허츠 2026년 3분기 매출 및 조정 EBITDA 증가, 잉여현금흐름은 적자 전환

허츠 글로벌 홀딩스(NASDAQ: HTZ)는 미국 내 가격 강세로 일일 매출이 늘어나며 3분기 매출과 조정 순익이 증가했다고 발표했다. 다만 차량 관련 현금 흐름의 영향으로 조정 잉여현금흐름은 마이너스로 돌아섰다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 26억 2,000만 달러를 기록해 회사 기준 3년 만에 가장 높은 분기 실적을 달성했다. 조정 전사 EBITDA(Adjusted Corporate EBITDA)는 15% 늘어난 2억 3,300만 달러로 이 역시 3년 만에 최고 분기 실적이었으며, 조정 EBITDA 마진은 8%에서 9%로 확대됐다.

그러나 GAAP 기준 순이익은 1억 8,400만 달러에서 1억 1,600만 달러로 감소했다. 조정 EBITDA 조정 내역에는 차량 외 순이자비용 1억 5,800만 달러, 구조조정 및 관련 비용 2,100만 달러, 금융상품 이익 7,600만 달러가 반영됐다. 전년 동기에는 1억 5,400만 달러 규모의 소송 합의금 수익이 포함된 바 있다. 허츠는 2026년 1분기에 조정 전사 EBITDA 정의를 수정했으며, 비교 가능성을 위해 전년 수치도 재산정했다.

가격 강세가 견인한 매출 성장

가격 지표인 고정환율 기준 거래일당 총매출은 5% 증가한 64.06달러를 기록했으며, 미국 내 일일 매출은 8% 늘어났다. 월간 대당 매출은 5% 증가한 1,639달러로 4년 만에 분기 최고 수준을 나타내 렌터카 차량 전반에 걸친 매출 생산성 강화를 반영했다.

수요는 대체로 안정적인 흐름을 보였다. 거래 일수는 전년 동기 4,090만 일에서 4,100만 일로 늘었고, 평균 보유 차량은 1% 증가한 약 55만 대를 기록했다. 전체 차량 가동률은 81%로 유지된 반면 운용 가동률은 84%에서 83%로 하락했다. 허츠는 차량 리콜 증가에도 가동률이 여전히 견조했다고 설명했다.

월간 대당 차량 감가상각비는 279달러에서 285달러로 2% 증가했으며, 회사는 이를 두고 차량 경제성이 안정적이라고 평가했다. 평균 대여 가능 차량 수는 52만 8,641대에서 53만 3,757대로 늘었다.

매출과 함께 영업비용도 증가했다. 거래일당 조정 직접영업비용은 5% 증가한 37.72달러를 기록했다. 허츠는 이번 증가분의 약 절반이 일일 매출 개선에 수반된 비용 때문이며, 나머지 대부분은 충돌 사고 및 유지보수 비용 증가에 기인한 것이라고 설명했다.

잉여현금흐름 적자 전환

조정 잉여현금흐름은 2025년 3분기 2억 4,800만 달러 흑자에서 마이너스 3,800만 달러로 적자 전환했다. 조정 영업현금흐름은 1억 7,800만 달러에서 8,700만 달러로 감소했으며, 금융 조달 후 순 차량 증가 부문에서는 전년 동기 4,500만 달러 현금 기여와 달리 1억 100만 달러의 현금이 유출됐다. 허츠는 전년 동기 대비 잉여현금흐름 비교에 전년 동기 발생했던 차량 관련 현금 흐름과 세일앤리스백(매각 후 재임차) 매각 대금도 반영됐다고 밝혔다.

가장 유사한 GAAP 기준 지표인 영업활동 순현금흐름은 8억 3,500만 달러에서 5억 9,900만 달러로 감소했다. 수익 창출 차량 지출액은 총 16억 3,000만 달러였고, 차량 처분 대금은 17억 달러로 집계됐다.

유동성 및 부채

허츠는 이번 분기 말 기준 9억 4,600만 달러의 유동성을 확보했다. 이는 사용 제한이 없는 현금 5억 3,100만 달러와 1순위 담보 회전신용공여 한도에서 이용 가능한 4억 1,500만 달러로 구성된다. 또한 회사는 글로벌 자산유동화증권(ABS) 신용공여 한도에서 9억 달러의 공정시장가치 초과 여유분을 확보하고 있다고 밝혔다.

9월 30일 기준 차량 외 총부채는 59억 5,000만 달러로 집계됐다. 공개된 만기 일정은 2026년 만기 2억 300만 달러, 2027년 1,800만 달러, 2028년 24억 5,000만 달러, 2029년 25억 4,000만 달러, 2030년 8억 500만 달러이며, 이는 실적 발표 자료에 상세히 기재된 제외 사항이 적용된다.

이번 실적 발표 자료에 새로운 재무 전망은 제시되지 않았다. 허츠는 미래 예측 진술에는 불확실성이 따르며 실제 결과는 크게 달라질 수 있다고 경고했다. 이번 분기에서 확인된 단기 영업 제약 요인으로는 증가한 리콜, 충돌 사고 및 유지보수 비용이 꼽혔으며, 회사의 부채 구조와 마이너스를 기록한 조정 잉여현금흐름은 여전히 중요한 재무적 고려사항으로 남아 있다.