ตลาดคริปโตเผชิญการร่วงลงอย่างรุนแรง: บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า $60,000 อีกครั้ง, การปรับฐานครั้งนี้จะดิ่งลงสู่ 50,000 หรือไม่?

TradingKey - ภายใต้ผลกระทบของสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและการเสนอขายหุ้น IPO ของตลาดการเงินแบบดั้งเดิม สภาพคล่องของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีจึงถูกจำกัด และส่งผลให้ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์อีกครั้ง อย่างไรก็ดี ทิศทางดังกล่าวยังไม่ได้ทำลายแนวโน้มการเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) ของราคา

เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง โดยตลาดโดยรวมปรับตัวลดลงกว่า 2% และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมดดึงตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ทั้งนี้ Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE) และเหรียญหลักอื่น ๆ ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 3% โดยมีเพียง HyperLiquid เท่านั้นที่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย

การเคลื่อนไหวของราคาคริปโทเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด 10 อันดับแรก, แหล่งที่มา: TradingView

การปรับตัวลดลงของตลาดคริปโทฯ ในรอบนี้ได้สร้างความเสียหายอย่างหนักให้กับฝั่งขาขึ้น โดยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีนักเทรดในตลาดคริปโทฯ ถูกล้างพอร์ต (liquidated) มากกว่า 170,000 ราย คิดเป็นมูลค่าการล้างพอร์ตรวมเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการล้างพอร์ตสถานะซื้อ (long) ประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ หรือสูงถึง 80% ขณะที่สินทรัพย์หลักที่ถูกล้างพอร์ตคือสถานะ long ของ BTC และ ETH คิดเป็นมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ และ 200 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ

นับตั้งแต่แตะระดับ 67,000 ดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ที่แล้ว (15 มิถุนายน) ราคาของ Bitcoin ก็ได้ปรับฐานอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์อีกครั้งเมื่อเช้านี้ และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ซึ่งความเคลื่อนไหวนี้ไม่ได้เกิดจากข่าวร้ายที่เข้ามาอย่างกะทันหัน แต่เป็นผลมาจากปัจจัยกดดันหลายประการจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและ Strategy ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดพร้อม ๆ กัน

สัญญาณสายเหยี่ยวที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งออกมาหลังการประชุมในเดือนมิถุนายนยังคงปกคลุมตลาด ซึ่งไม่เพียงแต่ทำลายความหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังทำให้ตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ส่งผลให้เม็ดเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย นอกเหนือจากนี้ การที่ SpaceX จดทะเบียนในตลาด Nasdaq อย่างเป็นทางการ ประกอบกับการคาดการณ์ว่าบริษัท AI ยักษ์ใหญ่อย่าง OpenAI และ Anthropic จะจดทะเบียนในอนาคตอันใกล้ ได้ดึงดูดความสนใจและเงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบันไปบางส่วน ส่งผลให้ตลาดคริปโทฯ เผชิญกับภาวะขาดแคลนสภาพคล่องอย่างเห็นได้ชัดเนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ ๆ

จากข้อมูลของ Coinglass เผยว่า กองทุน U.S. spot Bitcoin ETF เผชิญกับกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิเป็นเวลา 5 วันติดต่อกัน รวมเป็นมูลค่าสะสม 584 ล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะในวันที่ 24 มิถุนายนเพียงวันเดียว มีเงินไหลออกประมาณ 229 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินไหลออกอย่างต่อเนื่องนี้ได้ทำลายความเชื่อมั่นในการซื้อที่เกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนมิถุนายนลง และการขาดแคลนเงินทุนจากสถาบันเพื่อรองรับแรงขายส่งผลกระทบโดยตรงทำให้แนวรับราคาของตลาดอ่อนแอลง

Strategy ( MSTR )—ในฐานะบริษัทที่ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก—เผชิญกับภาวะที่หุ้นบุริมสิทธิอย่าง STRC ร่วงลงต่ำกว่าราคาพาร์เริ่มต้นที่ 100 ดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการระดมทุนลดลง ปัจจัยนี้ทำให้บริษัทจำเป็นต้องดึงเงินสำรองประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในงบดุลมาใช้ หรือต้องพึ่งพากระแสเงินสดจากการดำเนินงานในธุรกิจซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม ดังนั้น เงินทุนที่ควรจะนำไปใช้เพื่อ "ช้อนซื้อ BTC ในช่วงที่ราคาปรับตัวลง" จึงต้องถูกนำไปใช้เพื่อ "รักษาความน่าเชื่อถือของหุ้นบุริมสิทธิ" แทน ซึ่งจะส่งผลให้การสะสม Bitcoin ของบริษัทชะลอตัวลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และทำให้แรงซื้อในตลาดลดลงด้วยเช่นกัน

ในมุมมองทางเทคนิค แม้ว่า Bitcoin จะร่วงทะลุแนวรับสำคัญที่ 60,000 ดอลลาร์อีกครั้งเมื่อเช้านี้ แต่ก็สามารถดีดตัวกลับขึ้นมาเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าฝั่งซื้อยังคงพยายามรักษาแนวรับราคาไว้ ดังนั้นจึงอาจมองได้ว่าเป็น "การทะลุหลอก" (fake breakout) ซึ่งหมายความว่ายังคงมีความเป็นไปได้ที่ราคาจะฟื้นตัวและปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม หากมีข่าวร้ายที่สำคัญเข้ามากระทบตลาดอีกครั้ง Bitcoin ก็อาจร่วงลงไปทดสอบแนวรับสำคัญถัดไปที่ระดับ 50,000 ดอลลาร์

แผนภูมิราคา Bitcoin, แหล่งที่มา: TradingView