SpaceX มีมูลค่าทะลุ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์, สูงกว่าตลาดคริปโต; ราคาหุ้น SPCX จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกหรือไม่?

TradingKey - SpaceX พุ่งขึ้นกว่า 40% ติดต่อกัน 3 วันทำการ จะสามารถทะลุระดับ 300 ดอลลาร์ในเดือนหน้าได้หรือไม่?

เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก SpaceX ของอีลอน มัสก์ ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทะลุระดับ 200 ดอลลาร์ได้ในคราวเดียว ขณะที่ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หุ้น SpaceX พุ่งขึ้นเกือบ 11% ไปเคลื่อนไหวชั่วคราวที่ระดับ 213 ดอลลาร์

แผนภูมิราคาหุ้น SpaceX, แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อวานนี้ หุ้น SpaceX ทะยานขึ้นเกือบ 20% ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market cap) พุ่งสูงทะลุ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งแซงหน้ามูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมดที่ 2.27 ล้านล้านดอลลาร์ โดยนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน หุ้น SpaceX ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 3 วันทำการ คิดเป็นขาขึ้นสะสมกว่า 40% จากราคาเปิดซื้อขายวันแรกที่ 150 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นของ SPCX จะยังคงปรับตัวขึ้นต่อไปได้หรือไม่?

ในการจองซื้อหุ้น IPO ครั้งนี้ มัสก์ตั้งใจจัดสรรหุ้น 20% ถึง 25% ให้กับนักลงทุนรายย่อย ส่งผลให้นักลงทุนรายย่อยในตลาดมีความเชื่อมั่นสูงมาก และเกิดกระแสกลัวตกขบวน (FOMO) ที่รุนแรงเป็นพิเศษ นอกจากนี้ ด้วยการเปิดตัวสัญญาออปชันของหุ้นสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการที่วอลล์สตรีทเร่งออกผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ อย่างรวดเร็ว เช่น ETF ขาขึ้นที่มีเลเวอเรจ 2 เท่า (2x leveraged long ETFs) ทำให้บรรยากาศการเก็งกำไรของเงินทุนระยะสั้นไม่น่าจะชะลอตัวลงในระยะอันใกล้นี้

นอกจากนี้ เพื่อรับมือกับการเข้าจดทะเบียนของหุ้นที่มีมูลค่าตลาดมหาศาลระดับประวัติศาสตร์นี้ ผู้ให้บริการดัชนีรายใหญ่ต่าง ๆ จึงได้ร่วมกันปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์ก่อนหน้านี้ โดย Nasdaq อนุญาตให้ SpaceX เข้าสู่ดัชนี Nasdaq 100 ด้วยช่องทางด่วน (fast-track) หลังจากซื้อขายได้ 15 วันทำการ ขณะที่ FTSE Russell ได้ใช้ช่องทางด่วนที่รวดเร็วยิ่งกว่าที่ 5 วันทำการ ซึ่งหมายความว่าในอีก 1 ถึง 2 สัปดาห์ข้างหน้า กองทุนพาสซีฟและ ETF ทั่วโลกมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ที่ติดตามดัชนีอ้างอิงเหล่านี้ จะต้องใช้เงินสดจริงเพื่อ "บังคับซื้อ" หุ้น SPCX ในตลาดเปิด ซึ่งจะช่วยรองรับแรงเทขายทำกำไรและเป็นแรงหนุนฝั่งซื้อที่แข็งแกร่งให้กับหุ้น โดยอาจขึ้นไปทดสอบแนวต้านทางจิตวิทยาที่ระดับ 300 ดอลลาร์ได้ในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม SpaceX อาจเข้าสู่ช่วงปรับฐานในเดือนข้างหน้า เนื่องจากแรงซื้อจากกองทุนดัชนีเริ่มแผ่วลงและข่าวดีถูกสะท้อนไปในราคาหมดแล้ว หุ้นจึงมีโอกาสสูงมากที่จะเกิดการปรับฐานทางเทคนิคและความผันผวน โดย SpaceX อาจกลับไปทดสอบช่วงราคาที่มีปริมาณการซื้อขายหนาแน่นในวันแรกที่ระดับ 150 ถึง 165 ดอลลาร์ เพื่อปรับสมดุลของอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) ที่สูงลิ่วถึง 130 เท่า

ในอีก 3 เดือนข้างหน้า SpaceX จะเปิดเผยรายงานผลประกอบการครั้งแรกในวันที่ 2 กันยายน ซึ่งถือเป็นการสอบกลางภาคด้านปัจจัยพื้นฐานครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน ในเวลานั้น ข้อมูลการเติบโตของผู้ใช้งานจริงทั่วโลกของ Starlink และรายจ่ายฝ่ายทุนของ xAI จะได้รับการเปิดเผยเป็นครั้งแรก ซึ่งจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่จะชี้ชะตาว่าหุ้นตัวนี้จะมี "แรงส่งให้ยืนระยะได้ยาว" หรือ "ข่าวดีทั้งหมดได้สิ้นสุดลงแล้ว" หากผลประกอบการเป็นไปตามคาด ราคาหุ้นของ SPCX ก็มีแนวโน้มที่จะทรงตัวในระดับสูงหรือแข็งแกร่งยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม หากผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หุ้นก็อาจร่วงลงต่ำกว่าราคา IPO ที่ระดับ 135 ดอลลาร์