컴퍼스, 애니웨어 인수 후 3분기 매출 39억 달러 기록

컴패스(Compass, Inc., COMP)는 애니웨어 리얼에스테이트(Anywhere Real Estate) 인수 후 3분기 매출과 수익성이 큰 폭으로 증가했다고 발표했다. 반면 중개, 프랜차이즈, 통합 서비스 부문 전반의 비교 운영 지표는 다소 엇갈린 실적을 나타냈다. 회사는 또한 2026년 연간 잉여현금흐름 흑자를 전망하고, 4분기 매출 가이던스로 31억 5,000만~33억 5,000만 달러를 제시했다.

9월 30일로 마감된 3분기 매출은 전년 동기의 18억 5,000만 달러에서 39억 달러로 증가했으며, 이는 주로 컴패스가 2026년 1월 9일 인수한 애니웨어의 편입 효과를 반영한다. 양 기간 모두 두 회사가 합병된 것으로 간주하는 프로포마(pro forma) 기준 3분기 매출은 34억 9,000만 달러에서 약 12% 증가했다.

컴패스는 회사 귀속 순이익 6,200만 달러(희석 주당순이익 0.07달러)를 기록해 전년 동기의 400만 달러 순손실(주당 0.01달러 손실) 대비 흑자 전환했다. 영업이익은 8,700만 달러로, 전년 동기 600만 달러 영업손실에서 흑자로 돌아섰다.

조정 EBITDA는 9,400만 달러에서 3억 600만 달러로 증가했고, 조정 EBITDA 마진은 5.1%에서 7.9%로 확대됐다. 이 비GAAP 지표에는 감가상각비 1억 4,500만 달러, 이자비용 4,100만 달러, 주식 기반 보상 3,600만 달러, 애니웨어 거래 및 통합 비용 2,800만 달러 등이 제외됐다.

잉여현금흐름은 2억 4,800만 달러의 영업현금흐름에 힘입어 7,400만 달러에서 2억 4,000만 달러로 증가했다. 컴패스는 현금 및 현금성 자산 8억 4,100만 달러와 장기 부채 31억 4,000만 달러로 분기를 마감했다. 이자비용은 애니웨어 인수 이후 200만 달러에서 4,100만 달러로 증가했다.

중개 부문, 합병 매출 견인

중개 부문은 35억 8,000만 달러의 매출과 3억 2,000만 달러의 부문 조정 EBITDA를 창출했다. 중개 총거래액(GTV)은 14만 118건의 거래에 걸쳐 1,389억 달러를 기록해 전년 동기 프로포마 수치인 1,241억 달러 및 13만 6,660건과 비교된다. 분기 말 기준 중개 에이전트 수는 8만 5,476명이었다.

프랜차이즈 매출은 1억 2,200만 달러, 부문 조정 EBITDA는 8,200만 달러였다. 프랜차이즈 총거래액은 1,089억 달러로 전년 동기 프로포마 수준인 1,104억 달러를 소폭 밑돌았으며, 거래 건수는 20만 2,310건에서 19만 1,809건으로 감소했다. 거래 건당 순로열티 매출은 프로포마 기준 475달러에서 486달러로 증가했다.

통합 서비스 부문은 1억 9,700만 달러의 매출과 4,000만 달러의 부문 조정 EBITDA를 기록했다. 주택 매매 소유권 이전 및 에스크로 거래 건수는 프로포마 기준 3만 4,577건에서 3만 5,106건으로 늘었고, 재융자 거래는 3,546건에서 3,651건으로 증가했다. 거래당 평균 소유권 이전 및 에스크로 매출은 3,541달러와 비교해 3,590달러였다.

수수료 및 관련 비용을 제외한 총 비GAAP 영업비용은 6억 7,600만 달러로, 2분기의 6억 9,900만 달러보다는 감소했으나 1분기의 6억 4,100만 달러를 웃돌았다. 3분기 수수료 및 기타 관련 비용은 총 29억 2,000만 달러로 컴패스의 GAAP 영업비용 38억 1,000만 달러 중 가장 큰 비중을 차지했다.

4분기 및 연간 전망

컴패스는 4분기 매출을 31억 5,000만~33억 5,000만 달러, 조정 EBITDA를 1억~1억 3,000만 달러로 예상했다. 해당 분기의 기본 가중평균 유통주식수는 7억 7,600만~7억 7,800만 주로 전망했다.

2026년 연간 기준으로 경영진은 비GAAP 영업비용 27억 1,000만~27억 3,000만 달러 및 연간 잉여현금흐름 흑자를 예상했다. 실적 발표 자료에서는 연간 매출이나 조정 EBITDA 가이던스를 제시하지 않았다.

컴패스는 또한 2025년 프로포마 영업 기반과 애니웨어 합병에 따른 5억 달러의 추정 비용 시너지(영업비용 4억 2,000만 달러, 자본적 지출 8,000만 달러)를 가정한 예시용 시나리오(가이던스 아님)를 제시했다. 이 시나리오는 시장 점유율, 평균 판매 가격, 서비스 연계율 등의 변수를 일정하게 유지한 상태에서 미국 기존 주택 매매 건수 수준에 따른 잠재적 결과를 보여준다.

통합, 부채 및 주택 시장 여건이 주요 위험 요인으로 남아

회사는 애니웨어의 성공적인 통합과 예상 시너지 실현을 중요한 불확실성 요인으로 지목했다. 컴패스는 해당 분기 동안 2,800만 달러, 2026년 첫 9개월 동안 2억 4,500만 달러의 합병 거래 및 통합 비용을 지출했다.

실적 발표에서 언급된 기타 위험 요인으로는 높은 모기지 금리, 주택 매물 부족, 광범위한 부동산 및 경제 여건, 회사의 부채 및 이자비용 증가, 반독점 소송, 중개 에이전트 채용 및 유지, 인공지능(AI)으로 인한 잠재적 경쟁 또는 운영상의 차질 등이 포함됐다. 컴패스는 또한 보고된 실적이 변동될 수 있으며 향후 실적의 지표로 간주되어서는 안 된다고 덧붙였다.