파커하니핀, 1분기 사상 최대 실적에 2027 회계연도 전망 상향

파커하니핀(Parker Hannifin Corporation, NYSE: PH)이 산업 및 항공우주 사업 전반에 걸친 광범위한 수요와 두 자릿수 유기적 성장에 힘입어 1분기 사상 최대 매출과 조정 수익성을 기록한 후, 2027 회계연도 매출, 이익률, 조정 순이익 및 잉여현금흐름 가이던스를 상향 조정했다. 또한 회사는 필트레이션 그룹(Filtration Group Corporation) 인수를 완료했으며, 이번 회계연도 동안 약 18억 5,000만 달러의 매출 기여가 있을 것으로 예상된다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기 동안 파커의 매출은 전년 동기 50억 8,000만 달러에서 18% 증가한 59억 9,000만 달러를 기록했다. 유기적 매출은 11.5% 증가했으며, 인수가 보고된 성장에 6.9%포인트 기여했다. 고객 관세 환급을 포함한 환율 및 기타 항목은 성장을 0.5%포인트 감소시켰다.

GAAP 기준 순이익은 8억 800만 달러에서 8억 8,400만 달러로 증가했으며, 희석 주당순이익은 6.29달러에서 6.92달러로 늘어났다. 조정 기준 순이익은 23% 증가한 11억 4,000만 달러를 기록했고, 주당순이익은 23% 증가하며 사상 최고치인 8.90달러를 기록했다.

조정 사업부문 영업이익률은 전년 동기 대비 120bp 상승한 28.6%로 사상 최고치를 달성했다. GAAP 기준 사업부문 영업이익률은 전년 동기의 24.2%와 비교해 24.4%를 기록했다. 조정 EBITDA는 13억 9,000만 달러에서 17억 1,000만 달러로 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 120bp 확대된 28.5%를 기록했다.

사업 전반에 걸친 광범위한 성장

다각화 산업 북미(Diversified Industrial North America) 부문은 24억 5,000만 달러의 매출과 9.4%의 유기적 성장을 달성했으며, 회사는 모든 수직 시장에서 성장을 기록했다고 밝혔다. 해당 부문의 조정 사업부문 영업이익률은 60bp 상승해 사상 최고치인 27.6%를 기록했고, 고정환율 기준 및 기존에 완료된 사업 매각을 제외한 최근 12개월 수주는 11% 증가했다.

해외 산업 부문 매출은 총 17억 1,000만 달러로 11.6%의 유기적 성장을 기록했다. 아시아·태평양이 23.4%의 유기적 성장을 기록하며 실적을 견인한 반면, EMEA는 4.0% 성장했고 라틴아메리카는 1.3% 감소했다. 해당 사업 부문은 270bp 상승한 27.7%의 사상 최고 조정 사업부문 영업이익률을 기록했으며, 최근 12개월 수주는 14% 증가했다.

항공우주 시스템(Aerospace Systems) 부문은 신규 장비(OE) 및 애프터마켓 매출 모두에서 두 자릿수 성장을 기록한 데 힘입어 매출 18억 7,000만 달러와 13.9%의 유기적 성장을 보고했다. 조정 사업부문 영업이익률은 70bp 상승해 사상 최고치인 30.7%를 기록했다. 최근 12개월 수주는 14% 증가하여, 회사 전체 수주잔고를 전년 동기 113억 달러에서 사상 최대인 137억 달러로 끌어올리는 데 기여했다.

2027 회계연도 전망 상향

파커는 이제 2027 회계연도 보고 기준 매출 성장률을 기존 5.5%~8.5%에서 16%~19%로 예상하고 있다. 수정된 전망치에는 필트레이션 그룹 매출 18억 5,000만 달러를 포함한 인수 효과 약 9%포인트와 약 0.5%포인트의 환율 역풍이 반영되었다.

회사는 유기적 매출 성장률 전망치를 기존 5.5%~8.5%에서 7.5%~10.5%로 상향 조정해 중간값을 7%에서 9%로 높였다. 이러한 가정에는 항공우주 부문 약 10%, 북미 산업 부문 8%, 해외 산업 부문 9.5%의 유기적 성장이 포함되어 있다.

조정 사업부문 영업이익률은 이전 가이던스 범위보다 20bp 높고 전년 대비 중간값 기준 약 60bp 높은 27.7%~28.1%로 예상된다. 조정 희석 EPS는 기존 34.25~35.25달러 범위에서 36.45~37.25달러로 상향될 것으로 예상된다. 상향된 중간값 36.85달러에는 필트레이션 그룹으로부터 기대되는 주당 1.70달러의 순증 효과가 반영되었으며, 이는 본사, 이자 및 기타 비용으로 인한 주당 0.10달러의 영향으로 일부 상쇄되었다.

GAAP 기준 파커는 2027 회계연도 EPS를 29.65~30.45달러로 전망하고 있다. 회사는 유효세율을 약 22.5%, 희석 유통주식수를 약 1억 2,780만 주로 예상한다.

경영진은 2분기에 보고 기준 매출 성장률 약 19.5%, 유기적 성장률 약 10%, 조정 사업부문 영업이익률 약 27.6%, 조정 EPS 약 8.82달러를 예상하고 있다.

필트레이션 그룹 통합 및 현금흐름

파커는 필트레이션 그룹의 통합 절차가 진행 중이라고 밝혔다. 이번에 인수한 사업은 생명과학, 냉난방공조 및 냉동(HVACR), 공장 내 및 산업용 응용 분야에서 파커의 입지를 넓혀준다. 해당 사업의 매출 비중은 애프터마켓 85%, 신규 장비(OE) 15%이며, 매출의 60%는 아메리카 지역에서, 40%는 해외 시장에서 발생한다.

경영진은 2030 회계연도까지 필트레이션 그룹의 조정 EBITDA 마진을 30% 이상으로 달성하는 것을 목표로 하고 있다. 예상 누적 비용 시너지는 2027 회계연도에 4,000만 달러, 2028 회계연도에 1억 1,000만 달러, 2029 회계연도에 1억 8,000만 달러, 2030 회계연도에 2억 2,000만 달러로 늘어날 것으로 전망된다.

1분기 영업현금흐름은 전년 동기 7억 8,200만 달러에서 7억 5,200만 달러로 감소했으며, 잉여현금흐름은 6억 9,300만 달러에서 6억 4,300만 달러로 줄었다. 잉여현금흐름 마진은 13.6%에서 10.7%로 축소되었다. 그럼에도 파커는 매출의 약 2.5%에 해당하는 자본적 지출과 약 100%의 잉여현금흐름 전환율을 가정하여, 연간 잉여현금흐름 전망치를 기존 34억~39억 달러에서 35억~40억 달러로 상향 조정했다. 순부채는 168억 4,000만 달러로 직전 12개월 조정 EBITDA의 2.7배에 달했다.

이 전망은 고객 주문, 제품 믹스, 원자재 및 부품 수급 상황, 관세, 공급망 및 노동 차질, 환율 변동 및 전반적인 경제 상황의 변화에 영향을 받을 수 있다. 파커는 또한 필트레이션 그룹과 커티스 인스트루먼츠(Curtis Instruments) 통합을 포함한 인수 통합 및 시너지 창출 실행을 실제 결과가 예상과 달라질 수 있는 불확실성 요인으로 지목했다.