SpaceX ร่วงลงกว่า 9%, ปรับตัวลงเกือบ 30% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม; มัสก์รีโพสต์บทวิเคราะห์ของนักลงทุนเกี่ยวกับข้อเสนอระงับการอนุมัติศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในรัฐเท็กซัส

เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน มัสก์ได้ตอบกลับโพสต์บน X ของกาวิน เบเกอร์ นักลงทุน เกี่ยวกับนโยบายการอนุมัติศูนย์ข้อมูลในรัฐเท็กซัสว่า "Interesting"

[ที่มา: X]

ในโพสต์ดังกล่าว เบเกอร์ระบุว่า จีน่า ฮิโนโฮซา ว่าที่ผู้ว่าการรัฐเท็กซัส ส่งสัญญาณว่าศูนย์ข้อมูลที่ได้รับใบอนุญาตแล้วจะสามารถดำเนินการก่อสร้างต่อจนแล้วเสร็จได้ จากข้อมูลดังกล่าว เขาจึงประเมินว่าโครงการที่มีอยู่เดิมคาดว่าจะช่วยสนับสนุนการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในรัฐเท็กซัสไปจนถึงปี 2027 หรืออาจถึงปี 2028 ขณะที่โครงการที่ได้รับการอนุมัติใหม่ในอนาคตอาจต้องเผชิญกับข้อกำหนดที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงการตีความถ้อยแถลงของฮิโนโฮซาโดยเบเกอร์เท่านั้น ไม่ใช่นโยบายที่บังคับใช้อย่างเป็นทางการ และไม่ได้หมายความว่าทุกโครงการที่ได้รับอนุมัติแล้วจะได้รับการยกเว้นจากข้อกำหนดการอนุมัติอื่น ๆ

ในช่วงการรณรงค์หาเสียง ฮิโนโฮซาให้คำมั่นว่าจะระงับการอนุมัติศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ชั่วคราว จนกว่าสภานิติบัญญัติแห่งรัฐจะผ่านกฎหมายคุ้มครองผลประโยชน์ของประชาชน โดยแนวทางนโยบายที่เธอเสนอนั้นรวมถึง การปกป้องทรัพยากรน้ำของชุมชน การป้องกันไม่ให้ศูนย์ข้อมูลส่งผลให้ค่าไฟฟ้าของภาคครัวเรือนพุ่งสูงขึ้น การยกเลิกเงินอุดหนุนทางภาษีที่เกี่ยวข้อง และการกำหนดให้บริษัทต่าง ๆ ต้องว่าจ้างแรงงานที่เป็นสมาชิกสหภาพแรงงาน

ฮิโนโฮซาชนะการเลือกตั้งผู้ว่าการรัฐเท็กซัส และจะเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 19 มกราคม 2027 โดยนโยบายที่เธอเสนอยังคงต้องได้รับการผลักดันและนำไปปฏิบัติผ่านรัฐบาลแห่งรัฐและสภานิติบัญญัติแห่งรัฐ

ขณะเดียวกัน เกร็ก แอบบอตต์ ผู้ว่าการรัฐคนปัจจุบัน ได้เคยสั่งการให้คณะกรรมาธิการด้านคุณภาพสิ่งแวดล้อมแห่งรัฐเท็กซัสระงับการอนุมัติใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลไว้ชั่วคราว และขอให้หน่วยงานกำกับดูแลตรวจสอบโครงการที่ยื่นขอเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้า โดยการตรวจสอบดังกล่าวครอบคลุมถึงความต้องการใช้ไฟฟ้า การใช้น้ำ สิทธิประโยชน์ทางภาษี และผลกระทบต่อชุมชนโดยรอบของศูนย์ข้อมูล ทั้งนี้ คาดว่าสภาความมั่นคงด้านระบบไฟฟ้าแห่งรัฐเท็กซัสจะส่งรายงานการตรวจสอบโครงการกลุ่มแรกในเดือนธันวาคม 2026

มาตรการดังกล่าวอาจส่งผลให้ระยะเวลาการอนุมัติศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ของสเปซเอ็กซ์ในรัฐเท็กซัสยืดเยื้อออกไป และทำให้การติดตั้งกำลังการประมวลผลเพิ่มเติมเกิดความล่าช้า ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการขยายธุรกิจให้เช่ากำลังการประมวลผล อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานบ่งชี้ว่าโครงการเฉพาะของสเปซเอ็กซ์ได้รับผลกระทบโดยตรงจากการระงับการอนุมัติดังกล่าว

รัฐเท็กซัสเป็นตลาดหลักสำหรับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ และยังเป็นที่ตั้งสำนักงานใหญ่ของสเปซเอ็กซ์ ขณะที่บริษัทเร่งเพิ่มการลงทุนในธุรกิจการประมวลผล AI การปล่อยเช่ากำลังการประมวลผลให้แก่องค์กรอื่น ๆ ได้กลายมาเป็นแหล่งรายได้สำคัญ

สำนักข่าว Reuters รายงานว่า รายได้จากการขายในไตรมาส 3 ของสเปซเอ็กซ์มากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากธุรกิจปล่อยเช่าการประมวลผล ขณะเดียวกัน บริษัทกำลังวางแผนที่จะขยายพื้นที่ศูนย์ข้อมูลในรัฐเท็กซัส หากหน่วยงานท้องถิ่นเพิ่มความเข้มงวดในการอนุมัติโครงการใหม่ อาจทำให้การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่และการติดตั้งกำลังการประมวลผลของสเปซเอ็กซ์ล่าช้าออกไป ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อจังหวะการขยายธุรกิจการประมวลผล AI ของบริษัท

หากการอนุมัติศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ต้องเผชิญกับการระงับเป็นเวลานาน การก่อสร้างโครงการบางแห่งที่วางแผนไว้อาจล่าช้าออกไป ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังการเติบโตของขีดความสามารถของศูนย์ข้อมูลในรัฐเท็กซัสในอนาคต

สำหรับสเปซเอ็กซ์ เรื่องนี้หมายความว่าการเปิดใช้งานกำลังการประมวลผลใหม่และการเติบโตของรายได้ที่เกี่ยวข้องอาจได้รับผลกระทบ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากนโยบายดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับขอบเขตของการอนุมัติโครงการใหม่และระยะเวลาของการระงับเป็นหลัก ดังนั้น จึงยังไม่สามารถสรุปได้ว่าธุรกิจการประมวลผลที่มีอยู่เดิมของบริษัทจะได้รับผลกระทบโดยตรง

นอกจากนี้ การระงับการอนุมัติโครงการใหม่ไม่ได้หมายความว่าศูนย์ข้อมูลทั้งหมดที่ได้รับการอนุมัติแล้วจะต้องหยุดดำเนินการ โดยโครงการที่ได้รับใบอนุญาตแล้วหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้างมีแนวโน้มที่จะเดินหน้าต่อไปได้มากกว่า แม้ว่าความคืบหน้าของแต่ละโครงการจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ เช่น ใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมและการเชื่อมต่อระบบโครงข่ายไฟฟ้าก็ตาม

เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน หุ้นกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์เผชิญแรงเทขายอย่างหนัก โดยอินวิเดีย (NVDA) ร่วงลง 9.26%, เอเอ็มดี (AMD) ดิ่งลง 17.26%, ไมครอน (MU) ปรับตัวลง 17.46% และแซนดิสก์ (SNDK) ทรุดฮวบ 22.26% ขณะที่ผู้จัดหาอุปกรณ์ระบบไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลอย่างจีอี เวอร์โนวา (GEV) ก็ปรับตัวลดลงราว 7.5% เช่นกัน

แรงเทขายดังกล่าวเกิดจากปัจจัยหลายประการ โดยนอกเหนือจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการอนุมัติโครงการศูนย์ข้อมูลที่เข้มงวดขึ้นในพื้นที่ต่าง ๆ เช่น รัฐเท็กซัส และการชะลอตัวของการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI แล้ว ตลาดยังอยู่ระหว่างการประเมินผลตอบแทนจากการใช้จ่ายฝ่ายทุนด้าน AI ของบรรดาบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อีกครั้ง ขณะเดียวกัน ควอลคอมม์ (QCOM) และอาร์ม (ARM) ได้รายงานผลประกอบการและแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาด ซึ่งเมื่อประกอบกับปัจจัยต่าง ๆ เช่น แรงขายจากนักลงทุนสถาบัน ก็ยิ่งซ้ำเติมให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลง

หากการเริ่มต้นโครงการศูนย์ข้อมูลเกิดความล่าช้า แผนการจัดซื้อ GPU, เซิร์ฟเวอร์, อุปกรณ์เครือข่าย และระบบไฟฟ้า ก็อาจต้องเลื่อนออกไปตามไปด้วย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์คำสั่งซื้อและรายได้ของซัพพลายเออร์ที่เกี่ยวข้องตามมา อย่างไรก็ตาม ยังไม่สามารถสรุปจากกรณีนี้ได้ว่า บริษัทต่าง ๆ ได้ชะลอการจัดซื้อไปแล้ว

ในระยะใกล้ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าของการพิจารณาใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมและการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าที่มีอยู่ในรัฐเท็กซัส ตลอดจนประเด็นที่ว่าฮิโนโฮซาจะผลักดันให้ชะลอการอนุมัติศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่หลังจากเข้ารับตำแหน่งหรือไม่

เธอจะเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 19 มกราคม 2027 และได้ให้คำมั่นว่าจะชะลอการอนุมัติศูนย์ข้อมูล จนกว่าสภานิติบัญญัติแห่งรัฐจะตรากฎหมายเพื่อคุ้มครองผลประโยชน์ของประชาชน ทั้งนี้ ขอบเขตและกรอบเวลาการบังคับใช้ที่ชัดเจนของนโยบายที่เกี่ยวข้องยังคงต้องรอความชัดเจนต่อไป

สำหรับสเปซเอ็กซ์ ความคืบหน้าในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในรัฐเท็กซัส ตลอดจนการที่ธุรกิจให้เช่ากำลังประมวลผลจะสามารถขยายตัวต่อไปได้หรือไม่นั้น จะส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดที่มีต่อการเติบโตของธุรกิจ AI ของบริษัท

ขณะเดียวกัน สำหรับอินวิเดีย เอเอ็มดี และซัพพลายเออร์อุปกรณ์ศูนย์ข้อมูล นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามว่าโครงการขนาดใหญ่จะเกิดความล่าช้าหรือไม่ และลูกค้าจะปรับแผนการจัดซื้อ GPU, เซิร์ฟเวอร์ และอุปกรณ์ระบบไฟฟ้าหรือไม่ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของยอดคำสั่งซื้อและรายได้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด