오니티, 서비싱 강화 및 대출 실행액 사상 최고치 속 3분기 흑자 전환

오니티 그룹(Onity Group Inc.)은 고금리 환경 속에서 모기지 대출 실행 부문의 전분기 대비 수익성 둔화를 모기지 서비싱 부문의 견조한 기여로 상쇄하며 3분기 흑자를 기록했다고 발표했다. 회사는 2026년 연간 조정 자기자본이익률(ROE)이 목표 범위인 10%~15%의 하단 수준을 달성할 수 있는 궤도를 유지하고 있으며, 현재 시장 상황에서 서비싱 부문이 주요 이익 동인이 될 것으로 예상한다고 밝혔다.

이 모기지 서비싱 및 대출 실행 업체는 2분기에 기록한 1,290만 달러의 순손실(희석 주당 1.53달러)과 달리, 보통주 주주 귀속 GAAP 순이익 350만 달러(희석 주당 0.41달러)를 기록했다. 전년 동기 보통주 주주 귀속 순이익은 1,770만 달러(희석 주당 2.03달러)였다.

총매출은 2억 7,800만 달러로, 전분기의 2억 8,300만 달러 및 전년 동기의 2억 8,000만 달러와 대비된다. 조정 세전이익은 전분기 1,380만 달러에서 2,960만 달러로 증가했으나, 2025년 3분기의 3,370만 달러에는 미치지 못했다. 조정 ROE는 19.3%로 2분기의 8.9%와 전년 동기의 27.3%와 대비되며, GAAP ROE는 2.3%를 기록했다.

보통주 주당 순자산가치는 2분기 말의 72.55달러와 전년 동기의 62.21달러에서 상승한 73.82달러를 기록했다. 가용 유동성은 전분기 2억 3,000만 달러에서 2억 8,390만 달러로 증가했다.

서비싱 부문이 이끈 전분기 대비 실적 개선

서비싱 조정 세전이익은 전년 동기보다는 500만 달러 적었으나, 2분기 1,190만 달러에서 2,900만 달러로 증가했다. 조정 서비싱 매출은 2억 1,500만 달러로 전분기의 2억 1,800만 달러에서는 감소했으나 전년 동기의 2억 1,100만 달러보다는 증가했다. 오니티는 전분기 대비 실적 개선이 2분기 대비 1,900만 달러 감소한 모기지 서비싱 권리(MSR) 런오프와 운영 비용 절감에 일부 기인했다고 설명했다.

평균 서비싱 미상환 원금 잔액(UPB)은 3,430억 달러로, 2분기의 3,414억 달러와 전년 동기의 3,155억 달러와 대비된다. 기말 서비싱 UPB는 전년 동기 대비 9% 증가한 3,430억 달러를 기록했다. 순 서비싱 추가액은 기회주의적 MSR 매각에 따른 이관을 포함해 리듬(Rithm) 및 기타 고객사의 490억 달러 규모 이관 물량을 상쇄하고도 남았다.

2026년 첫 9개월 동안 신규 수탁 서비싱(서브서비싱) 추가 규모는 총 530억 달러로, 오니티의 연간 목표치인 500억 달러를 조기에 초과 달성했다. 회사는 자사의 파이프라인에 주거용, 사업 목적 주거용 및 상업용 서비싱 전반에 걸친 기회가 포함되어 있다고 밝혔다.

직보유 포워드 서비싱 평균 UPB는 전년 동기 대비 20% 증가한 1,780억 달러를 기록했다. 한편, 직보유 포워드 서비싱 UPB가 49% 증가했음에도 불구하고 서비싱 선급금은 2년간 28% 감소해 3억 7,500만 달러로 집계됐다. 오니티는 비기관 선급금 감소로 해당 기간 이자 비용을 약 900만 달러 절감했다고 밝혔다. 60일 이상 전체 포워드 MSR 연체율은 1.9%로 전년 동기와 같았으며, 2024년 3분기의 2.8%를 밑돌았다.

회사는 최근 금리 변동성으로 인해 헤지 비용이 증가했으나, MSR 헤지 전략이 금리 변동을 계속 효과적으로 상쇄하고 있다고 밝혔다. 회사가 명시한 헤지 커버리지 범위는 95%~105%이며, 경영진이 시장 상황, 유동성 및 자산 수익률을 평가함에 따라 조정될 수 있다.

