แนวโน้มราคาหุ้น Circle: Circle Internet Group จะฟื้นตัวในปี 2026 หรือไม่?
พอดแคสต์ AI
ราคาหุ้น Circle เผชิญความผันผวนสูงหลัง IPO แม้จะลดลงจากจุดสูงสุด แต่ยังคงสูงกว่าราคา IPO ปัจจัยลบคืออัตราดอกเบี้ยต่ำกระทบรายได้ดอกเบี้ยจาก USDC และภาวะตลาดหมีคริปโทฯ ที่ลดการยอมรับ
Circle กำลังขยายธุรกิจผ่าน Circle Payment Network (CPN) ซึ่งมีพันธมิตรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการได้รับใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ เพื่อสร้างรายได้ที่หลากหลาย
นักลงทุนควรจับตาดูความสามารถของ Circle ในการสร้างรายได้จาก CPN และพันธมิตรใหม่ๆ ก่อนพิจารณาลงทุน
TradingKey - Circle Internet Group (CRCL) พบว่าราคาหุ้นเผชิญกับความผันผวนอย่างหนักประดุจรถไฟเหาะ นับตั้งแต่การเปิดตัว IPO ในปี 2568 ที่ราคา 31 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ความคึกคักในช่วงเริ่มต้นได้จางหายไป และขณะนี้ราคาหุ้นอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายนราว 75% แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าระดับราคา IPO มากกว่าสองเท่าก็ตาม หากไม่นับรวมการพุ่งขึ้นในช่วงเดือนแรก แนวโน้มราคาหุ้นก็ปรับตัวลดลงมาโดยตลอด ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าทิศทางที่แท้จริงของหุ้น Circle ในปี 2569 จะเป็นอย่างไร
ความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคและคริปโตต่อหุ้น Circle
ธุรกิจหลักของ Circle คือเหรียญ stablecoin ที่ชื่อว่า USDC ซึ่งมีมูลค่าผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐและได้รับเงินสดหนุนหลังเต็มจำนวน ซึ่งหมายความว่า USDC สามารถนำไปแลกคืนเป็นเงิน 1.00 ดอลลาร์ได้เสมอ
รายได้ส่วนใหญ่ของ Circle มาจากเงินสำรองเงินสดที่ใช้หนุนหลัง USDC ดังนั้น รายได้ดังกล่าวจึงได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาดทั่วไป
ในปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยทั่วไปอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ (ต่ำที่สุดในรอบสามปี) และมีความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยทั่วไปจะลดลงอีกในอนาคต ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจึงส่งผลกระทบเชิงลบต่อรายได้ของ Circle เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยทั่วไปที่ลดลงหมายถึงรายได้ที่น้อยลงจากเงินสำรองเงินสดที่ใช้ในการออก USDC
นอกจากนี้ ลักษณะที่เป็นวงจรของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในวงกว้างยังส่งผลต่อผลการดำเนินงานของ Circle ด้วยเช่นกัน
โดยปกติแล้ว ภาวะตลาดหมีในอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีจะนำไปสู่อัตราการยอมรับคริปโทเคอร์เรนซีที่ลดลง ดังนั้น เมื่อพิจารณาจากสภาวะตลาดในปัจจุบัน จึงมีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าในปี 2569 ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในวงกว้างจะเผชิญกับสภาวะตลาดหมีเช่นกัน
Bitcoin คือผู้นำในบรรดาคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมด และเนื่องจาก Bitcoin มักจะสูญเสียมูลค่าไป 60% ในทุกๆ ไม่กี่ปี เมื่อราคาของ Bitcoin ปรับตัวลดลงอย่างมาก ระดับกิจกรรมในระบบนิเวศคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมดก็จะลดลงตามไปด้วย ด้วยเหตุนี้ สิ่งนี้จึงถือเป็นอีกหนึ่งปัจจัยลบที่กดดันผลการดำเนินงานของหุ้น Circle
เครือข่ายการชำระเงิน Circle: การขยายขอบเขตธุรกิจนอกเหนือจากสเตเบิลคอยน์
Circle กำลังเดินหน้าขับเคลื่อนแผนงาน โดยภายหลังจากที่ได้เปิดตัว Circle Payment Network (CPN) ในปี 2025 บริษัทได้นำประสบการณ์ด้านเหรียญ Stablecoin มาประยุกต์ใช้เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะตัวสำหรับการทำธุรกรรมเงินดิจิทัล แทนการพึ่งพาสถาบันการเงินและธนาคารในรูปแบบดั้งเดิม
นับตั้งแต่เริ่มดำเนินการ CPN ได้สร้างพันธมิตรไปแล้วกว่า 50 ราย และยังมีอีกกว่า 500 รายที่รอโอกาสเข้าร่วม เนื่องจากข้อได้เปรียบในด้านการติดตั้งระบบที่รวดเร็ว ความสามารถในการประมวลผลการชำระเงินข้ามพรมแดน และการปฏิบัติตามมาตรฐานด้านการกำกับดูแล
ข้อมูลจาก Circle ระบุว่า CPN คาดว่าจะสามารถประมวลผลธุรกรรมได้ในระดับ 3 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เมื่อมีปริมาณธุรกรรมมากพอที่จะสร้างความยั่งยืนได้ด้วยตนเอง ซึ่งหาก CPN บรรลุเป้าหมายทางธุรกิจดังกล่าว จะช่วยให้ Circle มีรายได้ที่สม่ำเสมอ แม้ในช่วงที่ภาวะอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำหรือการใช้งานคริปโตเคอร์เรนซีซบเซาลง เนื่องจากเป็นการเพิ่มช่องทางรายได้ใหม่ๆ ให้แก่บริษัท นอกเหนือจากรายได้ดอกเบี้ยจากเงินสำรองเพียงอย่างเดียว
ใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารและพันธมิตรที่สำคัญช่วยหนุน Circle
การรับรองความถูกต้องของกระบวนการนี้ช่วยเสริมสร้างความมั่นคงของแบบจำลองให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม Circle ได้รับอนุมัติแบบมีเงื่อนไขจากหน่วยงานกำกับดูแลในการจัดตั้งธนาคารทรัสต์ภายใต้การกำกับดูแลในชื่อ First National Digital Currency Bank ซึ่งจะทำให้ Circle มีอำนาจในการควบคุมเงินสำรองของตนเองมากยิ่งขึ้น
เมื่อการอนุมัตินี้เสร็จสมบูรณ์ จะเป็นการเพิ่มโอกาสให้แก่ Circle ในการสร้างผลกำไรจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการธนาคาร ทั้งนี้ ความสามารถในการมีความยืดหยุ่นในงบแสดงฐานะการเงินถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในช่วงที่อัตราผลตอบแทนมีความผันผวนหรือเมื่อความต้องการของลูกค้าเปลี่ยนแปลงไป
นอกจากนี้ บริษัทยังมีแรงส่งทางธุรกิจที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม Intuit ได้เลือก Circle เป็นพันธมิตรแทนที่จะพัฒนาขีดความสามารถขึ้นเอง
Intuit เป็นเจ้าของแพลตฟอร์มยอดนิยมมากมาย เช่น TurboTax และ Credit Karma เป็นต้น แม้ว่าในขณะนี้จะยังไม่ทราบถึงผลกระทบทางการเงินโดยตรงที่ความร่วมมือนี้จะมีต่อ Circle แต่การได้บริษัทที่มีชื่อเสียงระดับนี้มาเป็นพันธมิตร ก็ถือเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความสำเร็จในการดำเนินกลยุทธ์ด้านแพลตฟอร์มและแบรนด์ของ Circle ได้เป็นอย่างดี
มุมมองการลงทุนต่อหุ้น Circle
Circle กำลังพยายามก้าวขึ้นเป็นองค์ประกอบหลักของระบบเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม ด้วยการให้บริการที่ไม่เพียงแต่ครอบคลุมด้านสเตเบิลคอยน์ (stablecoin) เท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริการทางการเงินอื่น ๆ อีกด้วย
Circle ได้สร้างฐานที่มั่นคงในหลากหลายภาคส่วนของระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลแล้ว และได้แสดงให้เห็นถึงมูลค่าในฐานะสินทรัพย์ที่น่าลงทุน
นอกจากนี้ ในขณะที่ Circle ยังคงเดินหน้าขยายเครือข่ายและพัฒนากรอบการดำเนินงานตามกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง แต่นักลงทุนยังคงไม่เข้าใจอย่างถ่องแท้ว่า Circle จะสร้างรายได้จากบริการใหม่ ๆ เหล่านี้ได้อย่างไร
รูปแบบธุรกิจปัจจุบันของ Circle ขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับการผลิตสเตเบิลคอยน์เป็นหลัก ซึ่งหุ้นของ Circle จะได้รับผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและราคาคริปโตเคอร์เรนซีที่ลดลงในปี 2569
เนื่องจากการประเมินความสามารถในการขยายตัวของรูปแบบธุรกิจปัจจุบันของ Circle มีความซับซ้อนและไม่แน่นอนสูงเกินไป ดังนั้น นักลงทุนจึงควรเพิ่ม Circle ไว้ใน "รายชื่อเฝ้าติดตาม" (watch list) ก่อนที่จะตัดสินใจว่าจะลงทุนในสินทรัพย์นี้หรือไม่
นักลงทุนจะมีโอกาสอีกมากในการประเมินว่า Circle จะประสบความสำเร็จในการขยายขนาดการผลิต CPN และการสร้างความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับพันธมิตรกลุ่มธนาคารอย่าง Apple และ Intuit รวมถึงการสร้างรายได้ที่หลากหลายได้หรือไม่
หาก Circle สามารถพิสูจน์ให้เห็นถึงความสำเร็จหรือทิศทางเชิงบวกจากการร่วมทุนสร้างรายได้ใหม่ ๆ มีความเป็นไปได้สูงที่หุ้นจะเปลี่ยนสถานะจากหุ้นเชิงรับ (defensive) ไปสู่หุ้นเชิงรุก (aggressive)
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
