아이리듬, 3분기 매출 14.9% 증가에 2026년 전망 상향

아이리듬 홀딩스(NASDAQ: IRTC)가 3분기 매출이 전년 동기 대비 14.9% 증가하고 조정 기준 수익성이 개선됨에 따라 2026년 매출 및 조정 EBITDA 마진 가이던스를 상향 조정했다. 이번 수정된 전망치에는 인수가 완료된 10월 5일부터의 바이탈커넥트(VitalConnect) 실적이 반영되었으며, 이를 통해 아이리듬의 기존 플랫폼에 더욱 폭넓은 심장 및 활력징후 모니터링 역량이 추가된다.

회사는 이제 2026년 순매출을 기존 8억 8,000만~8억 9,000만 달러에서 상향된 8억 9,000만~8억 9,500만 달러로 예상하고 있다. 조정 EBITDA 마진은 이전 13%~14% 범위에서 오른 15.5%~16%로 전망했다. 아이리듬은 특정 항목을 합리적으로 예측할 수 없다는 이유로 미래 전망 조정 EBITDA 목표에 대한 GAAP 조정 내역을 제공하지 않았다.

매출 증가 및 GAAP 순손실 확대

아이리듬의 3분기 매출은 전년 동기의 1억 9,290만 달러에서 증가한 2억 2,160만 달러를 기록했다. 회사는 이러한 실적 호조가 지속적인 상업적 도입과 시장 확대 덕분이라고 설명했다. 매출총이익률은 310bp 상승한 74.2%를 기록했다.

조정 EBITDA는 전년 동기의 2,160만 달러에서 5,120만 달러로 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 1,190bp 확대된 23.1%를 기록했다. 조정 영업비용은 2% 감소한 1억 3,860만 달러였다.

하지만 GAAP 기준 분기 순손실은 전년 동기의 520만 달러(희석 주당 0.16달러)에서 2,990만 달러(희석 주당 0.90달러)로 확대됐다. 이번 분기에는 소송 합의금 4,980만 달러와 바이탈커넥트 인수 관련 비용 600만 달러를 포함한 사업 전환 비용 660만 달러가 반영됐다.

특정 항목을 제외한 조정 순이익은 2,780만 달러로, 2025년 3분기의 조정 순손실 200만 달러와 대비된다. 조정 희석 주당순이익은 주당 0.82달러로, 조정 주당순손실 0.06달러와 대비된다.

잉여현금흐름은 전년 동기의 2,010만 달러 흑자에서 마이너스 1,150만 달러를 기록했다. 영업활동으로 인한 순현금유입은 440만 달러였으며, 여기에는 벡스터(Baxter) 특허 소송 합의 관련 비용 5,000만 달러가 포함됐다. 한편 자본적 지출은 총 1,600만 달러였다.

바이탈커넥트, 모니터링 포트폴리오 확장

바이탈커넥트 인수를 통해 아이리듬의 포트폴리오는 기존의 장기 연속 모니터링 사업을 넘어 이동형 심장 원격측정과 다중 활력징후 모니터링으로 확장된다. 바이탈커넥트의 4-in-1 플랫폼은 단기 홀터 모니터링, 장기 홀터 모니터링, 심장 사건 기록 모니터링, 이동형 심장 원격측정을 지원하며, 외래, 입원, 원격 모니터링, 퇴원 후 재택 환경 전반을 아우르는 역량을 갖추고 있다.

아이리듬은 이번 인수가 2027년부터 매출 성장에 기여할 것으로 기대하며, 해당 연도의 조정 EBITDA 마진 목표치 15%를 유지하고 있다고 밝혔다. 회사는 자체 상업 조직, 시장 접근성 역량 및 임상 서비스를 활용해 인수합병한 플랫폼의 규모를 확대할 계획이다.

전반적인 상업화 전략은 미국 핵심 사업 확장, 1차 의료기관 내 도입 확대, 추가 해외 시장 진출을 중심으로 유지되고 있다. 이번 분기 등록 건수의 60%는 전자의무기록(EHR)과 연동된 고객 계정에서 발생했으며, 아이리듬의 상위 100대 고객사 중 80곳이 EHR 연동을 완료했다.

해외 시장의 경우, 아이리듬은 일본, 영국 및 일부 유럽 국가에서 초기 상업화 단계에 있다. 회사가 밝힌 주요 우선과제로는 일본 내 현지 임상 근거 확보, 영국의 추가 의료시스템 계약 체결 및 1차 의료 부문 확장, 스위스·스페인·오스트리아·네덜란드의 실제 임상 현장에 지오(Zio)를 정착시키는 것 등이 있다.

제품 및 시장 접근성 우선과제

회사는 2027년 상반기 출시 예정인 차세대 인공지능(AI) 알고리즘에 대해 미국 식품의약국(FDA) 승인을 획득했다. 또한 장기 연속 모니터링 사업에서 지오 모니터(Zio Monitor)의 소아용 사용 승인을 요청하는 FDA 510(k) 신청서도 제출했다.

경영진은 1차 의료기관 도입을 더 큰 미국 시장으로 나아가는 중요한 경로로 보고, 통합의료전달체계(IDN) 및 대형 전국 단위 고객사 확보를 추진하고 있다. 이 외에도 선제적 모니터링 프로그램과 폐쇄성 수면무호흡증 분야의 초기 상업 파일럿 프로그램에도 집중하고 있다.

이러한 전망은 제품 승인, 보험 수가 및 적용 범위, 경쟁, 법적 소송, 현재 및 향후 출시될 제품의 성과와 관련된 불확실성에 영향을 받는다. 아이리듬은 또한 급변하는 시장에서 사업을 영위하고 있어 실제 결과가 미래 전망과 크게 다를 수 있다고 덧붙였다.