호스트 호텔스 3분기 비교가능 RevPAR 8.8% 상승

호스트 호텔스 앤드 리조트(NASDAQ: HST)는 객실 요금과 투숙률 상승에 힘입어 동일 조건 호텔의 객실당 매출(RevPAR)이 전년 동기 대비 8.8% 증가하면서 2026년 3분기 동일 조건 호텔 운영 실적이 개선됐다고 발표했다. 동일 조건 호텔 EBITDA는 11.3% 증가했으나, 본사 차원 및 자산 매각 관련 항목이 전년 동기와 달라지면서 연결 순이익은 급감했다.

9월 30일로 마감된 3분기 동일 조건 RevPAR는 201.71달러에서 219.50달러로 증가했다. 평균 객실 단가(ADR)는 5.7% 오른 305.20달러, 투숙률은 69.8%에서 71.9%로 상승했다. 동일 조건 호텔 매출은 7.4% 증가한 13억 1,000만 달러, 동일 조건 호텔 EBITDA는 2억 9,730만 달러에서 3억 3,090만 달러로 늘어났다.

비교 대상이 아닌 자산과 기타 항목을 포함한 연결 매출은 1.1% 증가한 13억 5,000만 달러를 기록했다. 순이익은 1억 6,260만 달러에서 7,070만 달러로 감소했고, 총 EBITDA는 4억 2,830만 달러에서 3억 2,440만 달러로 줄었다. 이번 비교에는 부동산 매각 이익과 본사 차원의 수익 및 비용 항목의 변동이 영향을 미쳤다. 해당 항목은 2025년 3분기 EBITDA에 1억 420만 달러를 기여했으나 이번 분기에는 EBITDA를 1,370만 달러 감소시켰다.

자산별 실적

마우이는 2023년 발생한 산불 피해로부터 지속적인 회복세를 보였으나, 호스트는 완전한 회복 시점은 여전히 불확실하다고 밝혔다. 마우이 소재 3개 호텔의 3분기 RevPAR는 투숙률이 69.9%에서 76.1%로 상승하고 평균 객실 단가가 637.25달러에 달하면서 13.5% 오른 484.92달러를 기록했다. 마우이 호텔 EBITDA는 1,990만 달러에서 2,450만 달러로 증가했다.

다른 여러 시장에서도 의미 있는 운영 실적 개선이 나타났다. 워싱턴 D.C. 중심 업무 지구(CBD)의 RevPAR는 25.9% 증가했으며, 동일 조건 호텔 EBITDA는 1,390만 달러에서 1,730만 달러로 늘었다. 뉴욕 RevPAR는 10.2% 증가했고 호텔 EBITDA는 3,460만 달러에서 3,820만 달러로 증가했다. 샌프란시스코와 새너제이는 RevPAR가 9.3% 오르면서 호텔 EBITDA가 1,210만 달러에서 1,670만 달러로 늘어났다.

플로리다 걸프 코스트 자산들은 투숙률 상승과 20.6%의 RevPAR 증가에 힘입어 220만 달러 적자에서 190만 달러의 호텔 EBITDA 흑자로 돌아섰다. 오스틴 역시 투숙률의 대폭 상승에 힘입어 RevPAR가 51.8% 급증했고 호텔 EBITDA는 280만 달러에서 370만 달러로 늘어났다.

피닉스는 가장 두드러진 부진을 보였다. 투숙률이 61.9%에서 40.1%로 하락하면서 RevPAR는 32.0% 떨어진 110.47달러에 그쳤다. 호텔 EBITDA는 1,000만 달러에서 50만 달러로 급감했다.

2026년 1~3분기 누적 동일 조건 호텔 RevPAR는 6.6% 상승한 237.21달러를 기록했고, 동일 조건 호텔 매출은 5.9% 증가한 43억 9,000만 달러였다. 동일 조건 호텔 EBITDA는 8.3% 증가한 13억 3,000만 달러를 기록했다. 연결 순이익은 6억 3,910만 달러에서 8억 1,250만 달러로 증가했으며, 총 EBITDA는 14억 4,000만 달러에서 16억 달러로 늘어났다.

연간 전망 및 인수

호스트의 2026년 연간 전망치는 동일 조건 호텔 RevPAR 성장률 6.75%와 동일 조건 호텔 EBITDA 마진의 약 80bp(베이시스포인트) 개선을 전제로 한다. 회사는 2025년의 7억 7,600만 달러 대비 증가한 9억 7,800만 달러의 순이익과, 16억 1,000만 달러에서 늘어난 17억 6,000만 달러의 동일 조건 호텔 EBITDA를 전망했다. 조정 EBITDAre 전망치는 18억 7,000만 달러다.

이번 전망치에는 약 5억 5,000만~6억 달러 규모의 자본적 지출(CapEx)도 포함돼 있다. 또한 콘도미니엄 매각을 통한 순이익 및 조정 EBITDAre 기여 예상액 1,800만 달러와 2026년 중 이미 수령한 영업 중단 보험금 700만 달러가 반영됐다. 추가 보험금 수령은 가정하지 않았다.

호스트는 지난 10월 308개 객실 규모의 '르네상스 댈러스 앳 플래노 레거시 웨스트' 호텔과 195개 객실 규모의 '1 호텔 브루클린 브리지'를 총 3억 7,400만 달러에 인수했다. 전망치에는 인수 이후 이들 호텔에서 발생할 순이익 300만 달러와 EBITDA 600만 달러가 포함돼 있다. 이들 호텔의 동일 조건 실적은 4분기부터 호스트의 동일 조건 호텔 비교 대상군에 편입될 예정이다.

9월 30일 기준 호스트의 현금 보유액은 14억 9,000만 달러, 연결 부채는 50억 8,000만 달러였다. 15억 달러 규모의 회전신용한도(리볼빙 크레디트)는 전액 이용 가능한 상태였으며, 부채의 80%는 고정 금리였다. 신용 공여 기준 레버리지 비율은 분기 말 2.0배, 2건의 인수와 3분기 배당금 지급을 반영해 조정한 후에는 2.3배로, 허용 최고 한도인 7.25배를 밑돌았다.

이번 전망은 경기 전망, 숙박 수요, 거래 시점, 조달 금리, 마우이의 회복 속도 변화 등에 영향을 받을 수 있다. 또한 호스트는 이전의 영업 중단 여파로 인해 더 돈 시저(The Don CeSar)와 알릴라 벤타나 빅서(Alila Ventana Big Sur)를 연간 동일 조건 비교 실적에서 제외했다. 알릴라 벤타나 빅서는 대피 명령과 해당 지역 산불로 인해 8월에 일시 폐쇄됐다가 9월에 다시 영업을 재개했다.