พรีวิวผลประกอบการ TSMC: รายได้ไตรมาส 1 แตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ พร้อมคาดการณ์กำไรพุ่งขึ้น 50%; วอลล์สตรีทเตือนถึงจุดสูงสุดของอัตรากำไร
TSMC รายงานรายได้ไตรมาส 1 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.134 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 35% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากการปรับขึ้นราคา 5-10% สำหรับกระบวนการผลิตขั้นสูงและอุปสงค์ชิป AI ที่แข็งแกร่ง นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิ 5.426 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน ซึ่งอาจเป็นสถิติสูงสุดติดต่อกัน 4 ไตรมาส
ประเด็นที่ต้องจับตาคือแนวโน้มอุปสงค์สมาร์ทโฟนและพีซี, ผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อการจัดหา, การปรับเพิ่มเป้าหมายกำไรระยะยาว, และความคืบหน้าในการผลิตชิป 2 นาโนเมตร ซึ่งจะส่งผลต่อราคาขายเฉลี่ยปี 2026-2027
นักวิเคราะห์เตือนว่าอัตรากำไรในระยะสั้นอาจผ่านจุดสูงสุดแล้วเนื่องจากค่าใช้จ่ายการผลิตชิป 2 นาโนเมตรที่สูงในช่วงแรก และแรงกดดันด้านต้นทุนภายนอก
TradingKey - เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (10 เมษายน) TSMC (TSM) ได้ประกาศรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยรายได้รวมสำหรับไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 1.134 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 3.56 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้นประมาณ 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่รายได้รายไตรมาสทะลุระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน
สำหรับข้อมูลอื่น ๆ ยังไม่มีการเปิดเผย โดย TSMC จะประกาศรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ฉบับเต็มในวันพฤหัสบดีนี้ (16 เมษายน)
ตามข้อมูลคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ 19 รายที่รวบรวมโดย London Stock Exchange Group (LSEG) กำไรสุทธิของ TSMC ในไตรมาสนี้คาดว่าจะสูงถึง 5.426 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 1.71 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งอาจเป็นการทำสถิติสูงสุดเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกันด้วยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 50%
นับตั้งแต่สงครามในตะวันออกกลางปะทุขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI และความต้องการชิปที่ลดลงได้กลับมาเป็นประเด็นหลักอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของ TSMC อาจช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาดได้
การปรับขึ้นราคาหนุนรายได้และกำไรพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
สำนักข่าว Reuters รายงานว่า ตราบใดที่กำไรสุทธิซึ่งประกาศในไตรมาสนี้สูงกว่า 5.057 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน จะหมายความว่ากำไรสุทธิรายไตรมาสจะสร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง และถือเป็นการเติบโตต่อเนื่องติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 9
ในส่วนของรายได้ จากข้อมูลที่เปิดเผยโดย TSMC พบว่าผลประกอบการในไตรมาสนี้สูงกว่าขีดจำกัดสูงสุดของประมาณการที่ประกาศไว้เมื่อเดือนมกราคม เมื่อคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนที่บริษัทกำหนด รายได้พุ่งแตะระดับ 1.1312 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน โดยมีอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีสูงกว่าระดับ 20% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 อย่างมีนัยสำคัญ ไม่เพียงแต่รายได้ในไตรมาส 1 จะทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เท่านั้น แต่รายได้ในเดือนมีนาคมยังแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์รายเดือน โดยเพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 4.15191 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ)
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากกลยุทธ์การตั้งราคาที่ปรับเพิ่มต้นทุนของกระบวนการผลิตขั้นสูงขึ้น 5%-10% ในช่วงต้นปี โดยย้อนกลับไปเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว TSMC ได้ประกาศว่าจะเริ่มใช้แผนปรับขึ้นราคาต่อเนื่องเป็นเวลา 4 ปี สำหรับกระบวนการผลิตขั้นสูงที่ต่ำกว่า 5 นาโนเมตร เริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 ซึ่งตอกย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องสำหรับชิป AI และชิปประมวลผล นอกจากนี้ แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับดอลลาร์ไต้หวันยังเป็นแรงส่งเสริมเพิ่มเติมให้กับการเติบโตของรายได้ของ TSMC อีกด้วย
มุ่งเน้นการผลิตเชิงพาณิชย์ระดับ 2 นาโนเมตร: TSMC จะสามารถรักษาอำนาจเหนือการกำหนดราคาได้หรือไม่?
