กำไรไตรมาส 2 ของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ พุ่งขึ้น 18 เท่า ขณะที่หุ้นพุ่งขึ้นกว่า 7% ท่ามกลางคำเตือนด้านอุปทานปี 2027

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียแปซิฟิกเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ ได้เปิดเผยรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 2 ปี 2026 และจัดประชุมแถลงผลประกอบการ โดยกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้แตะที่ 89.49 ล้านล้านวอน (ประมาณ 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) พุ่งขึ้น 1,813.8% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งทำลายสถิติเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน และส่งผลให้ซัมซุงขึ้นเป็นอันดับหนึ่งในบรรดาผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกในแง่ของความสามารถในการทำกำไรรายไตรมาส

ด้วยแรงหนุนจากผลประกอบการดังกล่าว หุ้นของซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ พุ่งขึ้นกว่า 7% ในระหว่างวัน โดย ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ หุ้นดังกล่าวซื้อขายกันอยู่ที่ 216,500 วอน เพิ่มขึ้น 3.72%

[ที่มา: TradingView]

นอกเหนือจากตัวเลขกำไรแล้ว ตลาดกำลังให้ความสนใจมากกว่ากับการประเมินที่สำคัญหลายประการจากผู้บริหารในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับแนวโน้มอุปสงค์และอุปทาน

ในด้าน HBM ซัมซุงได้แสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าที่สำคัญในการเปลี่ยนผ่านยุคของเทคโนโลยี โดยเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม ซัมซุงได้ส่งมอบตัวอย่างชิป HBM4E แบบ 12 ชั้นตัวแรกของอุตสาหกรรมให้กับลูกค้ารายใหญ่ระดับโลก ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวใช้กระบวนการผลิต DRAM ระดับ 10 นาโนเมตรรุ่นที่ 6 (1c) ของซัมซุง ควบคู่กับโลจิกเบสได (logic base die) ขนาด 4 นาโนเมตรของตัวเอง โดยมีความเร็วในการส่งข้อมูลของพินสูงถึง 16Gbps ประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นกว่า 20% เมื่อเทียบกับ HBM4 มีแบนด์วิดท์แบบสแต็กเดี่ยว 3.6TB/s และมีความจุเพิ่มขึ้นเป็น 48GB

ขณะเดียวกัน ซัมซุงได้เป็นผู้นำในการบรรลุการผลิตในปริมาณมากและการจัดส่งเชิงพาณิชย์ของ HBM4 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ในระหว่างการประชุมแถลงผลประกอบการครั้งล่าสุด ซัมซุงคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 3 ของ HBM4 จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ HBM4 จะคิดเป็นสัดส่วน 60% ของรายได้ HBM ทั้งหมดในครึ่งหลังของปี

ก่อนหน้านี้ ในยุค HBM3E ซัมซุงได้ล้าหลัง เอสเคไฮนิกซ์ ( SKHY) หลังจากไม่ผ่านการรับรองคุณภาพของเอ็นวีเดีย ส่งผลให้พลาดโอกาสในการได้รับประโยชน์ในช่วงแรกจากกลุ่มลูกค้า AI ระดับแถวหน้า ในครั้งนี้ การรวมกันระหว่างการเป็นผู้นำในการผลิตในปริมาณมากของ HBM4 และการเป็นรายแรกที่ส่งมอบตัวอย่าง HBM4E สะท้อนให้เห็นว่าความสามารถในการแข่งขันของซัมซุงในพื้นที่ HBM กำลังฟื้นตัวกลับมา

ในด้านอุปสงค์และอุปทาน ซัมซุงคาดว่าความต้องการเซิร์ฟเวอร์ในธุรกิจหน่วยความจำจะเร่งตัวขึ้นในปีนี้ หากประเมินจากคำสั่งซื้อที่ได้รับแล้วสำหรับปี 2027 เพียงอย่างเดียว ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานจะขยายกว้างขึ้นอีกเมื่อเทียบกับปี 2026 ทั้งนี้ ปริมาณการจัดส่ง DRAM ในไตรมาส 2 เติบโตขึ้นในอัตราเปอร์เซ็นต์เลขสองหลักระดับต่ำเมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ขณะที่การเติบโตของบิต DRAM ในไตรมาส 3 คาดว่าจะอยู่ที่ระดับเลขหลักเดียวช่วงกลาง

ในแง่ของรายจ่ายฝ่ายทุน แผนกเซมิคอนดักเตอร์ได้ใช้จ่ายไป 15.4 ล้านล้านวอนในระหว่างไตรมาส ซึ่งยังคงเติบโตขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี แนวโน้มนี้สอดคล้องกับการวิเคราะห์ของอุตสาหกรรมที่บ่งชี้ว่าภาวะขาดแคลนอุปทานจะทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นในปี 2027

สำหรับธุรกิจรับจ้างผลิตชิป ซัมซุงได้ให้แนวทางที่ชัดเจน ได้แก่ การเติบโตของรายได้ในระดับเลขสองหลักตลอดทั้งปี และความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ บริษัทได้รับคำสั่งซื้อชิปประมวลผลประสิทธิภาพสูงขนาด 2 นาโนเมตรจากลูกค้ารายใหญ่ในสหรัฐฯ (แหล่งข่าวในห่วงโซ่อุปทานระบุว่าเป็นเทสลา ( TSLA ) ชิป AI5) และคาดว่าจะผลิตชิปมือถือขนาด 2 นาโนเมตรรุ่นที่สองในปริมาณมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 การได้รับคำสั่งซื้อเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าธุรกิจรับจ้างผลิตชิปเริ่มสร้างรายได้ที่เป็นรูปธรรมแล้ว

นอกจากนี้ ในส่วนของ AI บนอุปกรณ์ ซัมซุงประเมินว่าการแพร่หลายของ "เอเจนต์ AI" ในพีซีและสมาร์ตโฟนในช่วงครึ่งหลังของปี จะช่วยขับเคลื่อนความต้องการผลิตภัณฑ์หน่วยความจำระดับไฮเอนด์

ราคาหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดตอบรับในเชิงบวกต่อความคืบหน้าของ HBM4 และคำสั่งซื้อในธุรกิจรับจ้างผลิตชิป อย่างไรก็ตาม การที่จะสามารถดูดซับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของ HBM4 ผ่านการกำหนดราคาได้หรือไม่ และการขยายกำลังการผลิตขนาดใหญ่จะกดดันราคาหลังจากปี 2028 หรือไม่นั้น ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในการกำหนดจุดเปลี่ยนของวัฏจักร