대출 실행 규모 사상 최대, 전분기 대비 이익은 감소

대출 실행 규모는 분기 사상 최대인 156억 달러에 달해 전년 동기의 118억 달러에서 32% 증가했으며, 2분기의 155억 달러를 소폭 상회했다. 오니티는 이번 결과가 재융자 급증세의 막바지 효과, 개선된 고객 재유치(리캡처), 그리고 상품 라인업 확대를 반영한 것이라고 설명했다.

기업 간 거래(B2B) 실행액은 전년 동기 대비 32% 증가한 149억 달러를 기록했고, 소비자 직접 채널 실행액은 67% 증가한 7억 달러를 기록했다. 복합 재융자 리캡처 비율은 57%에 달했으며, 여기에는 지니매(Ginnie Mae) 대출 66%, 정부후원기업(GSE) 대출 51%가 포함됐다. 홈에쿼티(주택 담보) 대출 규모는 전년 동기 대비 10% 증가했다.

대출 실행 부문의 조정 세전이익은 2,370만 달러로, 2분기의 2,780만 달러와 전년 동기의 2,470만 달러에서 감소했다. 오니티는 전분기 대비 감소세가 주로 B2B 채널의 마진 축소에 기인했다고 밝혔다. 소비자 직접 채널 마진은 실행 규모 감소에도 불구하고 2순위 담보대출 비중 확대와 대출 건당 매출 증가에 힘입어 전분기 대비 및 전년 동기 대비 모두 개선됐다.

경영진은 최근의 재융자 급증 이후 대출 실행 처리 용량을 조정하고 있다고 밝혔다. 확장성을 높이기 위해 기술 투자도 활용되고 있다. 소비자 직접 채널의 건당 대출 비용은 2024년 이후 26% 감소했으며, 처리 시간은 13% 단축되었고 승인율은 2024년부터 2026년 첫 9개월 동안 6%포인트 상승했다.

비용 절감 및 전망

조정 영업 비용은 서비싱, 대출 실행 및 전사 부문에 걸친 감축에 힘입어 2분기 1억 3,000만 달러에서 1억 1,800만 달러로 감소했다. 최근 12개월 영업 효율성 비율은 2분기의 52.1%와 전년 동기의 55.7%에서 개선된 51.8%를 기록했다.

오니티는 2027년에 총 영업 비용을 2026년 예상치 대비 약 10%에 해당하는 5,000만 달러 이상 절감할 것으로 예상하고 있다. 계획된 감축분의 대부분은 2027년 1분기 말까지 효력을 발휘할 것으로 전망된다. 이러한 조치에는 서비싱 포트폴리오 정리에 따른 인력 감축과 재융자 급증 이후의 대출 실행 인력 규모 적정화가 포함된다.

2026년 연간 기준으로 경영진은 조정 ROE가 목표 범위인 10%~15%의 하단 수준에 달하고, 전체 서비싱 UPB 증가율이 5%~15%를 기록하며, 높은 수준의 MSR 헤지 유효성과 효율성 비율 유지를 달성할 것으로 전망하고 있다. 조정 ROE 전망치는 비(non) GAAP 지표로, 무리한 노력 없이 특정 MSR 공정가치 변동을 예측할 수 없기 때문에 회사는 비교 가능한 GAAP 조정 수치를 제공하지 않았다.

오니티의 조정 실적에는 MSR 평가 조정 및 런오프 산출을 위해 2026년 2분기에 도입된 방법론 변경 사항도 반영되어 있다. 과거 기간 수치 역시 수정된 표시 방식에 맞게 조정되었으므로 이전 방법론에 따라 보고된 수치와의 직접적인 비교에는 한계가 있다.

회사는 고금리 기조, 금융시장 변동성, 차주의 재무적 스트레스, 연체율 상승, 자금 조달 및 유동성 요건, 규제 및 법적 문제, 기술 도입, 사이버 보안, 외주업체 의존도, 그리고 MSR 및 서브서비싱 거래 실행 등을 향후 전망에 영향을 미칠 수 있는 주요 불확실성 요인으로 꼽았다.