인사이트 엔터프라이즈, 조정 EPS 성장 속 3분기 매출 22% 증가

인사이트 엔터프라이즈(Nasdaq: NSIT)는 2026년 3분기 순매출이 전년 동기 대비 22% 증가했다고 발표했다. 서비스 및 클라우드 부문의 매출총이익 증가가 조정 순익 성장을 뒷받침했다. 다만 어닝아웃 재평가 비용, 퇴직금 및 구조조정 비용, 기타 제외 항목 등이 보고 순이익에 부담으로 작용하면서 GAAP 기준 실적은 반대 흐름을 보였다.

9월 30일로 마감된 3분기 순매출은 24억 4,000만 달러로 증가했으며, 매출총이익은 20% 늘어난 5억 2,320만 달러를 기록했다. 매출총이익률은 30bp(베이시스포인트) 하락한 21.4%로 축소됐다. 서비스 순매출은 20% 증가한 5억 1,190만 달러에 달했고, 서비스 매출총이익은 23% 증가한 3억 2,220만 달러로 63%의 매출총이익률을 기록했다.

조정 영업이익은 23% 증가한 1억 6,690만 달러를 기록했으며, 조정 영업이익률은 6.8%로 변동이 없었다. 조정 EBITDA는 22% 늘어난 1억 7,740만 달러, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 34% 증가한 3.59달러를 나타냈다.

GAAP 기준 영업이익은 26% 감소한 6,870만 달러, 순이익은 57% 감소한 2,220만 달러, 희석 주당순이익은 54% 떨어진 0.74달러를 기록했다. GAAP 실적과 조정 실적 간의 조정 내역에는 어닝아웃 부채 공정가치 변동액 3,860만 달러, 퇴직금 및 구조조정 비용 2,570만 달러, 인수 관련 무형자산 상각비 2,090만 달러, 주식보상비용 1,180만 달러 등이 포함됐다.

서비스 및 클라우드가 매출총이익 성장 견인

클라우드 매출총이익은 26% 증가한 1억 6,400만 달러를 기록했다. 회사가 직접 제공하고 관리하는 서비스인 인사이트 코어 서비스(Insight Core Services)의 매출총이익은 21% 증가한 9,500만 달러를 기록했다. 에이전트 서비스 매출총이익은 24% 늘어난 2억 2,700만 달러였다.

하드웨어는 이번 분기 매출 성장의 상당 부분을 견인했다. 하드웨어 매출은 전년 동기 11억 4,000만 달러에서 15억 1,000만 달러로 늘어났으며, 하드웨어 매출총이익은 1억 4,790만 달러에서 1억 7,860만 달러로 증가했다. 소프트웨어 매출은 4억 3,350만 달러에서 4억 2,240만 달러로 감소했고, 소프트웨어 매출총이익은 2,460만 달러에서 2,240만 달러로 줄었다.

인사이트는 클라우드, 에지, 사이버 보안 및 최신 기술 플랫폼 전반에서 하드웨어, 소프트웨어, 서비스를 결합해 AI 시대를 선도하는 솔루션 통합업체가 되는 것이 자사의 전략이라고 밝혔다. 회사는 확장 가능하고 반복적인 서비스 기회에 주력하는 대표적 사례로 AI 프로토타이핑과 매니지드 보안 배포를 꼽았다. 회사는 숙련되고 공인된 컨설팅 및 서비스 제공 전문가를 6,600명 이상 보유하고 있다.

지역별 실적 차별화

북미 지역은 분기 순매출 20억 달러(22% 증가), 매출총이익 3억 9,360만 달러(15% 증가)를 기록했다. 매출총이익률은 130bp 하락한 19.8%였다. 조정 영업이익은 13% 증가한 1억 3,200만 달러를 기록한 반면, GAAP 기준 영업이익은 1% 증가한 8,410만 달러에 머물렀다.

EMEA(유럽·중동·아프리카) 지역 순매출은 고정환율 기준 7% 증가한 3억 3,800만 달러, 매출총이익은 23% 증가한 9,050만 달러를 기록했다. 매출총이익률은 360bp 상승한 26.8%로 확대됐으며, 조정 영업이익은 고정환율 기준 53% 증가한 1,840만 달러를 기록했다.

APAC(아시아·태평양) 지역 순매출은 고정환율 기준 93% 증가한 1억 2,000만 달러, 매출총이익은 109% 급증한 3,900만 달러를 기록했다. 조정 영업이익은 고정환율 기준 148% 증가한 1,650만 달러에 달했다. 다만 해당 지역은 어닝아웃 부채 공정가치 변동액 3,690만 달러가 포함된 조정 항목이 반영되면서 2,230만 달러의 GAAP 기준 영업손실을 기록했다.

2026년 첫 9개월간 인사이트의 순매출은 12% 증가한 70억 달러, 매출총이익은 17% 증가한 15억 달러를 기록했다. 조정 희석 주당순이익은 35% 증가한 10.32달러, GAAP 희석 EPS는 33% 증가한 4.28달러였다. 영업활동 순현금흐름은 3분기에 1억 2,800만 달러, 9개월 누적으로는 1억 4,900만 달러를 기록했다.

2026년 전망

11월 5일 기준, 인사이트는 2026년 연간 매출총이익 성장률을 12.5%~14.0%, 매출총이익률을 약 21.5%, 조정 희석 주당순이익을 13.55~13.75달러로 예상했다. 이번 전망은 또한 이자 및 기타 비용 약 9,500만 달러, 실효세율 약 25.5%, 자본적 지출(설비투자) 2,000만~3,000만 달러, 평균 유통주식수 약 3,000만 주를 전제한다.

이번 전망은 약 8,340만 달러의 인수 관련 무형자산 상각비를 제외하며, 인수 또는 통합 관련 비용, 사업전환, 퇴직금이나 구조조정 순비용이 발생하지 않는다고 가정한다. 아울러 관세 관련 변화를 포함해 인사이트의 부채금융상품이나 거시경제 환경에 중대한 변화가 없다고 전제한다. 회사는 일부 제외 비용을 합리적으로 추정할 수 없기 때문에 연간 전망에 대한 GAAP 기준 주당순이익 조정 내역을 제공할 수 없다고 밝혔다.

인사이트의 미래 예측 진술은 실제 결과를 크게 달라지게 할 수 있는 가정과 불확실성의 영향을 받는다. 거시경제 및 관세 관련 불확실성 외에도 이번 분기의 상당한 어닝아웃 재평가와 구조조정 조정 항목은 회사의 GAAP 실적 지표와 조정 실적 지표 사이에 나타날 수 있는 격차를 시사한다.