eGain, AI 고객 ARR 증가 속 1분기 매출 7% 감소

이게인(NASDAQ: EGAN)은 AI 기반 플랫폼 고객의 성장이 기존 레거시 사업의 지속적인 감소세를 일부 상쇄하면서, 2027 회계연도 1분기 매출과 순이익이 가이던스 상단을 상회했다고 발표했다. 총매출은 전년 동기 대비 7% 감소한 2,190만 달러를 기록했으나, AI 고객 매출은 7% 증가한 1,440만 달러로 이번 분기 전체 매출의 66%를 차지했다.

매출 구성 변화와 추가적인 재해 복구 구축 비용 발생으로 수익성은 하락했다. 비GAAP(Non-GAAP) 총 매출총이익률은 전년 동기 76%에서 74%로 축소됐으며, 비GAAP SaaS 매출총이익률은 81%에서 78%로 낮아졌다.

GAAP 기준 순이익은 160만 달러(기본 및 희석 주당 0.06달러)로, 전년 동기의 280만 달러(주당 0.10달러) 대비 감소했다. 비GAAP 순이익은 전년 동기 470만 달러(주당 0.17달러)에서 240만 달러(주당 0.09달러)로 줄었다. 조정 EBITDA는 500만 달러에서 270만 달러로 감소했으며, 조정 EBITDA 마진은 21%에서 12%로 축소됐다.

레거시 매출 감소 속 AI 사업 확대

AI 고객의 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 11% 증가한 5,450만 달러를 기록해, 전체 SaaS ARR에서 차지하는 비중이 1년 전 65%에서 74%로 확대됐다. 다만 기존 사업의 이탈이 이어지면서 전체 SaaS ARR은 4% 감소한 7,340만 달러를 기록했다.

회사는 AI 고객 ARR을 단순히 AI 제품에 직접 귀속되는 매출만이 아니라, AI 지원 플랫폼을 사용하는 고객으로부터 발생하는 모든 SaaS ARR로 정의하고 있다. 이에 따라 해당 지표는 고객과의 전반적인 거래 관계를 반영한다.

고객 유지 지표 또한 약화됐다. AI 고객의 최근 12개월 달러 기준 순유지율은 104%로, 전년 동기의 117%에서 하락했다. 전체 고객 순유지율 역시 102%에서 92%로 낮아졌다.

잔여이행의무(RPO)는 총 7,100만 달러로 전년 동기 대비 18% 감소했으며, 단기 RPO는 11% 줄어든 5,200만 달러를 기록했다. 이게인은 대규모 다년 계약 갱신 시점의 차이와 기존 사업의 지속적인 축소가 이러한 감소의 원인이라고 설명했다.

영업활동 현금흐름은 180만 달러였다. 회사는 전년도의 경우 1분기에 수령했던 대형 정부 고객의 연간 대금이 2026 회계연도 4분기에 입금되면서 기간별 현금흐름 비교에 영향을 미쳤다고 언급했다.

이게인은 부채 없이 7,130만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유한 상태로 분기를 마감했다. 이번 분기 동안 약 64만 4,000주를 360만 달러에 자사주 매입했다. 경영진은 자본 운용의 우선순위가 여전히 AI 성장 투자, 재무적 유연성 유지, 기회 포착에 따른 자사주 매입에 있다고 밝혔다.

2027 회계연도 전망 유지

이게인은 2분기 총매출을 2,100만~2,150만 달러로 예상했으며, 이 중 AI 고객 매출은 1,450만~1,480만 달러가 될 것으로 전망했다. GAAP 기준 실적은 50만 달러의 순손실에서 20만 달러의 순이익 사이로 예상했으며, 이는 주당 0.02달러 순손실에서 0.01달러 순이익에 해당하는 수준이다.

2분기 비GAAP 순이익은 20만~90만 달러(주당 0.01~0.03달러)로 예상된다. 조정 EBITDA는 0~50만 달러 수준으로 전망됐다.

회사는 2027 회계연도 연간 매출 전망치를 8,450만~8,600만 달러로, 이 중 AI 고객 매출을 5,950만~6,050만 달러로 재확인했다. 아울러 2027년 6월 30일 기준 AI 고객 ARR을 전년 대비 약 20% 성장시키겠다는 목표도 유지했다.

이게인은 연간 GAAP 순손실을 300만~200만 달러(주당 0.11~0.08달러)로 예상했다. 비GAAP 순이익은 100만~200만 달러(주당 0.04~0.07달러), 조정 EBITDA는 65만~140만 달러로 전망된다. 경영진은 이러한 수익성 전망에 이번 회계연도 잔여 3개 분기 동안의 영업 및 마케팅 투자 확대가 반영됐다고 설명했다.

더 장기적으로 이게인은 기존 레거시 매출로부터의 전환이 2029 회계연도까지 이어지고 2030 회계연도에는 이탈이 대체로 완료될 것으로 예상한다고 밝혔다. 2030 회계연도 목표치에는 AI 고객 ARR 1억~1억 2,000만 달러, 총매출 1억 1,000만~1억 2,000만 달러, AI 고객 매출 1억 500만~1억 1,500만 달러 등이 포함된다. 회사는 이 시점에 이르면 AI 고객이 SaaS ARR의 사실상 전액과 총매출의 약 95%를 차지하고, 비GAAP SaaS 매출총이익률은 약 80%, 조정 EBITDA 마진은 흑자를 달성할 것으로 내다봤다.

이러한 전망은 생성형 AI의 발전 속도, AI 기반 제품 수요, 고객 수요의 변동성, 긴 영업 주기, 계약 갱신 시점, 매출 상당 부분을 비교적 적은 수의 고객에 의존하는 구조 등의 리스크에 영향을 받을 수 있다. 이게인은 또한 경쟁 심화, 환율 위험 노출, 해외 사업 운영, 규제 변화, 고객 참여를 신규 사업 및 계약 확장으로 전환하는 능력 등을 잠재적 불확실성 요인으로 언급했다.