การเพิ่มการถือครองหุ้นไม่สามารถพลิกฟื้นภาวะตกต่ำของ Nike ได้? Cook ซีอีโอ Apple และ Hill ซีอีโอ Nike ขาดทุนทางบัญชีในปี 2026 เกินกว่า 25%.

ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ราคาหุ้นของ Nike ร่วงลงมากกว่า 28% และปรับตัวลดลงกว่า 70% จากระดับสูงสุดในปี 2564 ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหดตัวลงเหลือ 6.35 หมื่นล้านดอลลาร์

[แนวโน้มราคาหุ้นย้อนหลังของ Nike, ที่มา: Companiesmarketcap]

เมื่อวันที่ 1 เมษายน Nike ได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2569 โดยรายได้ทั่วโลกทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่กำไรสุทธิร่วงลง 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 520 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงเหลือ 40.2% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 5.6% นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังได้ออกคำเตือนอย่างชัดเจนว่า ยอดขายในภูมิภาค Greater China คาดว่าจะลดลงประมาณ 20% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 4

ตาม รายงานก่อนหน้านี้จาก Wallstreetcn, UBS ได้ระบุถึง "ความท้าทายที่สำคัญ" 3 ประการบนเส้นทางสู่การฟื้นตัวของ Nike ในรายงานฉบับล่าสุด ได้แก่ เซกเมนต์ไลฟ์สไตล์ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของธุรกิจแต่กำลังเผชิญกับการชะลอตัว ความสามารถในการรักษาความเป็นแบรนด์พรีเมียมถูกกัดกร่อนโดยคู่แข่งหน้าใหม่อย่าง On และ Hoka และยังคงไม่ชัดเจนว่าปัจจัยใดจะขับเคลื่อนให้อัตรากำไร EBIT กลับสู่ระดับ 10% ได้

Elliott Hill ซีอีโอของ Nike ระบุว่า การฟื้นตัว "จะไม่เป็นเส้นตรง"

นักลงทุนยังคงต้องระมัดระวังต่อการปรับตัวลดลงของราคาหุ้น Nike เนื่องจากผลกระทบจากกำแพงภาษีจะยังคงดำเนินต่อไป ประกอบกับปัญหาสินค้าคงคลังค้างสต็อกที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้สถานการณ์ของ Nike ในขณะนี้ยังไม่สู้ดีนัก

เมื่อพิจารณาจากมุมมองปัจจุบัน แม้ว่าการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจะช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้ แต่เนื่องจากกลยุทธ์ของ Nike ใน Greater China ยังอยู่ในช่วงที่ขาดประสิทธิภาพ ความไม่แน่นอนของยอดขายในภูมิภาคดังกล่าวจึงกดดันรายได้และกำไรโดยรวม ในระยะสั้นยังคงเป็นเรื่องยากที่จะเห็น Nike กลับมามีอัตราการเติบโตได้ดังเดิม

แม้ว่า Nike จะพยายามอย่างเต็มที่ในการผลักดันการเปลี่ยนแปลงใน Greater China แต่การนำกลยุทธ์ใหม่ไปใช้จริงยังคงเผชิญกับความท้าทาย โดย Elliott Hill ซีอีโอของ Nike ยอมรับในระหว่างการแถลงผลประกอบการว่า การฟื้นตัวของธุรกิจกำลังใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้

Jay Sole นักวิเคราะห์จาก UBS ระบุในรายงานฉบับล่าสุดว่า "ตลาดมีความเห็นพ้องตรงกันว่าการปรับตัวลดลงยังไม่ถึงจุดต่ำสุด ซึ่งเราเห็นด้วย เราเชื่อว่า Nike ยังมีสิ่งที่ต้องพิสูจน์อีกมาก โดยในมุมมองของพวกเขา ความเชื่อมั่นและความคาดหวังต่อผลกำไรอาจยังคงถูกปรับฐานตามความเป็นจริงที่เกิดขึ้น"

ก่อนหน้านี้ ในบทความเรื่อง "สิ่งที่นักลงทุนควรจับตามองเบื้องหลังการดิ่งลงของราคาหุ้น Nike?" ของเรา เราได้แจ้งให้นักลงทุนทราบถึงตัวแปรสำคัญหลายประการที่ควรติดตามเกี่ยวกับ Nike ได้แก่ โครงสร้างอุปสงค์และความสามารถในการฟื้นตัวของภูมิภาค การปรับสมดุลของห่วงโซ่อุปทานและโครงสร้างต้นทุน รวมถึงผลตอบแทนที่แท้จริงของการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัล

"ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 25%" ของ Cook ยังทำหน้าที่ย้ำเตือนตลาดว่า แม้แต่คนในบริษัทเองก็ไม่สามารถกำหนดจังหวะเวลาที่หุ้นจะแตะจุดต่ำสุดได้อย่างแม่นยำ ซึ่งการกระทำนี้เป็นเหมือนการแสดงจุดยืนว่าเขาจะยืนหยัดเคียงข้างบริษัทในช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดของ Nike

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด