แนวโน้มราคาทองคำ: ราคาทองคำจะปรับตัวลดลงต่อหรือไม่ หลังจากร่วงลงต่ำกว่า $4,300 ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น?

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน แรงกดดันหลักที่ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมายังคงมาจากความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนไป หลังจากประธานเฟด วอร์ช ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวในการประชุมแจ็กสัน โฮล เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดจึงเริ่มกลับมาประเมินความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนใหม่อีกครั้ง ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นในช่วงสองวันที่ผ่านมา ได้ตอกย้ำความวิตกกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่อาจกลับมารุนแรงขึ้นจากการดันราคาพลังงานให้สูงขึ้น

สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านย่ำแย่ลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยสหรัฐฯ ได้เปิดฉากการโจมตีทางอากาศรอบใหม่ใส่อิหร่าน มุ่งเป้าไปที่ระบบป้องกันทางอากาศ ระบบเรดาร์ ยุทโธปกรณ์ทางเรือ และขีดความสามารถในการวางทุ่นระเบิด ซึ่งต่อมาอิหร่านได้ทำการตอบโต้เป้าหมายที่มีความเกี่ยวโยงกับสหรัฐฯ ในจอร์แดน บาห์เรน และอิรัก ก่อนหน้านี้ เรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่พิเศษสองลำที่บรรทุกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียถูกโจมตีขณะกำลังเดินทางออกจากช่องแคบฮอร์มุซ ยิ่งเพิ่มความกังวลของตลาดต่อความปลอดภัยในการขนส่งน้ำมันดิบในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้น 5.09% ในวันอังคาร ปิดที่ 90.69 ดอลลาร์ ส่วนน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวขึ้น 4.98% ปิดที่ 95.20 ดอลลาร์ โดยทั้งสองรายการแตะระดับปิดสูงสุดในรอบประมาณ 5 สัปดาห์ และราคาน้ำมันยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียวันพุธ

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นชั่วขณะสู่ระดับประมาณ 4.81% ในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียวันพุธ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตคือ การขนส่งน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซไม่ได้หยุดชะงักลงโดยสิ้นเชิง โดยนายคริส ไรท์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ระบุว่า มีน้ำมันดิบประมาณ 17 ล้านบาร์เรลขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซในวันจันทร์ ซึ่งนับเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปริมาณการขนส่งปรับตัวลดลงเนื่องจากสงครามในอิหร่าน หากแนวโน้มนี้สามารถดำเนินต่อไปได้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานอย่างรุนแรงอาจผ่อนคลายลง และช่วยจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อของราคาน้ำมันในตลาดโลก

เมื่อมองไปข้างหน้า ความสนใจของตลาดจะค่อย ๆ เปลี่ยนไปที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ โดยข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนเดือนสิงหาคมจาก ADP ของสหรัฐฯ จะเปิดเผยในวันพุธ ขณะที่รายงานตัวเลขอัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์จะมีความสำคัญยิ่งกว่า หากภาคการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง ท่ามกลางบริบทปัจจุบันที่ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ตลาดอาจยิ่งเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะกดดันราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากตัวเลขการจ้างงานอ่อนแอกว่าที่คาดไว้อย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์อาจย่อตัวลง เปิดโอกาสให้ราคาทองคำมีจังหวะรีบาวด์ชั่วคราว

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟราคาทองคำรายวัน ราคาทองคำเคยขยับเข้าใกล้ระดับ $4,700 ในสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนจะย่อตัวลงอย่างต่อเนื่อง และหลังจากถ้อยแถลงสายเหยี่ยวของวอร์ช ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงหลุดระดับ $4,600 และ $4,500 ตามลำดับ ก่อนจะร่วงลงต่ำกว่าระดับ $4,400 และ $4,300 ในสัปดาห์นี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าบรรยากาศการลงทุนในตลาดทองคำอ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัด

ปัจจุบัน ราคาทองคำย่อตัวลงในระหว่างวันสู่ระดับ Fibonacci retracement 0.236 ที่ $4,292 โดยได้รับแรงหนุนระยะสั้นให้ดีดตัวกลับ อย่างไรก็ตาม ควรจับตาดูว่าราคาปิดในวันนี้จะสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคงหรือไม่ หากหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าว ราคาทองคำอาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐานที่ลึกขึ้น โดยมีเป้าหมายทางขาลงสำคัญอยู่ที่การทดสอบระดับ $4,200

ในทางกลับกัน หากราคาปิดในวันนี้สามารถยืนเหนือระดับ $4,292 ได้อย่างมั่นคง ราคาทองคำจะเกิดการรีบาวด์ทางเทคนิคในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายทางขาขึ้นสำคัญอยู่ที่การทดสอบช่วง $4,400-$4,460 และหากทะลุผ่านระดับ $4,460 ไปได้ ราคาทองคำก็อาจขึ้นไปทดสอบระดับ $4,500

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด