이노젠 2026년 3분기 매출 감소, 손상차손으로 손실 확대

이노젠(Inogen Inc., NASDAQ: INGN)은 미국 사업의 성장세 재개보다 해외 매출 감소 폭이 더 컸던 데다 1,060만 달러 규모의 손상차손이 반영되면서 3분기 매출이 감소하고 GAAP 기준 순손실이 대폭 확대됐다고 발표했다.

2026년 9월 30일로 마감된 3분기 매출은 전년 동기 대비 2.4% 감소한 7,720만 달러를 기록했다. 고정환율 기준 매출은 3.2% 감소해 환율 변동이 보고된 실적에 일부 긍정적으로 작용했음을 나타냈다.

미국 매출은 3.8% 증가한 4,220만 달러로 전체 매출의 54.7%를 차지했다. 이번 증가는 2025년 매 분기와 2026년 1, 2분기 동안 이어진 전년 동기 대비 감소세에서 돌아선 결과다. 반면 해외 매출은 9.0% 감소한 3,490만 달러로 분기 매출의 45.3%를 차지하며, IR 자료에 제시된 직전 분기들의 두 자릿수 성장세 이후 감소세로 전환됐다.

손상차손, GAAP 실적에 부담

GAAP 기준 매출총이익은 전년 동기의 3,620만 달러에서 3,400만 달러로 감소했으며, 매출총이익률은 45.7%에서 44.1%로 축소됐다. 이노젠은 전년 동기 540만 달러의 영업손실을 기록했던 것과 비교해 이번 분기에 1,560만 달러의 GAAP 영업손실을 기록했다. 이번 실적에는 1,060만 달러의 손상차손이 반영됐다.

GAAP 기준 계속영업손실은 전년 동기의 360만 달러(주당 0.13달러)에서 1,480만 달러(희석 주당 0.56달러)로 확대됐다.

손상차손, 주식 기준 보상, 무형자산 상각, 구조조정 관련 비용, 주주 관여 및 프록시(의결권 대리행사) 방어 비용을 제외한 조정 매출총이익은 3,410만 달러, 조정 매출총이익률은 44.2%를 기록했다. 이는 2025년 3분기의 3,630만 달러 및 45.9%와 각각 비교된다.

조정 영업손실은 120만 달러(매출의 1.6%)로 전년 동기의 63만 1,000달러(매출의 0.8%) 대비 늘어났다. 이노젠은 전년 동기 120만 달러(주당 0.04달러)의 조정 계속영업이익을 기록했으나, 이번 분기에는 41만 8,000달러(희석 주당 0.02달러)의 조정 계속영업손실을 냈다.

영업비용은 엇갈린 흐름을 보였다. GAAP 기준 판매 및 마케팅 비용은 2,060만 달러에서 1,890만 달러로 감소했고, 일반관리비는 1,610만 달러에서 1,470만 달러로 줄었다. 반면 연구개발(R&D) 비용은 480만 달러에서 540만 달러로 증가했다.

9개월 누적 손실 확대

IR 자료에 보고된 매출총이익과 이익률 기준에 따르면, 2026년 첫 9개월 동안 이노젠은 약 2억 3,310만 달러의 매출에서 1억 480만 달러의 GAAP 매출총이익을 달성했다. GAAP 매출총이익률은 45.0%로 2025년 동기의 45.1%와 비슷한 수준을 나타냈다.

9개월 누적 GAAP 영업손실은 1,850만 달러에서 2,850만 달러로 확대됐으며, 계속영업손실은 1,320만 달러(주당 0.50달러)에서 2,540만 달러(희석 주당 0.94달러)로 늘어났다.

조정 기준 영업손실은 690만 달러에서 600만 달러로 축소됐다. 그러나 조정 계속영업손실은 160만 달러(주당 0.06달러)에서 290만 달러(주당 0.11달러)로 증가했다.

이노젠의 비GAAP(Non-GAAP) 지표는 경영진이 핵심 영업 성과를 반영하지 않는다고 판단하는 항목들을 제외한다. 회사는 이러한 지표가 GAAP 실적을 대체하기보다는 보완하는 성격이며, 타사에서 사용하는 유사한 명칭의 지표와 비교가 불가능할 수 있다고 설명했다. 한편 이번 IR 자료에는 향후 실적 가이던스가 제시되지 않았다.