Summer Huang

No passado, a Oracle era reconhecida por seus softwares de banco de dados e gestão empresarial, ajudando empresas a gerenciar operações financeiras, de RH e de cadeia de suprimentos, enquanto cobrava taxas de manutenção e suporte técnico de longo prazo. Esse negócio de alta retenção proporcionava à empresa um fluxo de caixa estável. A era da IA apresentou à Oracle uma segunda curva de crescimento: a locação de poder computacional para empresas de IA que precisam treinar e executar grandes modelos. No FY2026, a receita desse negócio de infraestrutura em nuvem, conhecido como OCI, cresceu aproximadamente 77%, contribuindo com quase 80% da...

Uma tese otimista convincente está ganhando força no mercado: em comparação com a Nebius (NBIS.US), a CoreWeave ostenta uma escala de receita maior, um backlog de pedidos maior e mais capacidade computacional implantada, mas seu valuation de preço sobre vendas (P/S) é muito inferior ao da Nebius, o que a torna uma potencial líder em nuvens especializadas em IA (Neoclouds) significativamente subavaliada. No entanto, os múltiplos de receita revelam apenas metade da verdade. CRW

Enquanto o mercado continua a pagar um prêmio pelo poder computacional, os investidores também podem reexaminar uma máquina de fluxo de caixa descontada. A IA continua sendo o tema dominante nas ações dos EUA para 2026. Além das operações saturadas no setor de tecnologia, o valor de alocação de ativos do McDonald's (MCD.US) está se tornando cada vez mais proeminente: seus lucros não dependem de um único ciclo de capex, mas decorrem de receitas em mais de 45.000 restaurantes em todo o mundo, receitas de aluguel de alta margem e royalties.

Grandes modelos de linguagem (GPT/Claude/Gemini) se destacam no raciocínio, mas carecem da compreensão de como uma empresa realmente opera; enquanto os sistemas ERP, CRM e MES acumularam vastos volumes de dados de negócios, eles permanecem isolados em silos. A Palantir faz a ponte entre os dois: ela conecta os LLMs ao mundo físico de uma empresa ao estruturar regras operacionais enterradas em sistemas díspares e na mente dos funcionários, criando um gêmeo digital diretamente acionável para a organização. Isso permite que os LLMs deixem de meramente responder

Uma Análise Aprofundada da "Impressora de Dinheiro em Dólar Digital" Circle (CRCL): A Próxima Visa ou um Negócio de Juros Superavaliado? De disparar em relação ao seu preço de oferta no IPO de US$ 31 para quase US$ 300, para depois recuar para cerca de US$ 50, a Circle viveu uma verdadeira montanha-russa no mercado de capitais em seu primeiro ano como empresa de capital aberto. Em 12 de agosto de 2026, o preço de suas ações está em US$ 71,28 — ainda com uma queda de mais de 75% em relação à sua máxima histórica, mas permanecendo no dobro do seu preço de oferta.

No ponto de inflexão industrial em que o poder computacional de IA migra do "empilhamento de GPUs" para "interconexões de rede" e "chips personalizados", a Marvell (MRVL) aproveita os motores duplos de ASICs customizados e interconexões ópticas de alta velocidade para se posicionar nos nós centrais das XPUs proprietárias e na conectividade de clusters de provedores de serviços em nuvem. A receita de data centers da empresa agora supera 75% da sua receita total, impulsionada por integrações profundas com gigantes como AWS (Trainium 2) e Microsoft (Maia). Apesar do potencial de valorização de alta certeza proveniente de módulos ópticos/DSPs de 1,6T, chips de comutação de 100T e a aquisição da Celestial AI para interconexões ópticas de escala, o modelo de negócios da Marvell enfrenta múltiplos desafios, incluindo alta concentração de clientes, pressão estrutural na margem bruta decorrente de ASICs (com um piso alvo de 58%), diluição acionária por SBC e M&A, e um valuation elevado (negociada a 34x o P/L estimado para o FY28). Este artigo fornece uma análise detalhada da indispensabilidade da empresa e dos principais pontos de validação de desempenho.

Ao longo do último mês, o preço das ações da Apple seguiu uma trajetória acentuada de "alta e queda": antes do balanço de resultados, o capital buscou freneticamente o status de porto seguro, elevando o prêmio; após os resultados, apesar de entregar uma receita recorde, as ações despencaram quase 10% no intradia. A empresa continua a mesma, mas o cálculo do mercado de capitais mudou. Este artigo fornece uma análise aprofundada da lógica central por trás do balanço do 3TFY26 da Apple: - Por que o sentimento do mercado mudou? Após a concretização do forte desempenho do iPhone, como o guidance fraco para setembro, a escassez de suprimentos de nós avançados e o aumento dos preços de memória corroeram o prêmio de porto seguro? - Revisão fundamentalista: A estratégia bimodal de hardware, de expansão simultânea para o mercado de entrada e movimentação para o mercado premium, pode impulsionar um novo ciclo de atualização? Quanto potencial resta na "segunda curva" de Serviços, construída sobre 2,5 bilhões de dispositivos ativos e 1,5 bilhão de assinaturas? - Visão definitiva: À medida que a IA evolui de chatbots para agentes pessoais, dominando sistemas e hardware...

A Broadcom (NASDAQ: AVGO) divulgou em junho um relatório de lucros que superou amplamente as expectativas, no entanto, o preço de suas ações recuou mais de 20% desde o anúncio. A verdadeira preocupação do mercado não reside no desempenho passado, mas em se o crescimento da IA pode continuar a se concretizar: a participação de mercado das TPUs do Google está sendo ameaçada pela MediaTek? Quando novos clientes, como a OpenAI, começarão a contribuir com receita? O AI Networking pode servir como o próximo motor de crescimento? Este artigo desconstrói os negócios da Broadcom em três segmentos principais — semicondutores de IA, semicondutores tradicionais e software de infraestrutura — focando em três principais impulsionadores de crescimento: a TPU do Google fornecendo uma base de receita, novos clientes impulsionando o crescimento de longo prazo de ASICs e o AI Networking abrindo um segundo motor de crescimento, além de como a VMware continua a contribuir com margens elevadas e fluxo de caixa livre. Também discutimos os clientes do Google...

Os resultados da Apple para o 3T26 fiscal mostraram um padrão distinto de "trimestre atual forte, guidance fraco". Excluindo reembolsos de tarifas, o desempenho geral esteve amplamente em linha com as expectativas, mas a estrutura de receita apresentou vários destaques: o iPhone continuou a se beneficiar do ciclo de substituição, enquanto o Mac foi a maior surpresa; ao mesmo tempo, uma desaceleração no crescimento de Serviços enfraqueceu a sustentabilidade do crescimento e a elasticidade das margens. A base de demanda para o 4T continua sólida, com a pressão vindo principalmente da escassez de suprimento de chips de 3nm e do aumento nos preços de memória. O primeiro fator está restringindo as remessas de iPhone, Mac e iPad, enquanto o segundo comprimiu o ponto médio da margem bruta normalizada para aproximadamente 46,5% e pode atrasar a recuperação da margem no ano fiscal de 2027. Enquanto isso, uma base de dispositivos ativos superior a 2,5 bilhões, o fluxo de caixa livre robusto e a extensão do Apple Intelligence para atualizações de dispositivos e assinaturas do iCloud+ continuam a sustentar o valor de médio prazo da empresa. Além do relatório de resultados, as negociações da Apple