킴볼 일렉트로닉스 1분기 매출 7% 증가, 의료 및 헬보트 부문이 성장 견인

킴벌 일렉트로닉스(Nasdaq: KE)는 자체 성장과 헬보트(Helvoet) 인수로 3대 시장 부문 전반에서 매출이 늘어나면서 회계연도 1분기 매출이 증가했다고 발표했다. 회사는 2027 회계연도 가이던스를 재확인하며, 의료 부문의 지속적인 호조에 힘입어 매출이 15억 3,500만~15억 6,000만 달러 범위의 상단에 근접할 것으로 예상된다고 밝혔다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기의 순매출은 전년 동기 대비 7%, 전분기 대비 5% 증가한 3억 9,080만 달러를 기록했다. 자체 매출은 3% 증가했고 헬보트가 1,240만 달러를 기여했으며, 환율 효과는 1%의 긍정적인 영향을 미쳤다. 경영진은 이번 회계연도 동안 헬보트의 매출 기여도가 점차 확대될 것으로 예상하고 있다.

매출총이익률은 7.9%로 전년 동기와 같은 수준을 유지했다. 유리한 판매 믹스 효과는 부품 비용 상승과 인디애나폴리스 소재 의료 위탁개발생산(CDMO) 시설 가동 본격화에 따른 비용 증가로 상쇄됐다. 킴벌은 인디애나폴리스 투자가 단기적으로 마진에 부담을 줄 것으로 보이지만, 생산량과 매출이 증가함에 따라 개선될 것으로 예상된다고 밝혔다.

조정 영업이익은 전년 동기의 1,750만 달러(매출의 4.8%)에서 1,700만 달러(매출의 4.3%)로 감소했다. 조정 EBITDA는 2,670만 달러에서 2,760만 달러로 증가했다. 조정 판매관리비는 인력 및 정보기술(IT) 투자, 헬보트 편입, 그리고 전년 동기에 반영됐던 200만 달러의 고객 비용 회수 효과로 인해 260만 달러 늘어난 1,390만 달러를 기록했다. 매출 대비 조정 판매관리비 비율은 전년 동기의 3.1%에서 3.6%로 상승했다.

의료 부문이 성장 견인

의료 부문 매출은 14% 증가한 1억 1,600만 달러를 기록해 회사 전체 매출의 29%를 차지했다. 약물 전달 기기, 호흡기 치료, 환자 모니터링 시스템, 수술 기구, 영상 진단 시스템 등 전반적인 강세에 힘입어 자체 성장률은 9%를 나타냈다. 헬보트 인수는 해당 부문 성장에 5%포인트를 추가로 기여했다.

킴벌은 매출 시너지 창출을 초기 우선순위로 삼은 가운데 헬보트 통합 작업이 일정과 예산에 맞춰 순조롭게 진행되고 있다고 밝혔다. 경영진은 또한 헬보트의 틸뷔르흐 및 푸네 사업장, 인디애나폴리스 시설, 그리고 킴벌의 광범위한 제조 네트워크가 결합된 역량에 대한 이해도가 높아지면서 신규 및 기존 고객의 관심이 커지고 있다고 언급했다.

인디애나폴리스로의 사업 이전 역시 일정과 예산에 맞춰 진행 중이며, 12월부터 생산이 시작될 예정이다. 회사는 헬보트 최고경영자(CEO) 에블린 호헨캄프와 경영진의 역할을 확대하고 있으며, AI 기반 데이터 마이닝 도구를 활용해 의료 시장 기회를 발굴하고 있다. 다만 경영진은 의료 CDMO 사업 구축에는 시간이 걸릴 것이라고 덧붙였다.

자동차 부문은 전체 매출의 44%에 달하는 1억 7,100만 달러를 기록하며 최대 사업 부문 자리를 유지했다. 자동차 부문 매출의 70% 이상을 차지하는 조향 부품에 힘입어 매출은 전년 동기 대비 4% 증가했다. 폴란드의 신규 프로그램 가동 본격화와 중국 내 생산 이전을 위한 사전 준비 작업도 실적에 기여했다. 반면 북미 지역 활동은 전기차 수요 감소로 부진을 이어갔다.

산업 부문 매출은 5% 증가한 1억 500만 달러로 회사 매출의 27%를 차지했다. 비도로용 장비, 공장 자동화, 공공 안전 제품에 힘입어 자체 성장이 증가분의 약 3분의 1을 견인했다. 반면 공조 부문 매출은 북미 HVAC 수요 둔화 속에 감소했다.

현금 사용 및 인수 관련 차입

킴벌은 예상되는 생산을 지원하기 위해 재고를 늘리면서 영업활동에 1,930만 달러의 현금을 사용했다. 분기 말 재고는 전분기 및 전년 동기 대비 모두 4,000만 달러 증가한 3억 1,210만 달러로 집계됐다. 해당 재고 총액에서는 제외되지만 회사의 생산 재고 보유일수 산정에는 포함되는 장기 재고는 1,360만 달러 감소해 전체 순재고는 2,670만 달러 순증했다.

현금전환일수는 82일로 전분기에 기록한 수년 만의 최저치와 일치했으며, 전년 동기 대비 1일 개선됐다. 생산 재고 보유일수는 88일이었다. 자본적 지출은 총 900만 달러였으며, 현금 및 현금성 자산은 7,280만 달러를 기록했다.

차입금은 2억 3,570만 달러에 달했으며, 회계연도 첫날 완료된 헬보트 인수가 전분기 대비 차입금 증가를 이끌었다. 가용 단기 유동성은 총 2억 7,080만 달러였다. 회사는 또한 해당 분기 동안 310만 달러를 들여 자사주 12만 7,000주를 매입했다.

기타 비용은 주로 인수 관련 차입에 따른 이자 비용 증가로 인해 350만 달러에서 460만 달러로 늘어났다. 유효세율은 8.3%에서 66.1%로 급등했는데, 이는 헬보트 인수 자금을 일부 조달하기 위해 본국으로 송환된 현금에 부과된 원천징수세가 반영된 결과다. 킴벌은 이러한 원천징수세를 제외하면 2027 회계연도 세율이 30%대 초반 수준이 될 것으로 예상하고 있다.

연간 전체 기준으로 킴벌은 15억 3,500만~15억 6,000만 달러의 매출 전망과 함께 순매출의 4.4%~4.7% 수준의 조정 영업이익률, 5,000만~6,000만 달러의 자본적 지출 전망을 유지했다.

회사는 글로벌 경제 여건, 지정학적 갈등, 원자재 및 부품의 수급과 비용, 관세 및 기타 무역 장벽, 환율 변동성, 사업 기회를 고객 유치 및 매출로 전환하는 역량 등을 전망에 영향을 미칠 수 있는 주요 불확실성 요인으로 지목했다.