카구루스 2026년 3분기 매출 12% 증가, 조정 EBITDA 8,970만 달러 달성

카구루스(CarGurus Inc., Nasdaq: CARG)가 2026년 3분기 계속영업 매출이 전년 동기 대비 12% 증가했다고 발표했다. 조정 수익성이 개선된 가운데 딜러들의 부가 상품 도입 확대로 수익화 수준이 높아졌다. 한편 이 자동차 마켓플레이스 기업은 연간 매출 성장률을 11.5%~12.1%로 제시한 수정 연간 가이던스를 발표했다.

9월 30일로 마감된 분기 매출은 2억 5,840만 달러로 전년 동기 2억 3,170만 달러에서 증가했다. GAAP 기준 계속영업 순이익은 5,190만 달러에서 5,280만 달러로 증가했으나, 순이익률은 22%에서 20%로 축소됐다.

계속영업 기준 비GAAP(Non-GAAP) 조정 EBITDA는 8,240만 달러에서 8,970만 달러로 증가했다. 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 36%에서 35%를 기록했다. 비GAAP 총이익은 2억 1,480만 달러에서 2억 3,710만 달러로 늘어났으나, 비GAAP 매출총이익률은 93%에서 92%로 하락했다.

카구루스는 해당 분기 동안 조정 EBITDA의 82%에 해당하는 7,400만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다.

딜러 상품, 수익화 확대 견인

유료 딜러 수는 전년 동기 3만 3,673곳에서 3만 4,701곳으로 증가했다. 미국 내 딜러 기반은 2만 6,402곳으로 2.6% 증가했으며, 해외 유료 딜러는 8,299곳으로 4.7% 늘었다.

구독 딜러당 분기 평균 매출(QARSD) 증가율은 딜러 수 증가율을 웃돌았다. 미국의 QARSD는 전년 동기 대비 7.3% 증가한 8,308달러를, 해외 QARSD는 14.3% 증가한 2,715달러를 기록했다. 카구루스는 구독 등급 업그레이드 및 딜러 네트워크 확대와 함께 부가 상품 도입이 해당 지표의 전년 동기 대비 증가를 이끈 최대 요인이라고 밝혔다.

카구루스는 2025년 말 이후 6개의 딜러용 상품을 선보였다. 이번 분기에는 데이터와 분석을 활용해 딜러의 재고 확보를 지원하는 스톡밴티지(StockVantage)를 출시했다. 카구루스는 또한 도입 전후의 대상 딜러를 자체 분석한 결과, 프라이스밴티지(PriceVantage)를 사용하는 딜러들이 재고 회전 기간을 유지하면서도 차량당 할인 폭을 10% 가까이 줄였다고 밝혔다.

빈맥스(VINMax)는 카구루스 상품 중 가장 빠른 초기 도입률 중 하나를 기록했다. 카구루스에 따르면 부스트가 적용된 VINMax 매물은 부스트가 적용되지 않은 비교 대상 판매 매물군 대비 가격 인하 없이 판매될 확률이 85% 더 높았다. 또한 기업설명회(IR) 자료에 언급된 30일 동안 대상 딜러의 약 70%가 쇼퍼 시그널(Shopper Signals) 상품을 이용했다.

AI 도구 및 소비자 참여

카구루스는 소비자의 차량 구매 과정에도 데이터와 인공지능(AI) 도구를 확대 적용하고 있다. AI 기반 쇼핑 기능인 구루(Guru)의 이용량은 3분기에 사상 최고치를 경신했으며, 순이용자 기준 전분기 대비 24% 증가했다. 딜러십 모드(Dealership Mode) 이용량은 전분기 대비 105% 급증했고, 회사는 카구루스 클로드 커넥터(CarGurus Claude Connector)도 선보였다.

IR 자료에 따르면 제3자 트래픽 데이터를 기준으로 카구루스는 미국에서 가장 방문자가 많은 차량 매물 사이트이자 AI 기반 세션이 가장 많은 매물 플랫폼으로 나타났다. 또한 상장 경쟁사 중 미국 내 차량 재고를 가장 많이 보유하고 있는 것으로 나타났다. 다만 카구루스는 이번 트래픽 비교에 가장 빠르게 성장하는 채널로 꼽히는 모바일 앱은 제외됐다고 덧붙였다.

2026년 가이던스 및 자본 배분

4분기 실적과 관련해 카구루스는 총매출을 2억 5,850만 달러~2억 6,350만 달러로 예상했다. 계속영업 비GAAP 조정 EBITDA는 9,300만 달러~1억 100만 달러, 계속영업 비GAAP 주당순이익은 0.73달러~0.79달러로 전망했다.

연간 매출은 10억 1,150만 달러~10억 1,650만 달러로 전년 대비 11.5%~12.1% 증가할 것으로 전망된다. 연간 계속영업 비GAAP 조정 EBITDA는 3억 4,750만 달러~3억 5,550만 달러, 비GAAP 주당순이익은 2.66달러~2.72달러로 제시했다. 연간 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 0.8%포인트~0.2%포인트 하락할 것으로 예상된다.

이번 가이던스는 4분기 희석 가중평균 유통주식수 9,000만 주, 연간 9,200만 주를 가정했다. 카구루스는 과도한 노력 없이는 특정 조정 항목을 예측할 수 없다는 이유로 미래 전망치인 비GAAP 지표에 대한 GAAP 조정 내역을 제공하지 않았다.

카구루스는 2억 5,000만 달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 2022년 이후 카구루스는 발행주식수의 약 30%에 해당하는 총 9억 4,600만 달러 규모의 자사주를 매입했다. 2026년 3분기까지는 가중평균 주가 32.70달러에 690만 주를 2억 2,500만 달러에 매입했다.

이번 실적은 카오퍼(CarOffer) 사업 정리에 따라 카구루스를 단일 보고 부문으로 반영한 결과다. 해당 사업은 2025년 말 사업 정리가 완료된 후 중단영업으로 분류됐다.

회사의 전망은 최근의 딜러 유치, 이탈 및 확장 추세가 지속된다는 가정을 전제로 한다. 또한 거시적 업계 여건으로 인한 딜러나 소비자의 중대한 행동 변화, 카구루스가 딜러 지원을 위해 취할 수 있는 조치, 향후 외환 손익 등은 배제됐다. IR 자료에서 명시된 기타 리스크 요인으로는 재고 및 공급망 제약, 관세 및 통상 정책 변화, 인플레이션, 금리, 경기 변동성, 경쟁, 규제 및 인공지능 등 신기술의 영향 등이 포함됐다.