ดัชนี PPI เดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ต่ำกว่าคาดในทุกภาคส่วน, หลักฐานเพิ่มเติมของเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง, ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมร่วงลงอย่างหนัก

TradingKey - เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก ข้อมูลที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.2% และระดับ 6.5% ในเดือนก่อนหน้า ขณะที่เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนี PPI เดือนมิถุนายนลดลง 0.3% ตรงข้ามกับที่ตลาดคาดว่าจะทรงตัว และหลังจากที่เพิ่มขึ้น 1.1% ในเดือนก่อนหน้า ด้านดัชนี Core PPI ที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.1% และระดับ 4.9% ในเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนี Core PPI เมื่อเทียบรายเดือนเพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% และระดับ 0.4% ในเดือนก่อนหน้า

[แหล่งข้อมูล: สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ]

สิ่งนี้เป็นหลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐที่ผ่อนคลายลง หลังจากดัชนี CPI ชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดการณ์เมื่อวานนี้

ดัชนี PPI เดือนมิถุนายนปรับตัวลดลงต่ำกว่าคาดการณ์ในทุกรายการ ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลดัชนี CPI ที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ โดยข้อมูลเมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าดัชนี CPI เดือนมิถุนายนดิ่งลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่อัตราดัชนี Core CPI รายเดือนทรงตัวอย่างเหนือความคาดหมาย ทั้งนี้ ทั้งดัชนี PPI และ CPI ต่างเป็นตัวบ่งชี้เงินเฟ้อ และทิศทางที่สอดคล้องกันนี้ช่วยยืนยันถึงแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง

เมื่อพิจารณาจากรายละเอียดของข้อมูล พบว่าราคาพลังงานที่ปรับตัวลดลงยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดดัชนี PPI โดยราคาน้ำมันเบนซินดิ่งลงราว 10% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน และราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยรายเดือนลดลงจาก 103.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนพฤษภาคม สู่ระดับ 84.4 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมีความสอดคล้องอย่างมากกับผลงานของดัชนีย่อยกลุ่มพลังงานในข้อมูล CPI เมื่อวานนี้

หลังการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าว การคาดการณ์ในตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมนั้นปรับตัวลดลงอีก โดยเครื่องมือ CME FedWatch Tool แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นในการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมพุ่งขึ้นสู่ระดับมากกว่า 85% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงในระยะสั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลง และราคาทองคำขยับขึ้นเล็กน้อย โดยซื้อขายที่ระดับประมาณ 4,060 ดอลลาร์ต่อออนซ์

[แหล่งข้อมูล: TradingView]

องค์ประกอบของข้อมูล PPI ที่มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ก็ชะลอตัวลงเช่นกัน โดยหมวดหมู่สำคัญ เช่น ค่าโดยสารเครื่องบิน บริการด้านสุขภาพ และการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน ไม่ได้แสดงแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งส่งสัญญาณที่ค่อนข้างผ่อนคลายต่อข้อมูลดัชนี PCE เดือนมิถุนายน

ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีของดัชนี PCE เดือนมิถุนายนจะชะลอตัวลงอีกสู่ระดับประมาณ 3.8% จาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม และนักลงทุนต่างกำลังจับตาอย่างใกล้ชิดว่าข้อมูลดัชนี PCE เดือนมิถุนายนจะสามารถดำเนินตามแนวโน้มขาลงของเดือนพฤษภาคมต่อไปได้หรือไม่

ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เควิน วอร์ช จะเข้าแถลงต่อคณะกรรมการการธนาคารประจำวุฒิสภาในวันนี้ โดยท่าทีของเขาที่มีต่อข้อมูลนี้จะเป็นจุดสนใจของตลาด ทั้งนี้ การชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่องของทั้งดัชนี PPI และ CPI ช่วยให้เฟดมีพื้นที่ในการรอดูสถานการณ์มากขึ้น