굿이어, 판매량과 비용 부담에 2026년 3분기 마진 축소

굿이어(GT)가 타이어 판매량 감소, 공장 가동률 저하, 비용 상승으로 수익성이 악화되면서 3분기 조정 순손실을 기록했다고 발표했다. 이에 따라 회사는 운영 모델, 제조 거점, 사업 포트폴리오 전반에 걸친 추가적인 구조적 변화를 추진하겠다고 강조했다.

2026년 9월 30일로 마감된 3분기 매출액은 타이어 판매량이 3860만 개로 전년 동기 대비 3.3% 감소함에 따라 2.3% 줄어든 45억 4000만 달러를 기록했다. 부문 영업이익은 2억 8700만 달러에서 1억 7400만 달러로 급감했으며, 부문 영업이익률은 2.4%포인트 하락한 3.8%로 축소됐다. 매출총이익률은 18.2%에서 15.9%로 낮아졌다.

굿이어는 GAAP 기준 2억 3800만 달러(주당 0.82달러)의 순손실을 기록해 전년 동기의 22억 달러(주당 7.62달러) 순손실 대비 적자 폭을 줄였다. 전년 동기 실적에는 6억 7400만 달러의 영업권 손상차손과 상당한 세금 비용이 포함돼 있었다. 조정 기준으로는 이번 분기 주당 0.11달러의 순손실을 기록해, 2025년 3분기의 주당 0.28달러 조정 순이익에서 적자 전환했다.

판매량 감소와 이에 따른 고정비 미흡수로 인해 분기 부문 영업이익이 총 7700만 달러 감소했다. 가격 및 믹스 효과는 원자재 가격 상승 압력을 7600만 달러 웃돌았고, '굿이어 포워드(Goodyear Forward)' 계획은 9000만 달러의 개선 효과를 기여했다. 그러나 이러한 이익 증대 요인은 인플레이션, 관세, 기타 비용, 환율 효과 및 자산 매각에 따른 전년 대비 역기저 효과로 상쇄됐다.

미주 부문 부진, 아시아·태평양 개선 효과 상쇄

미주 부문은 여전히 실적의 가장 큰 부담 요인으로 작용했다. 매출은 2.3% 감소한 26억 8000만 달러를 기록했고, 부문 영업이익은 1억 1000만 달러 감소한 9600만 달러로 줄었다. 타이어 판매량은 1960만 개로 전년 수준을 유지했으나, 부문 영업이익률은 3.9%포인트 급락한 3.6%에 그쳤다.

굿이어는 이번 분기 미국 교체용 타이어 업계의 출하(셀인)가 위축됐다고 밝혔다. 미주 교체용 타이어 판매량은 2.2% 감소했는데, 승용차용 타이어의 안정세와 18인치 이상 림 사이즈 타이어의 성장이 상용차용 교체 타이어 부문의 지속적인 부진으로 상쇄된 영향이다. 신차용(OE) 타이어 판매량은 승용차와 상용차 OE 부문 모두에서 증가세를 보이며 8.7% 늘어났으며, 회사는 이를 시장 점유율 확대 덕분이라고 설명했다.

유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역의 매출은 3.7% 감소한 13억 6000만 달러, 타이어 판매량은 6.7% 줄어든 1110만 개를 기록했다. 부문 영업이익은 1800만 달러 감소한 1200만 달러로 줄어 영업이익률은 0.9%에 머물렀다. 굿이어가 저가형 승용차용 제품 라인업을 합리화함에 따라 교체용 타이어 판매량은 11.3% 감소한 반면, OE 판매량은 5.5% 증가했다. 회사는 승용차용 OE 부문이 11개 분기 연속 시장 점유율 확대를 달성했다고 밝혔다.

아시아·태평양은 매출과 부문 영업이익이 모두 증가한 유일한 지역이었다. 매출은 1.8% 증가한 5억 1000만 달러, 부문 영업이익은 1500만 달러 증가한 6600만 달러를 기록했다. 타이어 판매량이 6% 감소했음에도 영업이익률은 2.7%포인트 확대된 12.9%에 달했다. 18인치 이상 림 사이즈 교체용 타이어의 성장이 수익성 개선을 뒷받침한 반면, 중국의 자동차 생산 감소는 승용차용 OE 수요에 부담으로 작용했다.

현금흐름 압박 지속

굿이어는 전년 동기에 영업활동으로 200만 달러의 현금을 창출했던 것과 달리, 이번 분기에는 1억 4400만 달러의 영업현금 유출을 기록했다. 1억 3900만 달러의 설비투자를 집행한 후 비GAAP 기준 잉여현금흐름은 마이너스(-) 2억 8300만 달러로, 전년 동기 대비 1억 200만 달러 악화됐다.

9월 30일 기준 총부채는 73억 7000만 달러로, 전년 동기의 80억 6000만 달러에서 감소했다. 순부채는 전년 동기 대비 6억 8900만 달러 감소한 65억 6000만 달러를 기록했으나, 2025년 말의 54억 달러보다는 높은 수준이었다.

2026년 1~9월 누적 매출은 5.2% 감소한 126억 7000만 달러, 타이어 판매량은 6.3% 감소한 1억 910만 개였다. 부문 영업이익은 6억 4100만 달러에서 3억 500만 달러로 감소했으며, 주당순손익은 조정 주당순이익 0.08달러에서 조정 주당순손실 1.11달러로 적자 전환했다. 9개월간 잉여현금흐름은 마이너스(-) 12억 5000만 달러로 적자가 지속됐으나, 전년 동기 대비로는 1억 2000만 달러 개선됐다.

4분기 전망, 비용 역풍 부각

굿이어는 신규 제품군 수주와 시장 추세 안정화에 힘입어 4분기 글로벌 판매량이 전년 동기 대비 소폭 감소하겠으나 연초 이후의 흐름보다는 개선될 것으로 예상했다. 회사는 3분기 판매량과 관련된 미흡수 간접비가 약 4500만 달러에 달할 것으로 추정했다.

회사의 4분기 실적 가정에는 가격 및 믹스 개선에 따른 약 6000만 달러와 굿이어 포워드에 따른 1억 1000만 달러의 이익 효과가 포함돼 있다. 예상되는 역풍 요인으로는 원자재 가격에 따른 약 1억 7000만 달러, 인플레이션 및 기타 비용 1억 1000만 달러, 던롭(Dunlop) 및 케미컬 사업 매각 관련 4400만 달러, 2025년 보험금 수령 효과 소멸에 따른 5600만 달러 등이 있다.

2026년 연간 기준으로 굿이어는 이자 비용 약 4억 2500만 달러, 사업 합리화 관련 지출 2억 1000만 달러, 현금 법인세 1억 7500만 달러, 설비투자 6억 7500만 달러를 예상하고 있다. 운전자본은 대체로 중립적인 수준을 유지할 것으로 전망된다.

경영진은 제품 믹스 개선, 제조 공정 최적화, 구조적 비용 절감을 지속하는 한편 굿이어의 차세대 전환 계획을 수립하고 있다고 밝혔다. 다만 이러한 계획의 실행은 업계 수요 부진과 더불어 원자재 및 에너지 가격, 인플레이션, 관세, 공급망 차질, 노무 문제, 환율 변동, 전반적인 경제 불확실성 등 공시된 기타 위험 요인의 영향을 받을 수 있다. 또한 회사는 중동 지역의 분쟁으로 판매량 가정이 영향을 받을 수 있다고 언급했다.