ทรัมป์โนมิค: ทําให้บริษัทสหรัฐฯ ได้กําไรได้มากขึ้นอีกครั้ง – Commerzbank

Ulrich Leuchtmann หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดสกุลเงินของ Commerzbank ให้ความเห็นว่าเป้าหมายของนโยบายการค้าที่เข้มงวดของสหรัฐฯ คือการลดการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐฯ สําหรับผม ดูเหมือนว่านั่นเป็นความรู้สึกของภัยคุกคามภาษีในแง่ของนักเศรษฐศาสตร์ ดูเหมือนว่าฝ่ายบริหารที่กําลังจะเข้ามาต้องการทําทุกอย่างเพื่อทําให้บริษัทในสหรัฐฯ มีกําไรมากขึ้น: การเก็บภาษีนิติบุคคลที่ต่ำ การยกเลิกกฎการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมและผู้บริโภค ฯลฯ อาจรวมอยู่ในหัวข้อนี้ได้ นอกจากนี้ นโยบายการคลังของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะขยายตัวมากขึ้น  

นโยบายการคลังของสหรัฐฯ ที่ขยายตัวมากขึ้นกําลังจะเกิด

"บัญชีทุนและบัญชีเดินสะพัดเป็นสองด้านของดุลการชําระเงิน เครื่องชั่งทั้งสองมีขนาดเท่ากันเสมอ ความเท่าเทียมกันนั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับทฤษฎีเศรษฐกิจนามธรรมและไม่ใช่เพราะทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ที่ซับซ้อนหรืออยู่ในสถานะ "อุดมคติ" เท่านั้น แต่เกิดจากการบัญชีที่ตรงไปตรงมา มันเข้ากันได้อย่างสมบูรณ์แบบทุกวินาที ไปจนถึงวินาทีสุดท้าย สถิติที่รายงานไม่ได้สะท้อนถึงความจริงนี้ แต่เพียงเพราะสถิติอย่างเป็นทางการไม่สามารถบันทึกธุรกรรมทั้งหมดได้"

"เมื่อนโยบายเศรษฐกิจที่เป็นมิตรกับธุรกิจของสหรัฐฯ นโยบายการคลังของสหรัฐฯ ที่จะขยายตัวออก และนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดมารวมกัน นั่นจะนําไปสู่การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และด้วยเหตุนี้ (เนื่องจาก (1.) ในสถานการณ์เช่นนี้ เงินทุนไหลเข้าสู่สหรัฐอเมริกามากขึ้น และ (2.) ดอลลาร์แข็งค่าทําให้ความสามารถในการแข่งขันด้านราคาของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แย่ลง)

"เมื่อดูจากแง่มุมต่างๆ ไม่ช้าก็เร็ว ทรัมป์โนมิกส์อาจนําไปสู่ความขัดแย้ง เมื่อเวลานั้นมาถึง อะไรจะสําคัญมากกว่ากันในการบริหาร? ลดการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด? หรือการใช้จ่ายของรัฐบาลและนโยบายเศรษฐกิจที่เป็นมิตรกับธุรกิจ? หากเฟดไม่ยอมแพ้และยอมให้เงินเฟ้อกลับเข้ามา ผมก็จินตนาการได้ว่ารัฐบาลทรัมป์จะแทรกแซงตลาดสกุลเงิน และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สะสมทุนสํารองเงินตราต่างประเทศเพื่อทําให้ USD อ่อนค่าลง"