플레이티카 3분기 조정 EBITDA, 매출 정체 속 15.9% 증가

플레이티카 홀딩(Playtika Holding Corp.)은 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 거의 변동이 없었다고 발표했다. 반면 마진 확대와 소비자 직접 판매(D2C) 매출이 전년 동기 수준을 크게 웃돈 데 힘입어 조정 EBITDA는 15.9% 증가했다. 이 모바일 게임사는 유료 결제 이용자 수도 감소세를 기록했으며, 주요 대형 게임 전반에서 실적이 엇갈렸다.

9월 30일로 마감된 분기 매출은 6억 7,380만 달러로, 전년 동기 대비 0.1%, 전 분기 대비 7.8% 감소했다. 조정 EBITDA는 2분기 대비 22.3% 증가한 2억 5,210만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진율은 전년 동기의 32.2%, 전 분기의 28.2%에서 37.4%로 상승했다.

GAAP 기준 순이익은 4,040만 달러로 6.0%의 마진율을 기록했다. 이는 2025년 3분기의 순이익 3,910만 달러(마진율 5.8%) 및 2026년 2분기의 4,800만 달러(마진율 6.6%)와 비교된다.

조정 순이익은 1억 2,070만 달러, 마진율은 17.9%로, 전년 동기의 6,580만 달러 및 9.8%에서 증가했다. 이 비GAAP 실적은 410만 달러의 손상차손과 8,000만 달러의 조건부 대가를 제외한 것이며, 이러한 조정에 따른 세금 영향으로 일부 상쇄되었다.

이용자 수 감소 속 소비자 직접 판매(D2C) 매출 증가

플레이티카의 소비자 직접 판매(D2C) 플랫폼을 통한 매출은 전년 동기 대비 31.4% 증가했으나, 전 분기 대비로는 4.1% 감소했다. 회사의 자체 플랫폼은 서드파티 플랫폼의 30% 수수료에 비해 결제 처리 및 관련 비용이 통상 3~4% 수준에 불과하다. 한편 서드파티 플랫폼 매출은 전년 동기 대비 14.3% 감소했다.

일평균 유료 결제 이용자 수는 33만 3,000명으로 감소해 전년 동기 대비 5.9%, 2분기 대비 9.3% 줄었다. 일평균 활성 이용자 수는 전년 동기 대비 13.4% 감소한 반면, 일평균 활성 이용자당 평균 매출은 15.7% 증가했다. 평균 결제 전환율은 전년 동기 4.3%, 전 분기 4.6%에서 4.7%로 상승했다.

플레이티카의 주요 캐주얼 게임 간 실적은 엇갈렸다. '빙고 블리츠(Bingo Blitz)' 매출은 1억 3,300만 달러로 전년 동기 대비 18.2%, 전 분기 대비 8.3% 감소했다. '디즈니 솔리테어(Disney Solitaire)' 매출은 1억 1,120만 달러로 전년 동기 대비 88.4% 증가했으나 2분기 대비로는 21.9% 감소했다. '준스 저니(June’s Journey)' 매출은 전년 동기 대비 12.1%, 전 분기 대비 2.4% 증가한 7,660만 달러를 기록했다.

유동성 및 위험 요인

플레이티카는 현금 및 현금성 자산, 단기 투자자산 5억 9,460만 달러를 보유한 채 이번 분기를 마쳤다. 9월 30일 기준 가용 유동성은 약 11억 달러였으며, 최근 12개월 기준 순레버리지는 약 2.3배였다. 회사는 잉여현금흐름 창출을 통해 유동성이 지속적으로 개선될 것으로 예상한다고 밝혔으나, 실적 발표 자료에서 공식적인 매출이나 이익 전망치는 제시하지 않았다.

회사는 2027년 3월 만기 예정인 5억 5,000만 달러 규모의 리볼빙 신용공여 한도를 포함해 리파이낸싱을 중대한 불확실성으로 지목했다. 기타 위험 요인으로는 서드파티 유통 플랫폼 의존도, 소수의 게임 및 상대적으로 적은 유료 결제 이용자층, 이용자 유지 및 신규 콘텐츠 출시 능력, 빠르게 변화하는 시장에서의 경쟁력 등이 꼽힌다. 회사는 또한 상당한 규모의 부채, 해외 사업 운영, 규제 노출, 사이버 보안 위협, 그리고 이스라엘과 우크라이나 관련 지정학적 리스크를 언급했다.