빌(BILL) 1분기 매출 13% 증가, 핵심 성장세가 GAAP 흑자 견인

빌 홀딩스(BILL Holdings Inc., NYSE: BILL)가 거래 매출 증가와 통합 금융 운영 플랫폼 전반의 성장에 힘입어 총매출이 전년 동기 대비 13% 증가하는 등 견조한 회계연도 1분기 실적을 발표했다. 임베디드 솔루션 및 기타(Embedded Solutions & Other) 고객 감소로 솔루션 이용 전체 기업 수는 줄었으나, GAAP 기준 영업이익은 흑자로 전환했다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기의 총매출은 전년 동기 3억 1,450만 달러에서 3억 5,380만 달러로 증가했다. 구독료와 거래 수수료로 구성된 핵심 매출은 14% 증가한 3억 1,640만 달러를 기록하며 총매출의 약 89%를 차지했다. 플로트 수익(이자 수익)은 1% 감소한 3,740만 달러를 기록했다.

거래 수수료는 2억 590만 달러에서 2억 3,910만 달러로 증가하며 성장의 주된 요인으로 작용했다. 구독 매출은 7,080만 달러에서 7,730만 달러로 증가했다.

빌 홀딩스는 전년 동기 2,070만 달러의 영업손실에서 GAAP 기준 5,120만 달러의 영업이익을 기록했다. GAAP 기준 순이익은 전년 동기 300만 달러 손실에서 6,030만 달러로 흑자 전환했다. Non-GAAP 영업이익은 6,820만 달러에서 1억 3,690만 달러로 두 배 증가했으며, Non-GAAP 순이익은 7,020만 달러에서 1억 1,910만 달러로 늘었다.

GAAP 매출총이익률은 75.5%에서 76.9%로 확대되었고, Non-GAAP 매출총이익률은 79.7%에서 81.1%로 상승했다. 회사는 영업·마케팅, 연구개발(R&D), 일반관리비 전반에서 영업비용이 감소했다고 보고했다. Non-GAAP 실적에는 주식기준보상, 상각비, 구조조정 비용 등이 제외된다.

통합 플랫폼이 핵심 성장 견인

BILL AP/AR 및 BILL Spend & Expense를 포함하는 빌 홀딩스의 통합 플랫폼 핵심 매출은 15% 증가한 2억 9,290만 달러를 기록했다. BILL AP/AR 핵심 매출은 1억 7,860만 달러에서 2억 40만 달러로 증가했고, Spend & Expense 매출은 7,600만 달러에서 9,250만 달러로 늘었다. 임베디드 솔루션 및 기타 매출은 전년 동기 2,210만 달러에서 2,350만 달러로 증가했다.

통합 플랫폼 이용 기업 수는 21만 6,000곳에서 23만 3,400곳으로 늘어났다. 그러나 임베디드 솔루션 및 기타 고객 수가 28만 2,500곳에서 24만 1,900곳으로 감소하면서 이러한 증가분을 상쇄했고, 빌 홀딩스의 솔루션을 이용하는 총 기업 수는 전년 동기 대비 5% 감소한 47만 5,300곳에 머물렀다. 복수의 솔루션을 이용하는 기업은 각 제품별로 별도 집계된다.

전체 고객 수 감소에도 불구하고 플랫폼 내 활동성은 지속적으로 증가했다. 총 결제액(TPV)은 14% 증가한 1,018억 달러를 기록했으며, 이 중 BILL AP/AR이 850억 달러, Spend & Expense가 69억 달러, 임베디드 솔루션 및 기타가 99억 달러를 차지했다. 처리된 거래 건수는 Spend & Expense의 2,230만 건 처리에 힘입어 14% 증가한 3,810만 건을 기록했다.

빌 홀딩스는 자사 플랫폼이 약 50만 곳의 기업에 서비스를 제공하고 있으며 920만 명의 네트워크 회원을 보유하고 있다고 밝혔다. 1분기 활동을 바탕으로 산출한 연환산 총 결제액 런레이트(run rate)는 4,070억 달러에 달했다.

전략 및 회계 기준 변경

빌 홀딩스는 신규 고객 유치, 기존 고객의 도입 확대, 네트워크 확장, 플랫폼 개발 및 해외 시장 진출을 향후 주요 성장 동력으로 제시했다. 동사의 플랫폼은 중소기업을 위한 매입채무(AP), 매출채권(AR), 지출 및 경비 관리, 자금 관리 기능을 통합 제공한다.

빌 홀딩스는 2026년 7월 1일부로 Spend & Expense 카드 제품을 이용하는 기업에 지급하는 리워드에 대한 회계 처리 방식을 변경했다. 해당 리워드는 기존의 영업 및 마케팅 비용 대신 구독 및 거래 수수료 내 인터체인지 수익 차감 항목으로 계상된다. 실적 발표 자료에 포함된 이전 기간 실적은 비교 가능성을 위해 소급 조정되었다.

이번 실적 발표 자료에서는 구체적인 가이던스 수치가 제시되지 않았다. 빌 홀딩스는 향후 전망이 거시경제 여건, 금리 및 환율 변동, 정치 및 규제 동향, 관세 및 기타 무역 장벽의 영향을 받을 수 있다고 주의를 당부했다. 아울러 결제 처리 오류 및 부정 거래, 디비 카드(Divvy Cards) 및 송장 파이낸싱 관련 신용 리스크 익스포저, 경쟁, 카드 네트워크 규정 및 인터체인지 요율 변경, AI 기반 제품의 개발 및 도입을 둘러싼 불확실성 등을 주요 리스크 요인으로 꼽았다.