ITT, 3분기 조정 EPS 20% 증가에 2026년 전망 상향

ITT(NYSE: ITT)는 3분기 유기적 성장, 마진 확대, 그리고 SPX 플로우(SPX FLOW)의 비용 시너지에 힘입어 조정 주당순이익(EPS)이 20% 증가함에 따라 2026년 매출, 조정 순이익 및 잉여현금흐름 가이던스를 상향 조정했다.

10월 3일로 마감된 분기의 매출은 3개 사업 부문이 모두 기여하면서 8%의 유기적 성장률을 포함해 전년 동기 대비 44% 증가한 14억 4,000만 달러를 기록했다. 조정 영업이익은 55% 증가한 3억 310만 달러였으며, 조정 영업이익률은 140bp 확대된 21.0%를 기록했다.

조정 EPS는 1.89달러에서 2.26달러로 증가했다. 회사는 이러한 실적 개선의 주된 요인으로 판매량 증가, 가격 인상, 영업 레버리지 효과, 생산성 향상에 따른 비용 절감과 함께, 이자 비용 및 주식 수 증가, 세율 상승을 상쇄하고도 남은 SPX 플로우의 기여도를 꼽았다. 플로우 테크놀로지스(Flow Technologies)와 커넥트 & 컨트롤 테크놀로지스(Connect & Control Technologies) 부문에 대한 전략적 성장 투자가 이를 일부 상쇄했다.

일반회계기준(GAAP) 기준 계속영업이익은 2.7% 감소한 1억 2,360만 달러, 희석 EPS는 14.8% 감소한 1.38달러를 기록했다. 보고된 실적과 조정 실적 간의 차이에는 무형자산 상각비, 구조조정 비용 및 인수 관련 비용이 포함됐다. ITT는 2026년 1분기부터 조정 지표에서 무형자산 상각비를 제외하기 시작했으며, 이에 맞춰 전년도 비교 수치를 수정했다.

수주 및 부문별 실적

총 수주는 58% 급증했고 유기적 수주도 20% 늘어나, ITT는 향후 기간으로 이어지는 지속적인 수주 모멘텀과 높은 수준의 수주잔고를 확보했다.

커넥트 & 컨트롤 테크놀로지스 부문이 가장 강력한 실질적 성장을 기록했다. 커넥터와 케이사리아(kSARIA)의 견인으로 매출은 보고 기준 21%, 유기적 기준 19% 증가했다. 유기적 수주 역시 커넥터와 케이사리아의 호조에 힘입어 55% 급증했으며, 수주출하비율은 1.31배에 달했다. 해당 부문은 전년 동기 대비 100bp 상승한 22.0%의 조정 영업이익률과 함께 6,910만 달러의 조정 영업이익을 기록했다.

플로우 테크놀로지스 매출은 SPX 플로우 인수에 힘입어 보고 기준 약 2배로 증가했으며, 펌프 프로젝트와 밸브 수요에 힘입어 유기적 기준 6% 증가했다. 유기적 수주는 11% 늘어났고 수주출하비율은 1.02배를 기록했다. 조정 영업이익은 1억 7,160만 달러에 달했고, 조정 영업이익률은 22.4%를 나타냈다. 이 영업이익률은 전년 동기 대비 40bp 하락했으나, 시너지 창출 가속화에 힘입어 전분기 대비로는 100bp 개선됐다.

모션 테크놀로지스(Motion Technologies)는 2%의 유기적 매출 성장과 5%의 유기적 수주 성장을 기록했으며, 수주출하비율은 1.03배를 나타냈다. 순생산성 개선을 반영해 조정 영업이익은 7,640만 달러, 조정 영업이익률은 70bp 상승한 21.0%를 기록했다. 또한 ITT는 철도 및 방위산업 수요에 힘입어 코니(KONI)의 수주가 24% 증가했으며 수주출하비율은 1.3배를 기록했다고 밝혔다. 회사 발표 자료에 따르면 글로벌 프릭션(Global Friction)은 해당 시장 성장률을 이번 분기에 230bp, 연초 이후 누적으로는 560bp 상회했다.

SPX 플로우 통합 및 현금 창출

인수 전후 기간을 포함한 SPX 플로우의 연초 이후 누적 매출은 2025년 인수 전 동기 대비 8% 증가했다. 뉴트리션 & 헬스(Nutrition & Health), 믹서(Mixers), 와우케샤 체리-버렐(Waukesha Cherry-Burrell) 부문의 호조가 산업용 펌프(Industrial Pumps) 부문의 부진을 충분히 상쇄했다. 수주잔고는 7% 증가했고, 수주출하비율은 1.04배였다. ITT는 인수된 해당 사업 부문이 연간 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록할 것으로 전망했다.

회사는 시너지 파이프라인이 당초 약속했던 8,000만 달러를 초과한다고 밝혔다. 현재 2026년 손익계산서상 비용 절감액은 예산 1,500만 달러를 웃도는 2,000만 달러 이상으로, 1년 차 연간 환산 절감액은 예산 2,700만 달러를 상회하는 3,000만 달러 이상으로 전망하고 있다. 초기 조치는 주로 본사 및 사업부 일반관리비(G&A)에 집중됐으며, 공급망 및 조달 부문의 효과는 2년 차에 나타날 것으로 예상된다.

연초 이후 누적 잉여현금흐름은 3억 6,800만 달러에서 4억 6,430만 달러로 증가했다. 이 총액에는 7,100만 달러의 일회성 인수 관련 비용이 포함됐으며, ITT는 해당 비용을 제외할 경우 잉여현금흐름이 46% 증가했다고 설명했다. 회사는 레버리지 비율 2.3배로 분기를 마감했으며 연초 이후 1억 5,000만 달러 이상의 자사주를 매입했다.

2026년 연간 전망 상향 조정

ITT는 2026년 보고 기준 매출 성장률을 기존 38~41%에서 41~43%로 상향 예상하고 있다. 유기적 성장률 전망치는 기존 5~8%에서 7~9%로 높아졌다.

조정 EPS는 19~20% 성장을 나타내는 8.54~8.62달러로 전망됐다. 이전 전망 범위는 8.12~8.32달러였다. GAAP 기준 계속영업 EPS는 4.65~4.73달러에 이를 것으로 예상된다.

조정 영업이익률 전망치는 80~160bp 확대를 시사하는 20.2~21.0%로 상향됐다. 잉여현금흐름 가이던스는 기존 5억 5,000만~5억 8,000만 달러에서 6억~6억 2,000만 달러로 높아졌으며, 예상 마진은 약 11%다.

경영진은 수주 모멘텀, 수주잔고, SPX 플로우 시너지 및 전 부문에 걸친 생산성 개선 조치가 이러한 전망을 뒷받침할 것으로 기대하고 있다. 다만 이번 전망은 인수 통합 작업, 예상 시너지의 달성 시기 및 실현 여부, 보다 광범위한 법적·규제적·경제적 불확실성에 영향을 받을 수 있다. 또한 발표 자료에서는 SPX 플로우 내 산업용 펌프 부문의 지속적인 부진 요인을 언급하며, 미래 예측 비GAAP 지표는 환율 변동과 특별 비용 등 본질적으로 예측하기 어려운 항목들에 좌우된다고 덧붙였다.