สินค้าโภคภัณฑ์เผชิญแรงเทขายในวงกว้าง: ทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,000, แร่เงินดิ่งลง 5%, ราคาน้ำมันดิบทั้งสองประเภทปรับตัวลดลงกว่า 4%

TradingKey - เมื่อวันที่ 24 มิ.ย. ตามเวลาฝั่งตะวันออก ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกเผชิญกับการเทขายอย่างหนักในวงกว้าง โดยทั้งราคาโลหะมีค่าและราคาน้ำมันดิบต่างร่วงลงอย่างรุนแรง โดยราคาทองคำสปอต ( XAUUSD) ร่วงลงมากกว่า 100 ดอลลาร์ในระหว่างวัน ซึ่งหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่เขียนบทความนี้ ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ 3,992.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 2.87% ทั้งนี้ ราคาทองคำปรับตัวลดลงมากกว่า 25% จากระดับสูงสุดที่เกือบ 5,600 ดอลลาร์ในเดือนม.ค. ปีนี้

[แนวโน้มราคาทองคำ, แหล่งที่มา: TradingView]

ราคาเงินสปอต ( XAGUSD) ร่วงลงมากกว่า 5% ในช่วงสั้นๆ ระหว่างวัน โดยหลุดระดับ 60 ดอลลาร์ ขณะที่เขียนบทความนี้ ราคาลดลง 4.64% อยู่ที่ 58.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งร่วงลงมากกว่า 50% จากระดับสูงสุดของปีนี้ที่ 121.65 ดอลลาร์ และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธ.ค. 2568

[แนวโน้มราคาเงิน, แหล่งที่มา: TradingView]

ขณะที่เขียนบทความนี้ สัญญาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงมากกว่า 4% สู่ระดับ 70.01 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบ Brent ร่วงลง 4.09% สู่ระดับ 73.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยหลุดระดับ 76 ดอลลาร์ และกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงครามในอิหร่าน

[แหล่งที่มา: TradingView]

การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาโลหะมีค่าและน้ำมันดิบในครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากสองปัจจัย:

ประการแรก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลายลง และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านมีความคืบหน้า ส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk Premium) สำหรับโลหะมีค่าปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยเมื่อวันที่ 23 ที่ผ่านมา ทรัมป์ได้แถลงผ่านโซเชียลมีเดียว่าอิหร่านตกลงที่จะยอมรับการตรวจสอบนิวเคลียร์ในระดับสูงสุดในระยะยาว แต่อย่างไรก็ตาม โฆษกกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านได้ออกมาปฏิเสธทันที โดยระบุว่าไม่มีแผนที่จะจัดเตรียมการเข้าเยี่ยมชมของเจ้าหน้าที่ตรวจสอบจาก IAEA ไปยังโรงงานนิวเคลียร์ที่ได้รับความเสียหาย

ต่อมาในวันที่ 24 ทรัมป์ระบุว่า หากอิหร่านเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ การเจรจาสันติภาพกับอิหร่านจะยุติลง หลังจากนั้นทรัมป์ได้โพสต์ข้อความว่า "อิหร่านได้แจ้งแก่สหรัฐฯ แล้วว่าจะไม่มีการจัดเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านทางในช่องแคบฮอร์มุซ" ซึ่งก่อนหน้านี้ สหรัฐฯ และอิหร่านได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจว่าด้วยการสงบศึกและมุ่งมั่นที่จะเปิดช่องแคบดังกล่าวอีกครั้ง

ประการที่สอง อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งช่วยหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และกดดันราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย โดยสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ (Fed funds futures) บ่งชี้ว่ามีโอกาส 76% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ขณะเดียวกัน Deutsche Bank คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในเดือนก.ย. และอีกหนึ่งครั้งในเดือนธ.ค. รวมเป็น 50 basis points ด้าน BofA Securities คาดว่าปีนี้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้ง นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ 101.35 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค. 2568

ท่ามกลางความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟด โลหะมีค่าและสินทรัพย์เสี่ยงต่างถูกเทขายพร้อมกัน ขณะที่ความผันผวนในหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ก็ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของทองคำเช่นกัน

Goldman Sachs ( GS) ได้ปรับลดเป้าหมายราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2569 ลงจาก 5,400 ดอลลาร์ เหลือ 4,900 ดอลลาร์ ขณะที่ Deutsche Bank ได้หั่นคาดการณ์ราคาทองคำในไตรมาสที่สามลงมากกว่าหนึ่งในห้าเหลือ 4,300 ดอลลาร์ และลดเป้าหมายในไตรมาสที่สี่ลง 17% เหลือ 4,800 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด (extreme scenario) หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ถึง 4 ครั้ง ราคาทองคำอาจร่วงลงสู่ระดับ 3,800 ดอลลาร์ ทั้งนี้ Citigroup ( C) ได้ปรับลดเป้าหมายราคาทองคำในระยะเวลา 3 เดือนลงจาก 4,300 ดอลลาร์ เหลือ 4,000 ดอลลาร์