบบของการร่วมมือกันมากกว่าการพึ่งพาเพียงยอดขายฮาร์ดแวร์แต่เพียงอย่างเดียว
มีความเป็นไปได้สูงที่ เจนเซน หวง จะเลือกกระชับความร่วมมือกับผู้ให้บริการคลาวด์ในประเทศ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (ICT) และพันธมิตรในระบบนิเวศ โดยบูรณาการเข้ากับการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ของจีนอย่างลึกซึ้งผ่านโมเดลที่หลากหลาย เช่น โซลูชันร่วม (joint solutions) การวางระบบสถาปัตยกรรมแบบไฮบริด (hybrid architecture) และชุดเครื่องมือแบบเปิด (open toolchains) ซึ่งจะช่วยเปลี่ยนผ่านบทบาทจากการเป็นผู้จัดหาฮาร์ดแวร์แบบดั้งเดิมไปสู่การเป็นผู้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศ
บทสรุป
สำหรับเอ็นวิเดีย (Nvidia) การสูญเสียตลาดจีนซึ่งในอดีตเคยสร้างรายได้ในสัดส่วนมากกว่า 20% นั้น หมายความว่าบริษัทต้องหันไปพึ่งพาผู้ให้บริการคลาวด์ในอเมริกาเหนือและภูมิภาคอื่น ๆ ทั่วโลกมากขึ้นเพื่อรองรับกำลังการผลิต ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเติบโตของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ
ขณะเดียวกัน สำหรับอุตสาหกรรม AI ของจีน วิกฤตการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานนี้กลับกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่แข็งแกร่งที่สุดที่บีบให้ห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศต้องบรรลุการพัฒนาเทคโนโลยีแบบก้าวกระโดด
ประวัติศาสตร์ได้พิสูจน์มาอย่างยาวนานแล้วว่า การปิดกั้นทางเทคโนโลยีไม่เคยเป็นทางออกในระยะยาว ยิ่งข้อจำกัดเข้มงวดขึ้นเท่าใด ก็ยิ่งกระตุ้นให้เกิดนวัตกรรมที่พึ่งพาตนเองได้มากขึ้นเท่านั้น ความเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในตลาดจีนของเอ็นวิเดีย (Nvidia) จึงไม่ใช่เพียงเรื่องของผลได้ผลเสียในตลาดของบริษัทเพียงแห่งเดียวเท่านั้น แต่ยังเป็นภาพสะท้อนย่อของภูมิทัศน์เทคโนโลยีระดับโลกที่กำลังวิวัฒนาการไป
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