ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ของ Eli Lilly: นักลงทุนเตรียมตัวรับข่าวร้าย

TradingKey – สำหรับบริษัทเภสัชกรรม เทรนด์หลักในขณะนี้คือยากลุ่ม GLP-1 ที่ช่วยรักษาโรคเบาหวานและโรคอ้วนอย่างพร้อมกัน โชคดีสำหรับนักลงทุนที่ยาตัวเหล่านี้ยังได้สร้างกำไรมหาศาลเป็นพันล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทที่จำหน่าย

หนึ่งในผู้ผลิตยากลุ่ม GLP-1 ที่ใหญ่ที่สุดคือบริษัทเภสัชกรรมสหรัฐฯ Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) ซึ่งบริษัทนี้ผลิตยาลดน้ำหนักที่เป็นที่นิยมอย่าง Zepbound เเละยารักษาเบาหวาน Mounjaro ทั้งสองผลิตภัณฑ์นี้ได้ขับเคลื่อนการเติบโตและสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่มีต่อบริษัท

Eli Lilly มีกำหนดที่จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 แบบเต็มรูปในวันพฤหัสบดีที่ 6 กุมภาพันธ์ ก่อนที่ตลาดจะเปิดทำการ แม้บริษัทจะได้เผยตัวเลขเบื้องต้นบางส่วนในกลางเดือนมกราคม ซึ่งตัวเลขดังกล่าวทำให้ตลาดผิดหวังและส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง 6.6%

ดังนั้น ดูเหมือนว่านักลงทุนได้เตรียมตัวรับข่าวร้ายจากผลประกอบการของ Eli Lilly ในวันพฤหัสบดีแล้ว แต่ต่อไปนี้คือข้อมูลเพิ่มเติมที่ควรทราบก่อนการประกาศผล

การเติบโตของยากลุ่ม GLP-1 ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง

Eli Lilly ประสบกับที่นั่งลำบากจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2024 ที่ทำให้ผิดหวังในปลายเดือนตุลาคม 2024 โดยทั้งกำไรและรายได้ของบริษัทไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวังไว้
สาเหตุหลักเกิดจากยอดขายของ Zepbound ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมียอดขายเพียง US$1.26 พันล้าน เทียบกับคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่อยู่ที่ US$1.76 พันล้าน
ในขณะที่ Mounjaro สามารถเพิ่มยอดขายในไตรมาส 3 ปี 2024 ได้มากกว่าสองเท่าตัวเป็น US$3.11 พันล้าน แต่ก็ยังต่ำกว่าคาดการณ์ที่อยู่ที่ US$3.77 พันล้าน

อย่างไรก็ตาม CEO ของ Eli Lilly, David Ricks กล่าวว่าผลการดำเนินงานที่ทำให้ผิดหวังของยาสองตัวว่า “ไม่ใช่ผลมาจากปัญหาการจัดหาสินค้า” เเต่เนื่องจากยอดขายได้รับผลกระทบในเชิงลบจากการลดลงของสินค้าคงคลังในหมู่ผู้ค้าส่ง

เช่นเดียวกับคู่แข่งหลักอย่างบริษัทเดนมาร์ก Novo Nordisk A/S (NYSE: NVO) ดูเหมือนว่า Eli Lilly ก็ประสบกับข้อจำกัดด้านการจัดหาสินค้าในไตรมาส 3 ปี 2024
อย่างไรก็ตาม ผลเบื้องต้นของไตรมาส 4 ปี 2024 ที่บริษัทเผยแพร่เมื่อวันที่ 14 มกราคม แสดงให้เห็นว่ายอดขายของ Mounjaro ในไตรมาสดังกล่าวอยู่ที่ US$3.5 พันล้าน ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์รวมของตลาดที่อยู่ที่ US$4.4 พันล้าน

สำหรับ Zepbound ยอดขายในไตรมาส 4 ปี 2024 อยู่ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และแม้ว่าจะต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ก็ไม่ต่ำมากเทียบกับ Mounjaro ในขณะเดียวกัน รายได้รวมของ Eli Lilly สำหรับไตรมาส 4 ปี 2024 อยู่ที่ 13.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 13.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ซึ่งเป็นขอบล่างของช่วงคาดการณ์) ที่ได้ให้ไว้ในไตรมาส 3 ปี 2024

คำแนะนำเชิงรายละเอียดเพิ่มเติมที่กำลังจะมา

แม้ว่า Eli Lilly จะได้ให้แนวทางเกี่ยวกับรายได้สำหรับปี 2025 โดยคาดว่าจะอยู่ในช่วง US$58 พันล้านถึง US$61 พันล้านสำหรับทั้งปี แต่คาดว่าการคาดการณ์ที่มีรายละเอียดมากขึ้นจะได้รับการเปิดเผยในระหว่างการประกาศผลประกอบการในวันพฤหัสบดี

ไม่มีข้อสงสัยเลยว่านักลงทุนจะต้องการฟังข้อมูลจากฝ่ายบริหารเกี่ยวกับการคาดการณ์ยอดขายของทั้ง Mounjaro และ Zepbound ในปีหน้า รวมถึงแนวโน้มใดๆ ที่พบจากผู้บริโภคปลายทางหรือจากด้านการจัดหาสินค้า

ในประกาศผลประกอบการเบื้องต้นเมื่อกลางเดือนมกราคม CEO Ricks ได้แสดงความคิดเห็นว่า:

“นอกจากนี้ เราจะนำความสามารถในการผลิตเพิ่มเติมเข้าสู่ระบบและคาดว่าจะผลิตปริมาณยาที่สามารถขายได้ของอินเครตินเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 60% ในช่วงครึ่งแรกของปีเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งแรกของปี 2024”

อินเครติน (Incretins) คือคำศัพท์ทางวิทยาศาสตร์ที่ใช้อธิบายยากลุ่ม GLP-1 ซึ่งช่วยกระตุ้นให้ระดับน้ำตาลในเลือดลดลง
นักลงทุนจะจับตาดูตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) ในวันพฤหัสบดีอย่างใกล้ชิด รวมถึงการคาดการณ์ EPS สำหรับปี 2025

ฟื้นตัวจากการปรับตัวลดลงของหุ้น

หุ้นของ Eli Lilly ได้ฟื้นตัวขึ้นหลังจากการขายออกในกลางเดือนมกราคม และจากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 17 มกราคม จนถึงปิดตลาดในวันพุธ หุ้นมีการเพิ่มขึ้นมากกว่า 16%

สิ่งนี้บ่งชี้ว่า “ข่าวร้าย” หลายส่วนได้ถูกประเมินราคาไว้ในหุ้นแล้ว และนักลงทุนจะรอฟังรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางในอนาคตและความคิดเห็นรอบตัวยาสองตัวสุดฮิตในกลุ่ม GLP-1 ของ Eli Lilly

บริษัทยังได้กล่าวไว้ในประกาศผลประกอบการเบื้องต้นเมื่อเดือนที่แล้วว่าคาดว่าจะมีตัวขับเคลื่อนรายได้ใหม่ในปี 2025 ซึ่งรวมถึงการเปิดตัว Mounjaro ในตลาดเพิ่มเติมทั่วโลก
ด้วยศักยภาพในการเติบโตและการใช้งานในระยะแรกของยากลุ่ม GLP-1 เหล่านี้ สิ่งนี้อาจช่วยสนับสนุนกรณีสำหรับหุ้นของ Eli Lilly ในปีที่กำลังจะมาถึง
นักลงทุนในไม่ช้าจะได้รู้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางการเติบโตในระยะสั้นที่บริษัทคาดหวังไว้