การประชุมแถลงผลประกอบการครั้งนี้ควรเน้นไปที่ความคาดหวังในสองประเด็นหลัก โดย Charles Shum นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence ระบุว่า ประการแรก การประเมินของผู้บริหารเกี่ยวกับแนวโน้มความต้องการสมาร์ทโฟนระบบ Android และพีซีนั้นถือเป็นเรื่องสำคัญ เมื่อพิจารณาจากต้นทุนหน่วยความจำที่กำลังเพิ่มสูงขึ้นในปัจจุบัน ปัจจัยนี้จะกระตุ้นให้เกิดการปรับปรุงสินค้าคงคลังรอบใหม่หรือไม่ นอกจากนี้ การดำเนินงานของโรงงานและอัตรากำไรขั้นต้นจะเผชิญกับแรงกดดันในช่วงครึ่งหลังของปีหรือไม่ หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อการจัดหาสารเคมี เช่น ฮีเลียม หรือพลังงาน
อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ ผู้บริหารจะปรับเพิ่มเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นระยะยาวให้สูงกว่าระดับ 58% หรือไม่ ภายใต้สมมติฐานที่ว่าความต้องการชิป AI ที่แข็งแกร่งต่อเนื่องหลายปีจะยังคงดำเนินต่อไป
ในเชิงเทคนิค ตัวชี้วัดที่ต้องติดตามคืออัตราผลตอบแทน (yield) และความเร็วในการเพิ่มกำลังการผลิต (ramp-up slope) ของกระบวนการผลิตขนาด 2 นาโนเมตร ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญที่ช่วยให้ TSMC ทิ้งห่างยักษ์ใหญ่ด้านชิปรายอื่นๆ โดยกระบวนการนี้ได้เริ่มการผลิตจำนวนมากที่โรงงานในซินจู๋และเกาสงในช่วงปลายปี 2025 การประชุมครั้งนี้จึงควรชี้แจงเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนและศักยภาพในการเพิ่มกำลังการผลิต เนื่องจากความพร้อมของการผลิตจำนวนมากจะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของ TSMC ในช่วงปี 2026-2027
บทวิเคราะห์ระบุว่า หาก TSMC ยังคงรักษาความเป็นผู้นำเหนือคู่แข่งได้อย่างโดดเด่นในเทคโนโลยี 2 นาโนเมตร ซึ่งจะทำให้เป็นกระบวนการผลิตที่มีวงจรชีวิตยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท จะเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้อัตรากำไรขั้นต้นระยะยาวทรงตัวอยู่เหนือระดับ 60% ได้อย่างยั่งยืน
จับตางบลงทุนปี 2026: Macquarie เตือนถึงแนวโน้มที่อัตรากำไรอาจแตะระดับสูงสุด
Galen Zeng ผู้จัดการฝ่ายวิจัยอาวุโสด้านการวิจัยเซมิคอนดักเตอร์ของ IDC เอเชียแปซิฟิก ระบุว่า ตลาดควรติดตามว่า TSMC จะคงไว้หรือปรับเพิ่มแผนรายจ่ายฝ่ายทุนในปี 2026 หรือไม่ เนื่องจากสิ่งนี้จะสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารต่ออุปสงค์ AI ในระยะยาว
เมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา C.C. Wei ประธานและซีอีโอของ TSMC ระบุว่ากำลังการผลิตตึงตัวอย่างมาก และเสนอว่ารายจ่ายฝ่ายทุนในปี 2026 จะเพิ่มขึ้น 37% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของปีก่อนหน้า โดยปัจจุบันมีการคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปีอยู่ที่ 5.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า เมื่อบรรดายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเพิ่มการใช้จ่ายด้าน AI ทาง TSMC อาจปรับเพิ่มคำแนะนำรายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาสนี้ขึ้นอีก
แม้ปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวจะยังแข็งแกร่ง แต่นักวิเคราะห์จาก Macquarie ระบุในรายงานการวิจัยว่า อัตรากำไรระยะสั้นของ TSMC อาจผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในไตรมาสแรก เนื่องจากบริษัทขยายกำลังการผลิตชิป 3 นาโนเมตร และชิป 2 นาโนเมตรเข้าสู่กระบวนการผลิตจำนวนมาก ทั้งนี้ เนื่องจากกระบวนการผลิตชิป 2 นาโนเมตรมักมีค่าเสื่อมราคาที่สูงมากในช่วงเริ่มต้นของการผลิตจำนวนมาก ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรในไตรมาสแรก ขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านต้นทุนจากภายนอกที่ต่อเนื่องบ่งชี้ว่านักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการมองโลกในแง่ดีจนเกินไป
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
