Marvell ปรับตัวขึ้นมากกว่า 5% ในช่วงก่อนเปิดตลาด, ตลาดคาดการณ์อุปสงค์ AI จะหนุนผลประกอบการให้สูงกว่าคาด, ราคาหุ้นคาดว่าจะพุ่งขึ้นสู่ระดับ 300 ดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก Marvell Technology ( MRVL) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ บรรยากาศการลงทุนในตลาดเริ่มคึกคักขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการที่นักลงทุนคาดการณ์ว่าความต้องการดาต้าเซ็นเตอร์ด้าน AI และระบบเชื่อมต่อความเร็วสูง จะยังคงเป็นแรงส่งสำคัญให้ผลประกอบการของบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง

แผนภูมิราคาหุ้น Marvell ช่วงก่อนเปิดตลาด, แหล่งข้อมูล: FUTUBULL

ตามประกาศก่อนหน้านี้ของบริษัท Marvell มีกำหนดรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสแรกของปีงบประมาณหลังปิดตลาดสหรัฐฯ ในวันที่ 27 พฤษภาคม โดยก่อนหน้านี้บริษัทได้คาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสแรกไว้ที่ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 5% และคาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP EPS) จะอยู่ที่ 0.31 ดอลลาร์ บวกลบ 0.05 ดอลลาร์

ความเห็นส่วนใหญ่ของตลาด (Market Consensus) ยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดย Barron's รายงานว่าวอลล์สตรีทคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลด (Adjusted EPS) ของ Marvell สำหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณไว้ที่ 0.79 ดอลลาร์ จากรายได้ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 27% จากระดับประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ทั้งนี้ ด้วยรายได้เกือบ 75% ที่มาจากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ ทำให้บริษัทกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากวงจรการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตามองในการรายงานผลประกอบการครั้งนี้คือ รายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะสามารถเติบโตเกินคาดได้ต่อเนื่องหรือไม่ โดย Marvell ได้รับอานิสงส์จากการเร่งสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ AI ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ซึ่งบริษัทเป็นผู้ให้บริการหลักในด้านชิปแบบปรับแต่งเอง (Custom Chips), ระบบเชื่อมต่อแบบออปติคอล, ระบบเครือข่าย และโซลูชันเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บข้อมูล ก่อนหน้านี้บริษัทได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น ชิปสวิตช์ PCIe 6.0, ชิปสวิตช์ CXL และแพลตฟอร์ม Optical DSP ระดับ 1.6T ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งในด้านโครงสร้างพื้นฐานการเชื่อมต่อดาต้าเซ็นเตอร์ AI

สำหรับผลการดำเนินงานในช่วงที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Marvell ปรับตัวขึ้นสะสมแล้วกว่า 140% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ขณะเดียวกัน เหล่านักวิเคราะห์เพิ่งปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย โดยอ้างถึงมุมมองเชิงบวกต่อความต้องการด้าน AI, อัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น และการขยายตัวของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งหมายความว่าหากผลประกอบการของบริษัทออกมาเพียงแค่ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยไม่มีการให้แนวโน้ม (Guidance) ในอนาคตที่แข็งแกร่งกว่าเดิม หุ้นอาจเผชิญกับแรงขายทำกำไรในลักษณะ "sell the news"

สำหรับนักลงทุน มี 3 ประเด็นในการรายงานผลประกอบการนี้ที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ประการแรก รายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์ยังคงเติบโตในระดับสูงหรือไม่ ประการที่สอง ยอดสั่งซื้อชิป AI แบบปรับแต่งและผลิตภัณฑ์เชื่อมต่อแบบออปติคอลจะสามารถสนับสนุนการเติบโตในไตรมาสต่อๆ ไปได้หรือไม่ และประการที่สาม อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานมีการปรับตัวดีขึ้นตามขนาดของธุรกิจที่ขยายตัวขึ้นหรือไม่

หาก Marvell รายงานรายได้และกำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาด พร้อมทั้งให้แนวโน้มผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่แข็งแกร่งกว่าการคาดการณ์ของตลาด ราคาหุ้นจะมีแรงหนุนให้ปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ ในทางกลับกัน หากบริษัทแสดงท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับความเร็วของยอดสั่งซื้อ AI หรือการรับรู้อัตรากำไร แรงขายทำกำไรในระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้น และอาจส่งผลให้ราคาหุ้นเข้าสู่ช่วงการปรับฐานลง

แผนภูมิรายสัปดาห์ของหุ้น Marvell, แหล่งข้อมูล: TradingView

เมื่อพิจารณาจากแผนภูมิรายสัปดาห์ของ Marvell ราคาหุ้นในปัจจุบันได้แตะระดับ Fibonacci Extension 2.618 ที่แนวต้าน 218 ดอลลาร์ หากผลประกอบการต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ หุ้นอาจเกิดการปรับฐานลง โดยมีเป้าหมายหลักอยู่ที่ประมาณ 170 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากผลประกอบการดีเกินคาด ก็จะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้น (Upside) ไปยังระดับ Fibonacci Extension 3.618 ที่ 274 ดอลลาร์ และอาจขึ้นไปทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 300 ดอลลาร์