코어위브 3분기 매출 168% 급증, 수주 잔고 1,325억 달러 돌파

코어위브(NASDAQ: CRWV)는 인공지능(AI) 클라우드 플랫폼 수요가 계약 매출 수주잔고를 1,325억 달러까지 끌어올림에 따라 3분기 매출이 168% 증가했다고 발표했다. 또한 회사는 이번 분기 설비투자(CAPEX)에 145억 달러를 투입하며 인프라 투자를 대폭 확대했으나, 이자 비용과 감가상각비 증가로 순손실 폭은 더욱 확대됐다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기 매출은 전년 동기 13억 7,000만 달러에서 36억 6,000만 달러로 증가했다. 코어위브는 이러한 성장의 요인으로 고객 수요, 우호적인 가격 책정 및 AI 클라우드 사업 전반의 견조한 실행력을 꼽았다.

GAAP 기준 영업이익은 5,200만 달러에서 2억 700만 달러로 증가했으며, 영업이익률은 4%에서 6%로 상승했다. 그러나 회사는 전년 동기 1억 1,000만 달러(주당 0.22달러)의 순손실을 기록한 데 이어 이번 분기에는 7억 900만 달러(희석 주당 1.27달러)의 순손실을 기록했다. 순이자비용은 3억 1,000만 달러에서 8억 4,600만 달러로 증가했고, 감가상각비는 6억 3,000만 달러에서 18억 9,000만 달러로 늘어났다.

조정 EBITDA 마진, 5개 분기 만에 최고치 기록

조정 EBITDA는 8억 3,800만 달러에서 22억 6,000만 달러로 증가했으며, 조정 EBITDA 마진율은 61%에서 62%로 소폭 상승했다. 코어위브는 이 마진율이 최근 5개 분기 중 최고치라고 밝혔다.

조정 영업이익은 2억 1,700만 달러에서 3억 7,900만 달러로 증가했다. 조정 영업이익률은 10%로 2분기의 5%보다는 상승했으나 전년 동기의 16%에는 미치지 못했다. 경영진은 전분기 대비 마진이 개선된 요인으로 사업 실행력, 가격 상승, 단기 비즈니스의 성장 및 회사 규모 확장에 따른 영업 레버리지 확대를 들었다.

조정 순손실은 4,100만 달러에서 5억 2,900만 달러로 확대됐다. 조정 순손실률은 마이너스(-) 14%로, 2025년 3분기의 마이너스 3%보다는 악화됐으나 전분기의 마이너스 22%에 비해서는 개선됐다. 코어위브의 조정 수치는 주식 기반 보상, 인수 관련 비용 및 특정 비현금성 또는 비경상적 조정 항목을 제외한 것이다.

수주잔고 및 인프라 용량 확대

매출 수주잔고는 기존 및 신규 AI 연구소, 하이퍼스케일러 클라우드 고객, 일반 기업 및 AI 네이티브 기업들의 수주에 힘입어 전년 동기 556억 달러에서 138% 증가한 1,325억 달러를 기록했다. 이 총액은 잔여 이행 의무 1,323억 달러와 확정 고객 계약에 따른 기타 예상 미래 매출 2억 달러로 구성된다.

코어위브는 수주잔고의 26%를 24개월 이내에, 38%를 25~48개월 사이에, 36%를 48개월 이후에 매출로 인식할 것으로 예상하고 있다. 다만 회사는 확정 계약의 규모와 시기에 따라 수주잔고가 변동될 수 있으며, 인도 및 서비스 가용성 요건에 따라 달라질 수 있다고 덧붙였다.

코어위브가 인프라 구축을 예정보다 앞당겨 진행했다고 밝힘에 따라, 설비투자액은 전년 동기 18억 5,000만 달러에서 145억 1,000만 달러로 급증했다. 2026년 첫 9개월간의 누적 설비투자액은 총 306억 5,000만 달러에 달했다.

회사는 이번 분기 동안 200메가와트(MW) 이상의 가동 전력을 추가해 총 가동 전력을 1.7기가와트(GW) 이상으로 늘렸으며, 900MW 이상의 추가 계약 전력을 확보해 계약 전력 규모를 4.6GW 이상으로 끌어올렸다. 코어위브는 9월 30일 기준 52개의 가동 데이터센터를 운영 중이며 2026년 동안 9개 시설을 추가했다. 해외 사업 입지는 인도, 인도네시아, 스페인 등의 시장에 걸쳐 1.3GW 이상의 계약 전력을 확보하고 있다.

지속적 투자를 뒷받침하는 자금 조달

코어위브는 증액 발행된 전환선순위채권을 통해 약 42억 달러를 조달했으며, 최대 3,500만 주의 클래스 A 보통주 매각 가능성을 포함하는 시장가격발행(ATM) 프로그램을 설정했다. 또한 상대적으로 기간이 짧은 고객 계약에 자금을 조달하기 위해 마련된 26억 달러 규모의 지연인출 기간대출 약정도 체결했다.

이번 분기 사업 성과로는 캔바(Canva), 서브 로보틱스(Serve Robotics), 서브스택(Substack), 웨이브(Wayve)와의 신규 고객 계약 체결과 함께 코히어(Cohere), 오픈AI(OpenAI), 퍼플렉시티(Perplexity) 등과의 관계 확대가 포함됐다. 코어위브는 또한 AI 모델 및 에이전트 구축과 고도화를 위한 개방형 개발 환경인 코어위브 포지(CoreWeave Forge)를 출시했으며, 솔리다임(Solidigm)과 기업용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 용량에 대한 우선 접근권을 확보하는 다년 계약을 체결했다.

이번 실적 발표에서는 공식적인 매출이나 수익 가이던스가 제시되지 않았다. 경영진의 인프라 및 성장 전망은 고객 수요, 계약 전력, 자본 구조, SSD 확보 가능성 및 신규 용량을 가동할 수 있는 회사의 역량과 관련된 위험에 노출되어 있다. 코어위브는 또한 3분기 실적이 향후 영업 실적을 반드시 대변하는 것은 아니라고 언급했다.