สัญญาณเตือนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด. ดัชนี PCE ทำตลาดคริปโตนองเลือด, ราคา BTC ดิ่งลงต่ำกว่า 59,000, จุดชนวนการสังหารหมู่ฝั่งกระทิงอีกระลอก

TradingKey - ข้อมูล PCE เดือนพ.ค. ของสหรัฐฯ ตอกย้ำความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ราคา Bitcoin ร่วงแตะระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เมื่อวานนี้ โดยขยับเข้าใกล้ระดับ 58,000 ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 25 มิ.ย. ตามเวลาฝั่งตะวันออก ภายหลังการรายงานข้อมูลดัชนี PCE เดือนพ.ค. ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ Bitcoin ( BTC) ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 59,000 ดอลลาร์ โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 58,121 ดอลลาร์ และทำลายสถิติต่ำสุดในรอบสองปีที่เพิ่งทำไว้เมื่อวานนี้อีกครั้ง ขณะนี้ราคา Bitcoin ได้ฟื้นตัวกลับมาเหนือระดับ 59,000 ดอลลาร์ โดยซื้อขายชั่วคราวอยู่ที่ 59,550 ดอลลาร์

แผนภูมิราคา Bitcoin, แหล่งข้อมูล: TradingView

การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคา Bitcoin และตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในวงกว้างได้สร้างความเสียหายอย่างหนักให้กับกลุ่มกระทิงอีกครั้ง โดยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีผู้ซื้อขายในตลาดคริปโทฯ ถูกล้างพอร์ตมากกว่า 130,000 ราย คิดเป็นมูลค่ารวมเกือบ 900 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากเมื่อวานนี้ ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 24 มิ.ย. มีผู้ซื้อขายถูกล้างพอร์ตมากกว่า 170,000 ราย รวมเป็นมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์

เหตุผลสำคัญเบื้องหลัง 'การกวาดล้างฝั่งกระทิง' ที่ถูกขับเคลื่อนด้วยข้อมูล PCE นี้ อยู่ที่การคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินตึงตัวในระดับมหภาคที่กลับมาทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง โดยข้อมูลล่าสุดเผยให้เห็นว่า อัตราการเติบโตของดัชนี PCE ทั่วไปเมื่อเทียบรายปีพุ่งสูงขึ้นเป็น 4.1% ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือน เม.ย. 2023 ขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตของดัชนี PCE พื้นฐานเมื่อเทียบรายปี (ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน) แตะที่ 3.4% ซึ่งแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือน ต.ค. 2023 เช่นกัน

แม้ว่าอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายเดือน (0.4%) จะเป็นไปตามหรือต่ำกว่าการคาดการณ์ในกรณีเลวร้ายที่สุดของตลาดเล็กน้อย แต่อัตราเงินเฟ้อรายปีที่สูงถึง 4.1% ก็ได้ทำลายความหวังในแง่ดีระยะสั้นของตลาดไปจนสิ้น โดยนักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันการเงิน เช่น BMO Capital Markets ระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า 'อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการพื้นฐานที่ยังคงทรงตัวในระดับสูงจะบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง และอาจยังคงต้องพิจารณาความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป'

จุดยืนเชิงนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ของนายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ ได้ตอกย้ำผลกระทบของข้อมูลนี้โดยไม่ตั้งใจ โดยในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) เมื่อเดือนมิถุนายน เฟดได้ส่งสัญญาณถอดคำใบ้เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตออกไปแล้ว และเปลี่ยนมาส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมแทน สิ่งที่สร้างความตื่นตระหนกให้กับวอลล์สตรีทมากยิ่งขึ้นคือ แนวโน้มของนายวอร์ชที่จะละทิ้งการส่งสัญญาณล่วงหน้า (forward guidance) และหันมาสนับสนุนการตัดสินใจตามข้อมูลจริง (data-dependent) มากกว่าคำพูด ซึ่งหมายความว่าตลาดสูญเสียเกราะป้องกันทางนโยบายที่เคยชินไปแล้ว และทันทีที่ข้อมูลเงินเฟ้อร้อนแรงขึ้น เม็ดเงินทุนก็จะตื่นตระหนกและรีบสะท้อนปัจจัยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที

นอกจากนี้ การร่วงลงของราคา Bitcoin ยังได้รับอิทธิพลจากอีกหนึ่งปัจจัย โดยเมื่อระยะเวลาเปลี่ยนผ่านของกฎระเบียบ MiCA ของยุโรปกำลังจะสิ้นสุดลงในวันที่ 1 ก.ค. กลุ่มทุนที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบจึงเลือกที่จะทำกำไรและให้ความสำคัญกับการถือเงินสดในช่วงสิ้นไตรมาสเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนทางนโยบาย ซึ่งส่งผลเสมือนเป็นแรงขับเคลื่อนที่มองไม่เห็นอยู่เบื้องหลังความเปราะบางของตลาดในปัจจุบัน

ปัจจุบัน ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาด (market sentiment index) อยู่ที่ระดับ 15 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะความกลัวอย่างสุดขีดขณะที่กระแสคาดการณ์ในขาลงยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยในจำนวนนี้ นายเจียง จั่วเอ่อร์ (Jiang Zhuoer) ผู้ก่อตั้ง Lebit Mining Pool คาดการณ์ว่า Bitcoin อาจร่วงลงแตะระดับ 42,000–44,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้อาจเป็นเพียงเสียงรบกวนในตลาดและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงความเป็นจริงเสมอไป

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนควรจับตาดูข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่มีกำหนดเผยแพร่ในวันที่ 2 ก.ค. อย่างใกล้ชิด รวมถึงรายงานการประชุม FOMC ในวันที่ 8 ก.ค. ซึ่งข้อมูลเหล่านี้จะช่วยชี้แจงถึงจุดยืนที่แท้จริงของเฟดภายใต้การนำของนายวอร์ช ต่อตัวเลข 'PCE ที่ระดับ 4.1%' นี้ และกำหนดทิศทางนโยบายในอนาคต หากยังคงรักษาจุดยืนที่เข้มงวดอย่างแข็งกร้าว (strongly hawkish) Bitcoin ก็มีแนวโน้มที่จะมุ่งหน้าสู่ระดับ 50,000 ดอลลาร์ แต่หากมีการส่งสัญญาณที่ผ่อนคลายลง (dovish) ราคา Bitcoin จะดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรง แม้ว่าการปรับตัวขึ้นจะมีขอบเขตจำกัด โดยมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ก็ตาม