마렉스, 전반적인 매출 성장에 힘입어 2026년 3분기 조정 순이익 75% 급증

마렉스 그룹(Marex Group plc, NASDAQ: MRX)이 마켓메이킹 부문의 급격한 성장과 에이전시 및 체결(Agency and Execution) 부문의 지속적인 성장에 힘입어 4개 사업 부문 전반에서 매출이 증가하며 2026년 3분기 사상 최대 조정 세전이익을 기록했다고 발표했다. 조정 세전이익은 전년 동기 대비 75% 증가한 1억 7,610만 달러를 기록했으며, 매출은 53% 증가한 7억 4,320만 달러를 나타냈다.

비IFRS 기준 지표인 조정 세전이익률은 300bp(베이시스포인트) 상승한 23.7%로 확대됐다. 조정 기본 주당순이익(EPS)은 73% 증가한 1.75달러를 기록했으며, 조정 자기자본이익률(ROE)은 전년 동기 대비 810bp 상승한 35.7%에 달했다.

계속영업 기준 보고 세전이익은 75% 증가한 1억 7,270만 달러를 기록해 340만 달러의 조정 항목을 반영한 후 대체로 조정 실적과 비슷한 흐름을 나타냈다. 보고 세후이익은 78% 증가한 1억 3,030만 달러로 집계됐다.

마렉스는 이번 마진 확대가 비용 증가세를 앞지른 매출 성장을 반영한 결과라고 설명했다. 프런트오피스 비용은 49% 증가한 3억 9,260만 달러를 기록했고, 통제 및 지원 비용은 37% 늘어난 1억 5,890만 달러였다. 조정 비용은 44% 증가한 5억 6,080만 달러를 기록했다. 또한 회사는 전년 동기 10만 달러였던 순신용손실충당금을 670만 달러 계상했다.

2026년 1~9월 누적 매출은 47% 증가한 21억 3,000만 달러, 조정 세전이익은 63% 증가한 4억 9,470만 달러를 기록했다. 연간 누적 조정 마진은 230bp 확대된 23.2%를 나타냈으며, 조정 기본 EPS는 65% 증가한 5.04달러였다. 보고 세후이익은 3억 9,800만 달러였으며, 여기에는 주로 윈터플러드(Winterflood) 커스터디 사업 매각 이익을 포함한 중단영업 손익 3,550만 달러가 반영됐다.

4개 전 사업 부문의 성장

청산(Clearing) 부문 매출은 대형 고객 유치와 기관과의 관계 심화에 힘입어 27% 증가한 1억 7,000만 달러를 기록했다. 청산 계약 건수는 15% 늘어난 3억 4,400만 건이었으며, 평균 청산 고객 잔고는 133억 달러에서 187억 달러로 증가했다. 해당 부문의 조정 세전이익은 26% 증가한 8,460만 달러, 조정 마진은 50%를 기록했다.

에이전시 및 체결 부문 매출은 40% 증가한 3억 6,100만 달러를 기록했다. 프라임(Prime) 매출은 두 배 늘어난 1억 1,500만 달러, 외환(FX) 매출은 2,600만 달러에서 5,900만 달러로 증가했다. 증권 매출은 전년 동기 1억 8,200만 달러에서 2억 8,600만 달러에 달한 반면, 에너지 매출은 7,500만 달러에서 7,200만 달러로 감소했다. 부문 조정 세전이익은 73% 증가한 1억 1,470만 달러, 조정 마진은 32%였다.

마켓메이킹 부문은 가장 가파른 성장세를 보이며 매출이 244% 급증한 1억 5,100만 달러를 기록했다. 금속 매출은 2,400만 달러에서 9,100만 달러로 늘어났고, 증권 매출은 1,300만 달러에서 3,600만 달러로 증가했다. 조정 세전이익은 700만 달러에서 5,790만 달러로 급증했으며, 조정 마진은 16%에서 38%로 확대됐다. 마렉스는 우호적인 시장 환경 속에서 사업 기반이 확장된 결과라고 설명했다.

헤징 및 투자 솔루션(Hedging and Investment Solutions) 부문 매출은 고객 수요와 플랫폼 투자에 힘입어 26% 증가한 6,100만 달러를 기록했다. 조정 세전이익은 15% 늘어난 1,380만 달러였으나, 조정 마진은 25%에서 23%로 하락했다. 올해 1~9월 누적 기준 해당 부문은 2억 2,500만 달러의 매출과 7,140만 달러의 조정 세전이익을 달성해 각각 전년 동기 대비 68%, 145% 증가했다.

인수합병 및 기관 대상 사업 확장

마렉스는 인수합병과 고객 관계 심화가 수익 창출력을 확대하고 있다고 밝혔다. 웹 트레이더스(Webb Traders)와 레브멧(Levmet)은 이번 분기 전분기 대비 실적 성장에 기여했으며, 회사는 해밀턴 코트(Hamilton Court) 인수에 이어 외환 사업의 통합과 규모 확장을 지속했다.

연환산 매출 500만 달러 이상을 창출하는 고객 수는 2025년 49개사에서 82개사로 증가했다. 마렉스는 또한 프라임 부문의 시장 점유율 확대와 대형 기관 청산 고객과의 관계 확장을 주요 성과로 꼽았다.

회사는 미국 국채 교차 증거금(cross-margining), 선물중개회사(FCM) 플랫폼을 통한 예측 시장 접근, 토큰화 거래 및 담보 서비스, 연산력(컴퓨트) 선물에 대한 청산 및 마켓메이킹 역량 등 기관 대상 역량을 추가로 개발하고 있다. 회사 발표 자료에 따르면 현재 6개 고객사가 미국 국채 교차 증거금 서비스를 이용 중이며, 추가로 15개 고객사가 도입을 진행 중이다.

자본 및 리스크 요인

마렉스의 9월 말 기준 순자산은 2025년 말 13억 달러에서 증가한 20억 달러를 기록했다. 회사는 454억 달러 규모의 대차대조표 중 약 80%가 고객 활동에 따른 것이며, 대부분 듀레이션이 짧고 유동성이 매우 높은 상품으로 구성되어 있다고 밝혔다.

내부 자본 요건인 6억 1,000만 달러 대비 총 자본 자원은 16억 7,000만 달러에 달했다. 그룹 자본비율은 274%였으며, 유동성 여력은 13억 달러 수준이었다. 총 자금 조달 재원은 89억 달러로 증가했다.

회사는 향후 전망이 원자재 시장 활동 및 가격 책정, 지정학적 상황 전개, 금리, 관세, 거래상대방 채무불이행, 시장 변동성 및 규제 불확실성에 노출되어 있다고 경고했다. 기타 파악된 리스크 요인으로는 기술 및 데이터 보안 장애, 인공지능(AI) 활용, 인수 후 통합, 유동성 제약 및 재무보고 내부통제 취약점 등이 포함된다. 마렉스는 또한 성장, 인수합병, 상품 확장 및 기타 계획에 대한 미래 전망이 향후 실적을 보장하지 않는다고 덧붙였다.