넷스카우트, 서비스 매출이 제품 부진 상쇄하며 2분기 실적 증가

넷스카우트 시스템즈(NASDAQ: NTCT)는 회계연도 2분기에 서비스 매출 성장이 제품 판매 감소를 충분히 상쇄하면서 소폭의 매출 증가를 기록했다고 발표했다. 아울러 영업이익률이 개선되면서 순이익은 두 자릿수 증가율을 보였다. 이 네트워크 성능 및 사이버 보안 전문 기업은 경영진이 견조했다고 평가한 상반기 실적에 이어 2027 회계연도 실적 전망치도 재확인했다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기 매출은 전년 동기 대비 1.4% 증가한 2억 2,220만 달러를 기록했다. 서비스 매출은 6.4% 증가한 1억 3,230만 달러를 기록한 반면, 제품 매출은 5.1% 감소한 8,990만 달러에 그쳤다.

일반회계기준(GAAP) 순이익은 전년 동기의 2,580만 달러(주당 0.35달러)에서 33.1% 증가한 3,440만 달러(희석 주당순이익 0.47달러)를 기록했다. GAAP 영업이익은 영업비용이 2.7% 감소함에 따라 15.7% 증가한 3,760만 달러를 기록했으며, 이에 따라 영업이익률은 2.1%포인트 상승한 16.9%로 확대됐다.

비일반회계기준(Non-GAAP) 순이익은 17% 증가한 5,280만 달러, 희석 주당순이익은 14.5% 증가한 0.71달러를 기록했다. Non-GAAP 매출총이익률은 0.5%포인트 하락한 80.9%를 기록했으나, Non-GAAP 영업이익률은 1.8%포인트 상승한 28.3%로 확대됐다.

서비스 어슈어런스와 기업 고객이 견인한 상반기 성장

2027 회계연도 상반기 매출은 6.6% 증가한 4억 3,260만 달러를 기록했다. 제품 매출은 4.9% 증가한 1억 7,590만 달러, 서비스 매출은 7.8% 증가한 2억 5,670만 달러로 집계됐다.

서비스 어슈어런스 매출은 8.2% 증가한 2억 8,380만 달러로 상반기 전체 매출의 66%를 차지했다. 사이버 보안 매출은 3.8% 증가한 1억 4,880만 달러로 나머지 34%를 차지했다. 넷스카우트는 2028 회계연도에 서비스 어슈어런스 부문의 명칭을 네트워크 옵저버빌리티(Network Observability)로 변경할 계획이라고 밝혔다.

기업 고객 매출은 상반기 전체의 62%에 해당하는 2억 6,770만 달러로 9.1% 증가했으며, 서비스 제공업체 부문 매출은 2.8% 증가한 1억 6,490만 달러를 기록했다.

성장은 여러 지역에 걸쳐 전반적으로 나타났다. 미국 매출은 7.2% 증가한 2억 4,840만 달러, 해외 매출은 5.8% 증가한 1억 8,420만 달러를 기록했다. 유럽과 아시아는 각각 16%와 13.7%의 증가세를 기록했으나, 기타 지역 부문 매출이 5.4% 감소하면서 일부 상쇄됐다.

상반기 GAAP 영업이익은 5,210만 달러로 두 배 이상 증가했으며, GAAP 순이익은 2,210만 달러에서 5,620만 달러로 늘어났다. Non-GAAP 순이익은 30.8% 증가한 9,130만 달러, Non-GAAP 희석 EPS는 29.5% 증가한 1.23달러를 기록했다. 상반기 Non-GAAP 영업이익률은 3.7%포인트 확대된 24.6%를 기록했다.

2027 회계연도 실적 전망치 유지

넷스카우트는 2027 회계연도 GAAP 매출 전망치로 8억 8,500만 달러~9억 1,500만 달러를 재확인했다. 회사는 GAAP 순이익을 약 1억 1,500만 달러~1억 2,600만 달러, GAAP 희석 EPS를 1.55달러~1.70달러로 예상하고 있다.

Non-GAAP 순이익은 약 1억 9,700만 달러~2억 800만 달러, Non-GAAP 희석 EPS는 2.65달러~2.80달러로 전망된다. 이번 전망치는 약 20%의 연간 세율과 7,400만~7,500만 주의 가중평균 희석주식수를 가정한 것이다.

경영진은 회사가 수익성 있는 성장, 잉여현금흐름 및 주주 가치 창출에 계속 집중하고 있다고 밝혔다. 또한 네트워크 옵저버빌리티, IT 운영을 위한 인공지능(AIOps), 사이버 보안 및 분산 서비스 거부(DDoS) 공격 방어 분야에서 기존 고객 기반 내 확장과 신규 수주 기회를 포함한 장기적 성장 기회를 확인했다고 설명했다.

현금흐름 및 위험 요인

넷스카우트는 1분기 잉여현금흐름이 4,430만 달러 흑자였던 것과 달리, 2분기에는 마이너스 1,510만 달러의 영업현금흐름과 마이너스 1,780만 달러의 잉여현금흐름을 기록했다고 발표했다. 9월 30일 기준 회사는 5억 7,130만 달러의 현금 및 유가증권을 보유하고 있으며, 총 유동성은 11억 7,000만 달러에 달하고 장기 부채는 없었다. 이연매출은 4억 6,070만 달러였다.

회사는 실적 전망이 경기 둔화, 예상보다 부진한 수요, 환율 변동성, 경쟁 압력, 전략적 파트너 및 리셀러와의 관계에 영향을 받을 수 있다고 경고했다. 기타 불확실성 요인으로는 네트워크 성능 관리 제품에 대한 고객 수용도, 핵심 인력 유지, 디지서트(DigiCert)의 DDoS 방어 사업 부문 자산 인수로부터 기대되는 효과 실현 능력 등이 포함된다.